千亿医药基金女神亏损超百亿，十大重仓五个跌停，是天灾还是人祸

千亿医药基金女神亏损超百亿，十大重仓五个跌停，这是天灾还是人祸

要问今年的基金经理谁亏得最惨，那千亿医药女神葛兰管理的中欧医疗健康绝对算上一个，从亏损金额来看，葛兰的基金已经亏损超过了110亿，尤其是9月13日的表现，葛兰的中欧医疗健康这只基金的前十大重仓股当中有5只出现了跌停或者接近跌停的状态，令众多相信葛兰的基民损失惨重，既然葛兰的基金在持续出现亏损，那为何基民们还在不断买入葛兰的基金呢，这种罕见的下跌到底是天灾还是人祸呢？

基金下跌

首先，众多基金投资者之所以在葛兰的基金出现持续下跌时还是不断买入葛兰的医药基金，无外乎以下三个原因：

第一，投资界有“微笑曲线投资”这句话，意思就是要坚持定投，只要坚持定投的话，那就会不断摊低自己的持仓成本，进而在行情来临的时候走出微笑曲线，从而获得长期收益。这句话其实既对也不对，对也是因为这种投资模式比较适合能否分散风险的混合型基金，不对是因为不适合医药这种纯行业主体性的赛道基金，尤其是目前有国家集采和美国打压的负面影响。

基金定投

第二，中国的老龄化越来越严重了，预计从2023年开始，每年会有接近2000万的人口进入到退休的老龄化状态，人老了就容易生病，所以多数投资者认为医疗医药这种刚需型产品必然迎来上涨，这种想法从长期来看是没有错的，因为客观因素确实存在，但中短期未必正确，因为医药外包业务相关的公司依然估值较高，还需要一段时间调整，但多数人已经坚持不了那么长时间了，所以对基金形成了负反馈效应。

老龄化

第三，对于明星基金经理的迷信使得很多人依然抱有幻想，梦想着自己选对了基金经理的话就可以暴富。我们首先得承认，得益于疫情等原因，葛兰的中欧医疗健康确实为很多投资者赚了不少钱，这使得后来的基民也幻想能够赚那么多钱，但不知道大家有没有发现，今年亏的多的都是明星基金经理，这其实一种规律，当某位基金经理管理的规模达到一定级别就会超出他的能力范围，出现大跌就是正常的了。

能力圈

其次，葛兰的中欧医疗健康出现超百亿的巨亏，到底是天灾还是人祸呢，这里我个人觉得天灾和人祸都是存在的，二者共振是导致目前大跌的原因。

我们这里所说的“天灾”指的是美国，9月3日的大跌尤其如此，在中国医药生物不断崛起的背景下，美国开始担心在这个领域被中国追赶或者超越，为了应对这种情况，美国开始出台法案鼓励生物医药的研发，制造，外包回流美国，而我国的生物医药外包或者说葛兰重仓的CXO板块主要就是做这类业务的，这是医药生物板块下跌的客观条件或者直接诱因，但不足以让人诟病。

霸权打压

而“人祸”的原因就值得思考了，这里人祸既有制度的人祸也有基金经理个人的人祸，制度的人祸是指公募基金不管能不能给投资者赚钱，他们都照样收取管理费，手续费，这样不利于基金经理对投资者的本金安全负责，反正都是旱涝保收；而基金经理的态度也不容忽视，中美贸易摩擦不断，基金经理应该有这个敏锐直觉，明知道会下跌还用投资者的钱买入，这是一种不负责任的行为。

制度缺陷

最后，基金经理的表现同样受到经济大环境的影响，就算是基金经理水平很高，但遇到整个经济环境不好，成交量十分低迷，政策打压的时候也是无力回天的，所以做投资很重要的一点还是顺势而为，不要过度盲目迷信个人或者某个产业。