编者的话：在股市交易中，人人都想找到龙头股，坐上股价暴涨的高速列车，但到底何为龙头股，龙头股有哪些特征，却了解不多。现摘录知名财经作家、私募操盘手丁力老师的新书《猎杀龙头股》中的相关内容，以飨读者。如果投资者想购买本书，可以点击书中的卡片，也可在各大网店自行搜索。

在股市交易中，大家对龙头股可谓耳熟能详，很多人也对龙头股趋之若鹜，但你对龙头股真的了解吗？那么，龙头股到底有哪些共同的特征呢？本人经过梳理总结认为，龙头股通常具备如下5大基本特征。

一、公司具备独特的市场优势，竞争对手难以模仿

第一点，是所有股票市场长线大牛股的最大特征，就是目标公司一定要具备宽阔的护城河，要么拥有独特的专利技术，要么具有成本优势，要么拥有大量的忠诚用户，还有排他性的优势资源，牌照使用权等，这些优势往往会形成巨大的品牌效应。总而言之，就是竞争对手难以对你形成有力的挑战，这样的公司自然利润丰厚，而且很稳定，可以有充分的能力来加强这种优势，发展空间广阔。

例如，美国的可口可乐公司拥有独特的配方，非常适合广大消费者的口味，所以能够长盛不衰，其股价也是长期走牛，为投资者赢得了丰厚的回报。A股市场上，也有类似的龙头股。例如，位于贵州省仁怀市的贵州茅台（600519）拥有经过长期历史沉淀的独特酿酒工艺，以及历史传承下来的窖泥、窖池和当地独一无二的水资源，能够酿制出独特、优质的美酒，最终成就了A股第一市值股的辉煌。还有中药龙头公司片仔癀（600436），其药物研发历史悠久，是国家认证的一级保护中药，具备稀缺原料麝香的使用权，从2004 年至2020 年，其零售价一共提价19 次，量价齐升趋势不减，提价仍未触及天花板。该公司立足传统中药，逐步拓展日化、保健等领域，公司成长空间巨大，在二级市场上，公司股价也是一路高歌猛进。

此外，具备各种优势的A股上市公司还包括中药行业的云南白药（000538）、东阿阿胶（000423），家电行业的格力电器（000651）、美的集团（000333）等。

二、公司属于行业龙头，未来市场空间广阔

这类公司和前面说到的第一类公司不同，往往来自高科技、互联网等新兴行业，其特点是，公司具有独家的高新技术或者盈利模式，属于行业龙头，可以在市场上迅速发展壮大，这种公司即使利润很少甚至暂时亏损，都不影响市场对其高度关注，只要其市场可以迅速扩张、主营收入爆发式增长，那么投资者就会看好公司未来的盈利空间，其股价也会水涨船高。

例如，美股市场的亚马逊公司，从1995年创立到2014年的20年间一直亏损，但是公司的业务却实实在在地处于高速增长状态，所以其股价也一直稳步向上。2015年，该公司勉强扭亏为盈，但是利润依然很少，不过公司的主营收入一直在高速增长，所以市场给与了该公司积极地响应，股价开始加速拉升，其创始人成为世界首富。

过去，A股市场上这样的公司相对稀缺，因为根据规则，要求盈利3年才能上市，不过随着注册制改革，这样的公司逐渐多了起来。例如，创业板亿纬锂能（300014），是国际领先的锂电池龙头企业，具有多国专利技术，公司主营收入和利润从2017年开始同步加速增长，2018年和2019年都达到了40%以上的增速，其股价也在最近三年一飞冲天，暴涨20倍。还有一家典型公司，2019年上市的科创板股票金山办公（688111），该公司在所处行业是国内当仁不让的龙头老大。最近4年，该公司主营收入每年增长40%以上，尽管公司目前市盈率高达百倍，其股价却迭创新高。

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三、实力机构扎堆买入并长期持有

前面提到的两类公司其实并不难找，因为A股市场已经逐步进入机构时代，各大机构已然成为沪深股市的中流砥柱，它们以公募开放式基金为主，包括中央汇金公司、社保基金、证券公司、保险公司、封闭式基金、私募基金、国家级产业基金、各类财务公司、外资机构等。目前，机构投资者参与股市的深度和广度都达到了前所未有的程度，这些机构对上市公司的调查研究也比普通投资者深入和严谨得多，因此，几乎所有的优秀公司都会有机构大量扎堆买入，尤其是真正具有良好广阔发展前景的优质公司，直接被机构称为核心资产，因为有机构投资者长期看好，公司股价能稳定走高，就算遭遇系统性下跌，也能率先反弹。在股票软件上，打开前面提及的贵州茅台、片仔癀、亿纬锂能、金山办公等公司的基本资料股东栏，前10大股东绝大多数都是机构的身影，尤其是公募基金。

在A股市场上，真正长期走牛的龙头股，基本都是基金等机构重仓股，那些没有基金等机构介入的股票，就算出现短线暴涨，中长期来看也容易昙花一现，难以成为龙头。

四、中长期趋势一路向上，慢涨快跌

龙头股一般都是市场各方集体看好，合力拉升，尤其是各路机构投资者往往持续买入，其中长线趋势都是逐步向上的，很多大牛股不仅周线、月线形成了多头排列，而且季线、年线也都形成了向上趋势，普通投资者在这样的大趋势之中操作，获利的概率也就远远大于亏损。

例如，片仔癀（600436），其股价从2007年产生5年均线之后，就一直沿着5年均线向上，期间只有偶尔短暂跌破5年均线；再看其季线，最近一次形成多头排列是2015年6月底，那时刚好是大盘见顶之时，但是该股仅仅小幅调整到季线附近，此后沿着均线逐渐向上并加速拉升。由此可见，龙头股的中长期趋势通常是向上的，期间就算有调整，也只是短线快速下跌，之后就会迅速企稳并逐渐转为上涨。贵州茅台（600519）也是如此，该股近几年幅度最大的一次调整，是从2018年9月28日高点700元附近大跌到同年10月30日的477元，跌幅超过30%，期间更是出现了该股历史上首个一字跌停板，但是该股迅速止跌企稳，经过一段时间横盘整理后重新开始了新一轮大牛走势。

可以说，龙头股一旦确立中长期上升趋势，短期的调整正是难得的买入良机。

五、成交量持续放大，股价反复震荡走高

龙头股的一个明显特征就是走势远远强于大盘和同板块的其他个股。在大部分个股和大盘都处于震荡甚至下跌阶段的时候，龙头股就已经悄然确立了中长期上升趋势，等到大盘走强的时候，龙头股就会伺机爆发，走出主升浪，短线涨幅往往达到30%~50%，甚至更高，领涨于板块和大盘。龙头股的主升浪拉升幅度很大，调整幅度很小，往往量价齐升，盘中抛盘很小，经常拉出大阳线。

龙头股还有一个鲜明的特征，就是上升周期很长，不像一些短线黑马股拉升一波以后就会萎靡不振，长期下跌。龙头股往往会反复震荡拉升，主升浪过后震荡修复一段时间，再进行下一波拉升。如果将周期拉长到5~10年乃至更长时间来看，真正的大龙头股的累计涨幅都非常惊人，很多个股能翻十多倍甚至几十上百倍。所以，当我们抓到龙头股时，一定不要轻易下车，坚定持股信心，要让利润飞奔。