“踩雷”华夏幸福“后解直锟”的横琴人寿半年亏损7377万

作者｜杨锐

作为2016年成立的新生代保险公司，横琴人寿的激进式发展曾给其带来了业绩快速增长，但难掩其背后风险丛生的隐患。

近日，横琴人寿保险有限公司（以下简称横琴人寿）披露了2022年半年度报告。报告显示，因公允价值变动收益亏损1163.7万等原因，横琴人寿上半年净利润亏损0.737亿。

值得注意的是，去年下半年以来，横琴人寿已经出现持续亏损。

数据显示，在去年三季度亏损了1911.62万元后，2021年四季度，横琴人寿亏损升至6326.63万元。进入2022年一季度，横琴人寿实现净利润-0.83亿元，去年同期为0.73亿元。

一年内持续亏损

横琴人寿成立于2016年12月，注册资本金20亿元，总部设在珠海横琴自贸区。公司由一家国企股东珠海华发集团（珠海铧创即珠海华发全资子公司），以及四家民企股东江苏亨通集团、广东明珠集团、苏州环亚实业、北京中植集团共同出资创立，每家各持20%，持股比例平衡。

自2016年成立以来，横琴人寿业绩波动幅度较大，其于2017年至2019年业绩一直大幅亏损，直到2020年才扭亏为盈，不过仅一年就其净利就开始持续大跳水。

具体来看，2017年至2021年横琴人寿分别实现净利润-0.82亿元、-2.46亿元、-2.41亿元、0.59亿元、0.11亿元。

据了解，2021年开年，横琴人寿便作出了重大人事调整。2021年2月，由于三年任期届满，原总经理李国栋辞职，退居公司副总裁并兼任首席投资官；随后4月，原联席总裁黄志伟出任总经理职务。

但总裁与联席总裁职务互换的罕见操作，并没有给横琴人寿的业绩带来可观的增长，利润反而迎来了大幅下滑。而在去年12月中旬“中植系”创始人解直锟去世后，横琴人寿业绩更是大幅下滑。

在去年三季度亏损了1911.62万元后，2021年四季度，横琴人寿亏损升至6326.63万元。根据2021年的偿付能力报告，去年横琴人寿最终实现净利润1013.54万元，同比出现约八成的大幅下滑。

进入2022年后，情况仍未好转。今年一季度，横琴人寿净利润再度亏损0.83亿元。而最新公布的2022年半年度报告显示，因公允价值变动收益亏损1163.7万等原因，横琴人寿上半年净利润再度亏损0.737亿。

在净利润持续亏损的同时，横琴人寿偿付能力也不乐观。

年报显示，2021年末横琴人寿的综合偿付能力充足率仅为178.09%，核心偿付能力充足率更低为133.9%，远低于行业平均水平。

最新公布的2022年第二季度偿付能力报告显示，截至二季度末，横琴人寿的综合偿付能力充足率下降至171.68%，其核心偿付能力充足率微升至134.45%。不过，报告明确表示预计第三季度较本季度偿付能力会继续下滑。综合偿付能力充足率预测值为140.85%，核心偿付能力充足率预测值为110.24%。

踩雷华夏幸福 中植系魅影难去

除了业绩下滑，业内对于横琴人寿的关注，主要集中于其在投资端“踩雷”华夏幸福的情况。

今年4月30日发布的2022年一季度偿付能力报告显示，2021年4季度末的风险综合评级从A降至B级。对此，横琴人寿表示，2021年四季度，公司受个别存量资产违约等方面的影响，风险综合评级等级下降为B类。

根据大公国际6月29日出具的2022年2022年度跟踪评级报告，截至2022年3月末， 横琴人寿所持已发生违约资产的投资余额合计为19.50亿元，主要由公司所投华夏幸福基业股份有限公司相关投资产品构成，风险敞口较大。

实际上，横琴人寿从2019年起开始陆续投资华夏幸福非标项目，累计投资余额合计接近19亿元。对单一主体投资超过上季度末净资产。而且这些投资项目受到华夏幸福债务化解方案延期的影响，大概率无法足额兑付。

对此，横琴人寿针对所持以华夏幸福为担保人的相关信托计划、基础设施债权计划等金融产品计提减值准备， 目前华夏幸福正在推进债务重组和风险化解工作，截至2021年末计提减值1.65 亿元。

此外，横琴人寿所投“17沪华信SCP004”于2018年发生违约， 投资本息合计为0.52 亿元， 已全额计提减值；同时，受资本市场波动影响， 所持部分股票持续处于下跌状态， 横琴人寿对可供出售权益工具计提减值45万元。

横琴人寿目前面临的另一个难题，是与“中植系”的关系。

虽然中植仅持有横琴人寿20%的股权，并未控股，但近几年来诸如“明天系”、忠旺等金控、激进民企通过各种手段掏空险企的例子并不鲜见，资本市场和监管部门对于横琴人寿也存在着类似疑虑。

据媒体报道，在银保监会就银行保险业机构开启常态化股权和关联交易专项整治的大背景下，地方监管部门也对横琴人寿就关联交易展开了现场检查，目前该检查仍然在进行当中。

面对外界质疑，横琴人寿人士表示：“我们跟中植原来有过一些合作，都正常向监管部门报告过了。后来因为担心引起资本市场的误会，后面就连正常的合作都全部终止了。横琴人寿始终按照监管规定和公司制度要求，规范开展关联交易，各项关联交易均符合公允原则。各项金额和比例均符合监管要求。中植对我们来说就是战略性投资，他们作为股东和其他股东一样，不提名或委派高管。监管在我们这查了一轮又一轮，也没有查出什么问题。横琴人寿不为任何‘系’控制”。

虽然一再否认和中植系的瓜葛，但去年以来，横琴人寿却屡次受到监管处罚。

2021年1月底，银保监会直指横琴人寿三大合规风险：投资管理能力不符合监管规定、违规开展其他金融资产投资、违规购买债券和不动产。横琴人寿也因此被要求半年内不得新增股权和其他金融资产投资，及时整改投资管理能力以及非金融企业债券、不动产和信托计划等存量投资存在的问题，采取有效措施化解调查发现的相关投资风险。

除此之外，银保监会人身险部发布的《关于近期人身保险产品问题的通报》中，横琴人寿两度在产品核查中发现产品设计问题，2021年7月，横琴人寿报送的某终身寿险，现金价值计算不合理，存在长险短做风险。2022年1月，横琴人寿报送的增额终身寿险增额利率超过3.5%，易与产品定价利率混淆，存在噱头营销风险。