ST板块的财富逻辑（上）

1、 ST板块的7年历程

ST板块（同花顺）设立与2015年9月15日，截止2022年9月14日，运行时间刚好7年整，指数从设立时的957.6到今天的817.567经历了三个大浪若干个小浪，三个大浪分别是：上行浪—2015年9月15日至2017年9月15日（两年）；下行浪—2017年3月20日至2020年5月22日（三年）；上行浪—2020年5月22日至现在（两年多）。其运行规律大致为：一是与经济周期有一定的关系（权重10%，运行环境），二是主板市场热点联动（权重30%，运行诱因），三是个股独立行情（权重60%，运行内因）。ST独立行情内因包括：第一，带帽后企业发展潜力被再度激发，大部分ST个股能够根据市场变化，重新调整经营战略，确立以市场为导向的发展方向，包括转换行业赛道等。第二，在战术上实施包括低效资产出售转让剥离、股权结构调整、大股东股权转让、更换经营操盘手等措施，让企业重新焕发活力。当然，ST板块个股的资本发展之路有三个选项，一是通过从新定位，创业精神再造，盈利能力提升，又回到主板序列，二是各项重整措施均失败，退出ST行列，进入老三板柜台交易，三是因重整阻力重重，重整走走停停，业绩反反复复，进而长期呆在ST板块。三个选项结果的大致比例为30：20：50。既然ST板块的核心逻辑是重整，随着企业重整成功概率大于失败概率，因此，每年ST板块均会诞生几只翻倍的大牛股。

2、ST板块2022年运行情况

2022年运行大致为V字型，2021年12月8日见底下行，2022年4月27日进入底部，其期间运行环境有两个大事件，一是全面注册制，二是历史上最严的退市新政出台，对于ST板块而言，这两个大事件就是利空，指数跌幅达30%；2022年4月27日开始，ST板块在经历两周休整后，走出了慢牛上行行情，目前运作在V字型的喇叭口附近（上涨接近30%），尚未到达顶部，慢牛上行行情的原因为：一是在退市新政下一些个股被错杀，跌幅巨大，触底反弹，二是今年宏观经济下行压力加大，主板运行相对较弱，国内有许多私募大佬们低仓位运行，市场明显缺乏上行动力。

3、2022年9-10月行情预测

对于ST板块而言，要关注三个核心变化，一是资金面的变化，操盘ST板块的大多是游资和散户，而游资只有在主板行情较弱的情况下，才选择进入ST板块，从目前主板的资金面来看，受宏观经济不及预期的影响，主板行情明显偏弱，但随着上半年和下半年一系列经济刺激效果逐步显现，预计9月下旬开始，主板将走出一波大牛行情，进而造成ST板块进入资金分流，二是技术面的变化，目前ST板块运行位于2022年V字型喇叭口附近，理论上指数上涨还有50点空间，三是情绪面的变化，2022年4月27日以来，ST板块诞生了ST曙光、*ST西源、*ST深南、*ST安控、ST博天、*ST奇信、ST花王、*ST雪莱、ST红太阳、*ST必康、*ST顺利（近期正在回调）计11只翻倍的个股，约占ST板块的8%，若换手率在1%以上，财富效应强于主板若干，目前处于人气巅峰时期，也就是所谓的黄金阶段。预计这种情况会一直到10月底左右，10月以后则是主板的接力行情，ST板块再次进入弱势运行行情。在此，博主要说明一个ST板块年度行情规律，那就是：A股弱则ST板块则强，每年6-9月是ST板块的行情阶段，其中，每年6月又是退市股行情阶段。