我们都听说过一句话：股市表现长期看基本面、短期看流动性。
流动性有两层含义，第一是市场上缺不缺钱，第二是手上有钱的投资者愿不愿意买入。
而流动性归根到底还是取决于投资者的买入意愿。
所以要回答这个问题就不难了，我们只要搞清楚经济不好的时候市场缺不缺钱、投资者有没有买入愿意就行了。
经济下行的时候，政府基本上都会通过增加流动性甚至降低市场利率来刺激经济，所以经济下行阶段市场通常都不缺钱。
而投资者的买卖意愿取决于对未来经济的预期。
也就是说，我们每天的交易，并不是交易对经济现状的看法，而是交易对未来经济的预期。
预期经济未来向好的投资者选择买入，预期经济未来更差的投资者选择卖出。
市场上两股相反的力量对决，看多的力量大于看空的力量，股市上涨；反之股市下跌。
今年三四月份的地缘冲突叠加Yiqing不良预期，看空力量远大于看多力量，引起了股市的一跌再跌。
四月下旬大家看到地缘冲突其实对我们并没有什么实质影响，Yiqing实际上更像是一种主动的调控（虽然是无奈的），经济会在Yiqing触底后迎来好转。于是在“最坏”的时候，预期迎来了反转，五六月份股市迎来了大幅反弹。
五六月份的反弹，交易的是对经济一定程度复苏的预期；之后进入了交易预期验证或者“预期差”的阶段。
所以我们经常会听到新闻里播报M2（流动性供给端）、社融（流动性实际需求）、PMI（企业微观层面的投资信心）等数据和这些数据对经济复苏意义的解读。
如果复苏符合预期，股市波澜不惊、不涨不跌；复苏不及预期，股市选择下跌；复苏超过预期，则股市将会上涨。
所以股市实际上是经济的先行指标，或者说是经济的晴雨表，它会先于经济触底，在经济明显复苏前就开始上涨。
而经济体都是在衰退、复苏、过热、滞胀这样典型或不典型的周期中无限循环的。作为投资者个体的我们不可能感知经济和股市的精确底，但可以在投资者非常悲观的时段感知到大致的底部区间，并在这一时段分批布局，争取买到一个相对较低的成本，为未来的投资获利打好基础。
所以我在上周中证全指成交额跌破7000亿元时选择“打光子弹”（4月下旬的底部就发生在前后两次跌破7000亿之间，今年以来跌破7000亿也仅有这三次），就是想让这部分资金获得较低的买入成本。
但细致的网友应该能够发现，“打光”的无非是6、7、8月份增量资金没有买完的部分，以及9月份的增量资金。
其实我们每个月都会有结余资金，可以一直逢低买下去。
股市大幅下跌的时候，正好是播种的时候，可以获得大家都不要的廉价筹码；
而股市大涨的时候——通常只有10%不到的时段——才是我们收获的时候，大家争抢着买的时候，我们再淡定地选择卖出。
本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。
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