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太扎心！医疗板块又跌了，连跌15个月，医疗ETF直接被腰斩，相关基金一路大跌超45%。
基金“顶流”葛兰重仓股扎堆踩雷，基民们又揪心了。拜登签署新行政命令，CXO行业被“针对”，中欧医疗基金重仓股中有9只个股被“暴击”。
上证指数还在3100点上方，医疗板块却跌到2863点下方了，比指数都能跌，还有一个生物医药，和医疗板块真是难兄难弟，跌起来没完没了，医药医疗这是怎么？为什么这么能跌？跌到何处才是底呢？
一、估值回归
医疗是A股中的超级长牛板块，自2005年以来，这17年的时间里，每轮牛市它都能创新高。每轮牛市中，月线上KDJ都会拉到80以上的高位区，高位死叉后开始一轮大调整。这个大调整的过程，就是估值回归的过程。
如今医疗板块的持续下跌，和前面三大波调整性质是一样的，都是估值回归。估值回归到位后，医疗未来还会是大牛板块，还是长线投资的优秀标的。14亿人口，世界第二大经济体，老龄化社会加速到来，医疗的成长空间及潜力无疑是巨大的。现在的黑暗是在孕育未来的光明。
二、估值重构
前面这轮牛市行情中，医疗板块的估值扩张除了行业自身的成长驱动外，还有新冠事件带动。新冠的出现，使得医疗板块中不少相关公司业绩暴增。然而，新冠事件只是一个变量因素，不是常量因素，未来这一变量因素带来的业绩增长会消失。这就意味着，医疗板块估值最终会回到自身成长驱动上来。虽然现在从市盈率、市净率数据上看已经非常低，但不能认为和以往一样已经是历史估值低位区，当把新冠增厚的业绩剔除后，整个板块的估值数据立即就会变高。
受集采的影响，部分公司的暴利时代结束，营业利润会大大降低，这将压低整个板块的估值。
CXO板块成长逻辑遭“暴击”。继“芯片法案”后，拜登签署新行政命令扩大美国生物制造，据称是“针对中国”，回应中国在生物技术方面的挑战。CXO板块中有11只医疗个股，泰格医药、昭衍新药、美迪西、九洲药业等龙头均在其中，大龙头迈瑞医疗在美国的业务比重也非常大。一旦这些公司被针对，业务会大受影响，部分公司在美国的业务占比非常高，业绩变脸不可避免。受此拖累，医疗板块的估值也需要向下修正。
因此，现在医疗板块的估值分析，不能简单的用以往估值底对应的市盈率、市净率数值做类比，需要下移。
三、后市分析
每次医疗板块的大跌，带来的都是长线投资布局的良机。前面三次大跌，月线上KDJ跌进下方低位区，J值跌破5之后，主跌段就告一段落，后面的调整力度会逐渐衰竭。现在J值跌到了5以下，KD值也跌到了低位区，月线上已经严重超跌，待大盘稳定后有望引发强反弹，甚至构造中期大底。
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