芯片半导体系列之十一…通富微电的基本面和技术面解读

在前面笔者分析的芯片半导体板块中，有两个是封装与测试的公司华天科技和长电科技，今天我们就再来聊聊另一家封装与测试的公司通富微电，通过以下的分析，投资者可以自行对比，看看这三家公司各自的优缺点是什么，可以在投资过程中做一些参考。下面是通富微电的基本面和技术面情况分析。（仅作交流学习用，不是推荐股票。）

一，基本面情况。1，营收的主要产品，集成电路封装测试占比97％，分地区看，国内占比29％，国外占比71％。 2，营业总收入，20年108亿元，同比增长30％，21年158亿元，同比增长47％，22年半年报96亿元，同比增长35％，净利润，20年3亿元，同比增长1668％，21年9.6亿元，同比增长183％，22年半年报3.65亿元，同比下降9％。今年上半年公司的净利润增长为负，主要原因是，由于公司的业务主要以国外为主，因此受到了汇款波动的影响，汇兑损失达1.37亿元，如果踢除这个非经营性影响，公司净利润为5.02亿元，同比增加25.42％。不过，就算剔除汇率波动的影响，公司的净利润增速也已经放缓了，说明下游需求有所放缓。3，市盈率，目前公司静态市盈率25倍，动态市盈率32.14倍。4，净资产收益率。

上图是公司09年至22年上半年的净资产收益率变动图，从图中来看，公司ROE去年是比较高的，也只有9.51％，总的来说公司的ROE是比较低的，不过，这个可能与行业的性质有关。5，毛利率，19年13.67％，20年15.47％，21年17.16％，22年上半年15.99％，从这些数据来看公司的毛利率并不高。

二，技术面分析。1，上图是该股的日线图，从上图可以看出，笔者画的上面这条横线是该股的压力位，对应的股价在21.6元附近，该股的第一个支撑位是中间这条横线，对应的股价在16.3元附近。该股的第二个支撑位是笔者画的下面这条横线，对应的股价在14.6元附近。2，从筹码分布来看，该股在18.7元至24元之间套牢盘比较集中。

总结：

从基本面上来看，1，通富微电的主营收入是集成电路的封装测试业务。2，从公司的营收净利润，净资产收益率，毛利率这几项指标来看，公司净利润去年和前年实现了高增速，今年上半年已经回归平稳增长，说明下游需求的确有放缓的迹象，但是公司的市盈率仅25倍，估值是不高的，必竟公司目前仍处于成长期，随着公司后续的业务推进，仍然有成长空间。3，公司未来的主要看点，在汽车电子方面，上半年获得了与国际国内汽车电子知名企业英飞凌，意法半导体，比亚迪，士兰微等在处理器，电源管理，电池管理等领域的全方位合作机会。在功率IC方面，功率模块产品进入快速导入阶段，规模不断扩大，为国际知名汽车电子客户开发的第三代半导体碳化硅产品，应用于客户新能源车载逆变器等领域，在国内首家通过客户考核并进入量产。以上这些业务都有望成为公司新的利润增长点。4，风险因素：行业景气度不及预期，客户订单不及预期等都是公司的主要风险因素。

从技术面来看：该股目前调整至年线附近，已经盘整有十几天了，虽然较大盘来说比较抗跌，但也要注意存在补跌的可能，如果公司股价能跌至半年线附近，应该是一次比较好的进场机会。在极端的情况下也会有下跌至第二个支撑位的可能，投资者仍需注意风险。

笔者仅是通过通富微电过往的情况进行分析，并非此行业的专业人员，所以以上分析可能存在遗漏或出现偏差，如果有说得不对的地方可以在评论区提出你的意见来！