大家好，我是量子熊猫，近期北交所破发几乎已经和科创板同样严峻，如果叠加资金占用以及无法弃购问题，那风险就更大..

考虑到当前北交所热度降低，风险在逐步增大，申购门槛对应也将逐步下调，熊猫会尽量同步更新北交所申购攻略。

好了，下面进入北交所新股申购指南。

新股考察要素说明：

考察要素1：可比行业和企业。

看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2：发行价格和发行市盈率。

参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3：业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4：行业热度。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

众诚科技（835207）：

企业基本情况：

全称“河南众诚信息科技股份有限公司”，主营业务为信息系统集成服务，主要面向党政机关、企事业单位客户，在数智政务、数智民生、数智产业等智慧城市细分领域提供数字化解决方案及相关服务。

公司是国家级专精特新“小巨人”企业并入选工信部第一批建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业名单，凭借多年在信息技术领域积累的丰富经验，以核心技术和关键应用为基础，聚焦智慧城市细分领域，持续提升数字化解决方案能力，在华为生态战略合作、信创国产替代、虚拟仿真技术开发及行业应用等方面具备特色优势，构筑了较强的市场竞争力，系河南省具有核心竞争力的信息系统集成服务提供商之一。

主要产品和服务包括数字化解决方案、信息技术服务、信息设备销售。

a，数字化解决方案

公司提供的数字化解决方案，是依据自身良好的咨询和设计能力、软件开发能力、系统集成能力、项目实施与管理能力，为客户提供包括前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成、云化转型、运维服务等全过程综合服务，最终交付能够满足客户需求的信息系统集成产品。

从应用领域和产品功能角度划分，公司数字化解决方案主要包括数智政务、数智民生、数智产业三类。

b，信息技术服务

公司凭借在信息系统集成领域积累的核心技术和丰富经验，在为客户提供数字化解决方案的同时，还提供运维服务、云化转型服务、软件开发服务等技术服务。

c，信息设备销售

信息设备销售业务系公司在提供数字化解决方案及相关服务过程中，充分利用所积累的供应商资源为客户提供信息设备供货服务。

主要业务是面向政府或者事业单位的信息系统服务，比如什么智慧政务、智慧党建之类的，然后除了提供信息系统外，还提供技术服务还有相关设备的代销，属于河南地方性的服务商，简单来说就是关系得硬。

主营业务收入主要来源于数字化解决方案，营收占比超过70%。

对应申万二级行业为IT服务Ⅱ，可比国内上市企业为恒锋信息（300605）、科创信息（300730）、杰创智能（301248）、华是科技（301218）、天亿马（301178）。

发行情况：

主承销商为长江证券，网上发行总数为128.00万股，发行价格7.00元，发行后总市值6.29亿元，发行市盈率19.97x。

对比IT服务Ⅱ行业PE-TTM为82.45x，对比恒锋信息PE-TTM为41.45x，对比科创信息PE-TTM为59.21x，对比杰创智能PE-TTM为27.42x，对比华是科技PE-TTM为46.66x，对比天亿马PE-TTM为36.93x。

业绩情况：

2021年营收514,562,653.49元，2020年营收457,672,104.61元，2019年营收308,385,513.89元，年复合增速为29.17%。

2021年扣非归母净利润31,482,176.95元，2020年扣非归母净利润37,586,299.88元，2019年扣非归母净利润29,679,008.08元，年复合增速为2.99%。

2019-2021年营收增速还不错，但是利润几乎原地踏步，细分来看2021年有很大下滑，如果只看净利润其实是逐年增长的，2021年扣非低的核心原因是拿了政府1000多万的补助，参考前两天只有1-2百万的补助看，预计是不可持续的。

具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务业务毛利率分别为24.94%、21.56%和24.22%，毛利率绝对值一般，2020年有较大下滑，不过2021年已经恢复以往水准。

对比同业看，处于较低水平。

从公司基本面看一般，并且也没有什么想象力，营收虽然增长不错，但是扣非利润基本原地踏步。

从发行角度看，价格在北交所算一般，发行市盈率一般。

打新评级：谨慎，个人操作：放弃。

申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发概率小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，50%破发概率。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发概率大。

记得点赞和关注，谢谢~

想了解更多精彩内容，快来关注量子熊猫