1、新能源需求确定性强，优质成长股或迎来中线布局机会；
2、新材料企业能够穿越周期，值得长期关注；
3、上游通胀主线，关注资源和农化相关品种；
4、中游产品，关注受益于稳增长、供需较好的品种或替代路线
l 热点事件：
地缘政治事件、美联储加息政策、疫情演化，都加剧了全球宏观经济的不确定性；农化和新能源板块确定性高
1、 国际油价上升后大跌
OPEC+组织释放可能减产的信号以应对伊朗石油流入市场的可能性，对油价形成一定提振；地缘冲突持续，俄罗斯原油断供的担忧情绪也支持油价回升。但美联储强硬鹰派表态，大幅加息可能性上升，给原油需求带来负面影响；另外欧洲能源危机也使原油需求预期下降，多种因素加剧油价下跌。截至9月1日，Brent收于92.36美元/桶，WTI收于86.61美元/桶。8月22日至9月1日期间，WTI均价为92.15美元/桶，Brent均价为99.06美元/桶，相比前两周均价分别上涨了1.87%和2.97%，中枢水平回升。
2、2022上半年全球油气价格大幅上行，海外主要经济体通胀压力显现
二季度的疫情因素也短期压制或推迟化工下游消费，化工行业整体盈利受到挤压。展望2022年下半年，汽车、纺服等可选消费品有望复苏，较海外有成本优势的产品出口有望提速，拉动我国相关化工品需求。
3、农化板块需求端偏刚性
供应方面在俄乌战争的背景下，俄罗斯作为全球重要的化肥生产国决定停止化肥出口，其氮肥、钾肥、磷肥、尿素的产量占比分别为23%、18%、15%、14%，是全球第一大氮肥出口国、第二大钾肥出口国，第四大磷肥出口国，在政策实施的预期下未来全球化肥供给或将趋紧。
4、新能源（光伏/风电/储能/新能源汽车）高速发展，相关新材料快速成长
光伏产业方面，国内新增累计装机量同比增速一直维持在20%-30%。整体看来新能源汽车和光伏行业增长仍然较为显著，预计在双碳政策的长期支持下当前高增长态势还会延续，相关的化工新材料领域能够借助优秀赛道实现快速增长。
l 机会解读
1、新能源需求确定性强，优质成长股迎来布局机会
以新能源为代表的高景气赛道表现亮眼，下半年经济不确定性增加，新能源需求确定性仍强。建议关注：（1）景气赛道里面有壁垒有预期差的方向，比如：芳纶涂覆隔膜、导电炭黑；（2）需求迅速增长的新能源材料，光伏材料，锂电材料，储能材料，风电材料，等等。
2、新材料企业能够穿越周期，值得长期关注
新材料相关领域，建议关注：（1）半导体材料国产化；（2）平台型吸附分离的材料公司；（3）合成生物学；（4）改性塑料，等等。
3、上游通胀主线，关注资源和农化相关品种
由于前期资本开支下行，叠加地缘冲突扰动，全球能源价格超预期上涨，通胀逻辑成为今年市场的主线之一，能化板块受益方向主要包括油气开采和农化相关产品。建议关注：（1）上游能源公司；（2）农化公司，优质磷肥及磷化工企业，以及钾肥生产企业；（3）农药公司。
4、中游产品，关注受益于稳增长、供需较好的品种或替代路线
中游重视盈利稳定性，建议关注：（1）煤化工；（2）高油价下仍然保持较好盈利的大炼化；（3）长丝静待底部反转；（4）聚氨酯原料出口支撑较强。
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