跌了40%的腾讯，机会来了吗？

稍微细心点的朋友可能会发现，最近在微信上，可以打开朋友发来的淘宝链接了。

不少之前持观望态度的朋友问道：「这是不是意味着，中概互联，又可以买了吗？」

自今年春节以来，各大互联网龙头企业的股价，就一直处于跌跌不休的态势。

拿港股来说，腾讯自最高点的768港元/股到如今的473港元/股，已经跌去了近40%；

快手在经历了短暂的上市狂欢后也一路下挫，截至目前已经跌去了近80%；

正因为这样，近些年来备受追捧的「追踪各大互联网龙头企业」的中概互联，也被网友戏称为「中丐互怜」。

那么，情况会不会因为「互通」产生一些变化呢？

今天我们就来详细聊一聊。

01

先来说说到底什么是中概互联。

我们可以把它拆分成两个部分，中概和互联。

简单理解，中概就是指在境外上市的中国概念股；互联则是其中的互联网企业，就是大家熟知的阿里、腾讯这些。

两个词结合，指的就是从众多中概股中，挑选出50家市值最大的互联网企业，组成一个新的指数，这个指数就是中国互联网50，反映的是境外上市的知名互联网企业总体的表现情况。

基金公司看到其中的利益，就发行跟踪这个指数的基金，这只基金，就是大家平常口中说的中概互联。

一句话总结：中概互联就是由基金公司发行的，追踪在境外上市的中国互联网企业总体表现的一只基金。

按道理来说，在国内互联网行业形势一片大好的情况下，大家又都是其中的龙头企业，股价应该随着业绩的增长，蹭蹭蹭的往上涨才是。

结果怎么反而与事实相反，在过去的半年里，股价一直萎靡不振，连续的下跌呢？

总的来说，还是出自这两个原因，分别来自国内和国外。

国外的因素，就是春节后美国证监会通过了《外国公司问责法案》最终修正案。

很多小伙伴可能不知道背后的影响。

简单来说，这个问责法一旦实施，那么中国的互联网企业，如果连续三年不能满足美国的检查要求，就很有可能会面临退市的风险。

在这种压力之下，众多投资者也纷纷开始抛售手中的中概股，股价应声下跌。

而国内，还是国家出台的反垄断政策在起作用。

其中最著名的应该是阿里巴巴的【天价罚单】事件了。

去年双十一的时候，众多商家联合举报，阿里巴巴利用其垄断地位，来逼迫商家实行「二选一」。举个例子，如果你选择在天猫上开店，那么就不能考虑拼多多、京东等其他平台。

市场监管总局在接到举报的第一时间，也立刻开始了立案调查。终于，在今年4月份，调查结果出炉，市场监管总局宣布：

阿里「二选一」的垄断行为被坐实，阿里被罚了2019年总营业额的4%，也就是182亿元。

之后，市场监管总局也是继续加大力度，对美团、腾讯纷纷开展了垄断行为的立案调查，由于目前靴子还未正式落地，市场上也更加多了一丝不确定性。

也正是这个不确定性，直接影响到了它们的股价，也间接地影响了其他中概股。

02

了解了中概股大跌的原因后，我们再来回答：中概互联，可以买了吗？

首先，我们就要看它是否符合「好公司、好行业、好价格」的这三个标准。

由于中概互联中，买的是一篮子的互联网股票，其中腾讯、阿里巴巴的比例最大，分别占到了26.67%、25.97%。

图片来源：天天基金网

所以我们就从这两大公司的财报入手，来作一个简要的分析。

可以看出，尽管公司前半年都处在反垄断的阴云笼罩下，但是业绩仍然不错。

腾讯方面，二季度的营收就达到了2735亿元，同比增长了23%；净利润则达到了903.5亿元，同比增长46%。

图片来源：腾讯二季度财报

阿里巴巴方面，二季度营收达到了2057亿元，同比增长高达34%；尽管净利润是受到了182亿元天价罚单的影响，但是同比也仅仅只下降了8%，依旧可以称的上是好公司。

图片来源：阿里巴巴二季度财报

在估值方面，腾讯和阿里在经历了半年的下跌之后，已经明显的处于历史低位。

目前来看，腾讯的市盈率只有19.25，而它的当前分位点，仅仅只有0.2%。

可能很多人不太清楚「当前分位点」这个概念，这里多解释两句。

我们以腾讯为例，当前百分位为0.2%，就是说它当前的估值，仅仅超过了过去10年时间里，0.2%的时间段。

这也从侧面反映出来，目前腾讯的股价，是处于严重的低估阶段。

图片来源：理杏仁

同理，当前阿里巴巴的市盈率为18.2，当前百分位为1.65%，同样也是低价位。

图片来源：理杏仁

从行业角度来看，互联网行业在国内，也依旧是欣欣向荣的景象。

在反垄断的背景下，国内的互联网企业也会更将趋于良性竞争，未来的经营也更加规划化。

对于国内的互联网企业来说，也还有很长的一条路要走。

03

这么看来，中概互联，确实是一笔不错的投资，如果你现在买入，并且牢牢握在手中，长期持有，应该能获得一笔不错的投资收益。

但是，在购买之前，我还是得给大家再提个醒。

第一，这波反垄断行情，并没有完全地结束，就当前看，腾讯和美团的反垄断调查还未正式出炉。

我们无法猜测未来会不会由更多的政策出台，股价的影响，可能也远远没有结束。所以，股价还会不会继续下跌，谁也说不好。如果在这时候就准备抄底放手一搏的话，未免太过草率。

第二，由于中概互联，是一只以腾讯和阿里巴巴为首的互联网行业基金，那么它的波动性，肯定就比普通基金来的更加夸张。

回看7月23日到7月27日，短短三个交易日里，基金就跌去近20%，可以说将行业基金高波动的特点体现得淋漓尽致。

图片来源：天天基金网

结合这两点，也建议大家，如果没有做好短期浮亏的准备，或者不能承受行业基金高风险的特点，那么最好还是不要参与其中。

不然最后不仅亏损了本金，甚至还影响了日常的生活，实在是有点「得不偿失」。

另外，对于想要进场的小伙伴来说，也不要直接抄底进入，最稳妥的方法，还是分批次的买入，或者是以定投的方式进场更为合适。