今年以来正收益的FOF，都有什么神通？

天渐凉！

9月份过半，基金发行提前进入了寒冬，不论是发行金额和数量都是断崖式下跌。

而就是在这样的情况下，我注意到易方达张浩然在上周刚刚用两只新FOF募集到了超过20亿的新资金，实则不容易。

张浩然管理的易方达优势领航今年以来长期处于FOF涨幅榜前列，统计一下今年能够取得正收益的FOF，迄今为止也仅仅16只而已。

在这16只FOF中，根据它们的业绩基准，其中有13只是偏债混合型FOF，权益占比在10%-25%不等，收益的来源有可能是债券贡献的。

而易方达优势领航、浦银安盛养老2040和天弘旗舰精选这三只FOF，权益占比都比较高。

在今年市场普遍不佳的情况下，它们何以表现优异，是八仙过海各显神通，还是抱团取暖，单押赛道？

一、易方达优势领航

易方达有3只FOF上了排行榜，张浩然管理了其中的两只。

张浩然目前总共管理了8只FOF，总规模超120亿元，除了上周新募集成立的两只，目前还有一只如意招享正在募集中。

这易方达简直是要把他羊毛薅光了才罢休。

回到易方达优势领航，易方达优势领航是一只典型的“全家桶”FOF，重仓的全部是旗下的基金，这一点倒不用质疑，因为产品说明书中已经明确表示，主要投资的就是自己产品。

FOF能够全部投自家产品的，说明这家基金公司产品线是比较齐全的，侧面也反映出这家基金公司的大厂属性。

另外，我还发现，易方达优势领航买的全部是权益型基金，自己从来不买股票。所以它的超额收益来源，只能是通过对不同基金的配置。

而且，易方达优势领航买的全部是主动管理型基金，目前持有15只基金，没有任何一只是ETF。

我们来看看它的重仓基金情况。

我将易方达优势领航持有的基金进行了一下穿透持仓，发现这些基金的前十大重仓股重合度是比较低的。

以上15只基金共计持有了97只个股，其中只出现一次有64只个股，重复出现3次以上的个股只有14只。

这14只个股中，隆基绿能出现了6次，贵州茅台、天齐锂业、通威股份各出现了4次。从中也能看出，旧能源、新能源、白酒等行业都是张浩然目前持有较多的行业。

总体而言，虽然易方达优势领航持有的全部是自家基金，但是底层资产依然是比较分散的。

从易方达优势领航的持仓中，我们也能看到他们公司内部的偏好也一样是规模并不算太大的基金。

张浩然另外一只上榜的FOF是与张振琪共同管理的易方达如意安泰，如意安泰的走势相比优势领航则是稳健了许多。

虽然较低的权益仓位限制了一部分收益，但也降低了回撤，它今年以来最大的回撤仅-1.8%。

如意安泰相比优势领航权益仓位和重仓基金都不尽相同，不过它们只持有基金，不持有股票这一点倒是相同的。

而张振琪另外一只与汪玲共同管理的易方达如意安和，同样也是只持有基金。

而且，如意安和与如意安泰两只FOF持有的前三大权益基金都是中庚价值领航、中泰星元以及建信潜力新蓝筹，丘栋荣、姜诚和周智硕三位基金经理都是近几年炙手可热的基金经理。

如意安和与如意安泰略微不同的只是权益中枢安泰略高一些。

二、浦银安盛养老2040

我们曾经写过一家基金公司的非典型之路，说的就是浦银安盛，浦银安盛的FOF领域的灵魂人员显然是陈曙亮。

陈曙亮其实更擅长的是做债，上表的榜单中，他跟许文峰共同管理的FOF共有3只上榜。

与张浩然只买基金不买股票不同的是，陈曙亮和许文峰更喜欢直接下场买股票，它们共同管理的这三只FOF都持有了不算太低的股票仓位。

而且，相比张浩然只买主动管理型基金，陈曙亮和许文峰则只买ETF。

这是完全不同的两种操作方式，从具体的持仓行业来看，陈曙亮和许文峰管理的FOF持有了较多的新能源上下业，这应该是它们超额收益的来源。

三、天弘旗舰精选

原以为天弘旗舰精选昨天的回撤会非常大，因为它重仓了很大比例的天弘医药创新和天弘医疗健康。

而医药板块由于CXO的不利因素，哀鸿遍野。

结果它昨天只是跌了0.36%，大大出乎我意料，有可能是事先已经调仓，或者说，它的其他持仓将损失拉了回来。

有可能将损失拉回来在于它的股票仓位高达11.97%，是排行榜中，股票占比最高的一只FOF。

与前面易方达和浦银安盛的几只不同的是，天弘旗舰精选重仓的基金，不但有ETF和行业主题基金，还有主动管理型基金，而且这些基金也都是自家的。

天弘旗舰精选还有一个特点，就是含“电”应该是最低的。

它重仓持有的ETF和行业基金均不含“电”，唯一持有的主动管理型基金天弘优质成长企业精选，宁德时代和隆基绿能加起来不到10%。

而且，它持有的股票仓位中，电力设备的占比也一样比较低。