银行现金管理类理财产品出现新变化，“T+0”时代要结束了吗？

2021年6月11日，银保监会、人民银行联合印发的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，就现金管理类理财业务的投资范围、估值方法、久期管理、集中度管理、流动性管理等提出了规范性意见，并设定了截至2022年末的过渡期。截至目前，按照资管监管规定，现金管理类理财产品整改时间已剩不足半年，在此背景下商业银行加快了整改步伐。

近期，备受市场和投资者关注的银行现金管理类理财产品出现新变化，多家银行日前对多款现金管理类理财产品的申赎规则、快赎金额等进行了调整。其中，在产品形态方面，申赎确认时效由之前的“T+0”变成“T+1”，不再支持无限额实时赎回和购买当日起息。对于快速赎回业务，客户快赎金额由非交易日时段的5万元调整为单自然日的1万元。银行方面表示，本次调整不仅是为了响应资管新规等监管文件精神，也是为了尽量减少频繁申赎对产品运作带来的困难，并进一步提升客户的持仓体验。

从短期来看，现金管理类产品整改后，收益率也会随之下降，产品不再支持T+0交易机制，意味着该类理财产品的流动性优势也消失了，对投资者的吸引力也逐渐减弱，从而对投资者的投资习惯造成一定影响。不过也有业内人士分析认为，现金管理类理财产品切实解决了部分客户对于收益性和流动性兼具的需求，预计未来仍将是居民理财的首选之一。

资金的流动性和灵活性无疑是投资者选择T+0型产品最重要的原因，对投资者来说，银行现金管理类理财产品并不是唯一的T+0理财选择。在当前最热门的贵金属投资市场上，也有非常不错的T+0投资产品——现货黄金，可以用于替代此前现金管理类理财产品。而且相较于银行现金管理类产品，现货黄金具有更加灵活的交易规则和更大的盈利空间，能同时满足投资者对流动性和高收益的需求。

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总而言之，银行现金管理类理财产品将T+0调整为T+1并不意味着T+0时代的结束，有T+0投资需求的投资者可以选择其他T+0理财产品。当然，前提是根据自己的风险偏好、经济实力、回报预期和投资能力来理性选择投资产品，才有机会获得理想的收益。