随着 ETH 交易所余额的增加，以太坊交易员押注于合并当天的“新闻推销”事件。

以太坊在 9 月 15 日通过“合并”成功完成了期待已久的股权证明过渡，而交易员越来越多地做空以太坊（ETH），以期出现新闻事件。

以太坊资金费率暴跌

在合并之前，以太坊在主要衍生品平台上的期货融资利率降至零以下——迄今为止最糟糕的水平。BitMex 的利率降至 -0.6%。

资金费率是支付给空头或多头头寸持有人的费用的百分比。平台根据永续合约与现货价格的差额来决定费用。

因此，当资金费率为正时，交易者认为市场看涨。相反，负融资利率暗示市场看跌情绪。让我们通过一个例子来理解为什么。

目前，Ether 的平均融资率约为 -0.1%。换句话说，拥有 100 万美元空头 ETH 头寸的交易者愿意每 8 小时向多头头寸支付 1,000 美元（基于平台重新计算资金费率的时间）。

这表明交易者相信合并后以太币现货价格可能下跌。

然而，持续的负融资利率也增加了空头挤压的可能性。当资产走高并且空头交易者决定通过追加保证金来弥补头寸或被迫这样做时，就会发生空头挤压，从而为资产价格增加更多上行力量。

ETH 价格技术暗示 50% 崩盘

从技术角度来看，由于在较长时间框架图上 形成对称三角形，以太币的价格在未来几周内可能会下跌 50% 。

值得注意的是，对称三角形是趋势延续模式，即它们通常会促使价格在盘整期后继续沿其先前趋势的方向发展。因此，以太币的对称三角形模式似乎看跌，尤其是它是在代币从 2021 年 11 月的高点下跌 80% 之后形成的。

理论上，看跌对称三角形的下行目标是在从击穿点减去三角形的最大高度后计算的。这使 ETH 的 2022 年利润目标在 850 美元左右。

资本轮换到比特币

除了负融资利率和对称三角形设置之外，以太币还面临着对比特币 ( BTC ) 重新购买兴趣的下行风险，比特币是市值领先的加密货币。

在日线图上，ETH / BTC 在 9 月 15 日跌至 0.078 BTC，在 0.085 BTC 达到顶峰后近一周。该货币对的修正是在强劲的牛市周期之后进行的，其价格在不到三个月的时间内上涨了 75% 以上。

Arcane Research 在其每周报告中指出：“ETH 在合并前的表现不佳表明一些交易者试图提前进行潜在的‘新闻推销’事件，”尽管补充道：

“合并是否会成为‘推销新闻’事件还有待观察。”

在另一份周报中，投资管理公司 CoinShares报告称，比特币和基于以太坊的投资产品的资本大幅下降。

然而，在截至 9 月 9 日的一周内，以太基金的提款额为 6160 万美元，而比特币为 1300 万美元。

更多的新闻线索来自最近以太坊在所有加密货币交易所的余额增加。值得注意的是，交易所流入量达到了 22,723.289 ETH（7 天均线）的一个月高点。

交易所的以太坊余额。

当交易者想要出售所持资产时，他们通常会增加他们在交易所的加密货币存款。换句话说，交易所的 ETH 余额增加会增加下行风险。

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