定了！3只新品种ETF期权将于9月19日正式上市

距证监会9月2日宣布启动新品种期权上市工作仅短短两周，今晚（9月16日），沪深交易所同时发布公告，宣布上交所中证500ETF期权，深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权将于9月19日正式上市交易！

新品种ETF期权挂钩标的正式揭晓！

根据沪深交易所公告内容，本次上新的3只新品种ETF期权的挂钩标的分别为——

1、南方中证500ETF（510500.SH）

成立日期：2013/02/06

基金经理：罗文杰

基金规模：387.71亿元（2022/9/15）

跟踪指数：中证500指数

个人持有比例：21.73%（2022年中报）

机构持有比例：78.28%（2022年中报）

2、嘉实中证500ETF（159922.SZ）

成立日期：2013/02/06

基金经理：何如,李直

基金规模：65.12亿元（2022/9/15）

跟踪指数：中证500指数

个人持有比例：13.87%（2022年中报）

机构持有比例：68.13%（2022年中报）

3、易方达创业板ETF（159915.SZ）

成立日期：2011/09/20

基金经理：成曦,刘树荣

基金规模：148.49亿元（2022/9/15）

跟踪指数：创业板指

个人持有比例：31.69%（2022年中报）

机构持有比例：68.31%（2022年中报）

*** 数据来源：WIND；个股不代表投资建议 ***

中证500ETF所跟踪的中证500指数，是A股中剔除掉沪深300成分股及总市值前300的股票后，考虑流动性因素后，日均总市值最高的500支股票，整体偏中盘，成分股权重分散。

创业板ETF所跟踪的创业板指，是符合选样条件的创业板股票中，考虑流动性因素后，日均总市值最高的100支股票，整体偏中大盘，权重个股具有一定影响力。

新品种ETF期权合约规格与老品种基本一致！

根据沪深交易所公布的相关信息，新品种ETF期权的主要合约规格与既有的50ETF期权、沪深300ETF期权几乎“一脉相承”——

合约类型：认购期权、认沽期权

合约单位：10000份

到期月份：当月、下月及随后两个季月

行权价格：9个

行权方式：到期日行权（欧式）

交割方式：实物交割

到期日：到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）

行权日：同合约到期日

交收日：行权日次一交易日

最小报价单位：0.0001元

申报单位：1张或其整数倍

履约方式：欧式

值得注意的是，考虑到挂钩的ETF价格与老品种不尽相同，新品种期权的行权价格间距与“老前辈们”存在一定差异：中证500ETF期权平值附近行权价格间距为0.25元，创业板ETF期权平值附近行权价格间距为0.05元。

新品种ETF期权具有这些独特之处！

1、新兴产业浓度更高——

与曾经的A股“课代表”——沪深300指数相比，中证500指数与创业板指在行业构成方面更偏成长风格，新兴产业浓度更高。

简单来讲，沪深300指数明显侧重于传统行业，其中金融行业占比超过20%；中证500指数与创业板指则明显倾向于新兴行业，在材料、工业、信息技术、医疗保健等行业领域占比均远高于沪深300指数。

2、标的表现更为活跃，波动更大——

更高的新兴行业浓度与更低的市值，给中证500指数与创业板指带来更显著的价格波动。

从20日滚动收益率(自上市以来)统计特征来看，中证500指数与创业板指的标准差均明显大于沪深300指数和上证50指数，在最小值方面也有显著的差异。从概率分布图上看，后两者在尾部也有更多极值样本的出现。

3、较股指期权更为灵活——

虽然中证1000指数在成交量可以媲美甚至超过中证500指数，在新兴行业代表性上也占有优势。但就对应的期权品种而言，创业板ETF期权和中证500ETF期权，无疑将是流动性更高、颗粒更精确的交易品种。

首先，从期权交易张数来看，与股指期权相比，我国沪深交易所ETF期权一直占据市场的绝大部分交易份额，从流动性角度来看，ETF期权更是明显高于股指期权。

其次，从合约价值的角度来看，目前1张中证1000股指期权的合约价值为67.77万，较大的合约价值在大型机构的套期保值交易中并无大碍，但对于普通投资者而言则会略显笨拙。相比之下，ETF期权的合约价值要小很多，因而具有更高的灵活性和普适性，适合绝大部分投资者进行策略安排。

作为衍生品皇冠上的明珠，期权具有这些重要市场价值！

1、管理投资风险——

当资产价格处于高位或预期市场存在风险时，通过买入保护性认沽期权，保留资产潜在上行收益空间的同时锁定下行风险，提高投资组合的稳定性与安全性。

2、增厚持股收益——

当市场行情反复变化、交易机会难以把握时，通过卖出适当行权价格的认购期权，将不确定的股票收益转换为确定的权利金收入，在保留资产一定潜在上行收益空间的增厚持股收益。

3、资产价格发现——

随着市场的不断发展，同一资产往往派生出期货、期权等不同衍生品种。当市场出现大幅波动时，不同市场或品种间常产生价格偏差。通过期权组合，投资者可以拟合出不同品种的多头或空头头寸，从而实现跨市场、跨品种套利。

4、提升投资效率——

目前沪深交易所推出的ETF期权，每张合约均挂钩10000份ETF份额的交易权利，自带无息杠杆属性。同时，得益于期权非线性收益的特点，投资者可在提高投资效率的同时，有效管理投资风险。

5、感知市场情绪——

通过观测期权隐含波动率的变化，投资者可以更直观、更量化地感知股票市场的交易情绪。当隐含波动率指数升高，反映出市场参与者预期后市的波动程度将会更加剧烈；反之，则反映出市场参与者预期后市的波动会趋于缓和。

6、精准表达目标——

一千个人眼中有一千个哈姆雷特，一千个投资者心中也有一千个投资判断。通过对认购与认沽、权利与义务进行搭配，投资者可以构建出丰富的期权投资组合。无论市场如何演绎，期权都能帮助投资者精准表达投资目标。

参与沪深交易所ETF期权需要满足这些条件！

1、有资产：近20个交易日日均资产不低于50万元人民币*

2、有测试：通过交易所认可的相应等级知识测试

3、有仿真：具有交易所认可的期权模拟交易经历

4、有账户：开立证券账户6个月以上

5、有经验：具备融资融券账户或金融期货交易经历

6、无不良信用记录

* 资产指证券市值与资金账户可用余额之和，且不包含通过融资融券交易融入的证券和资金

本文仅为市场相关知识的教学讲解，文中的案例仅为教学目的，不构成我公司对客户任何形式的投资建议，文中观点，结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。投资有风险，入市需谨慎。