固收表现亮眼。该行是公募基金的强势崛起，然后迎来“新成员”

日前，中国资产管理协会发布了月度公募数据。截至7月底，公募基金净资产总计27.06万亿元，创历史新高。

Wind数据显示，截至7月底，全行业中长期纯债基金指数年化收益率达到3.57%，货币基金指数年化收益率达到1.99%。前7个月，债券基金和货币基金规模分别增加7300亿和1.63万亿。固定收益产品良好的收益表现吸引了更多投资者的关注。

建信基金告诉《财经》。com Finance表示，作为宏观经济的映射，上半年资金保持合理充裕，这为固定收益基金的表现提供了良好的市场环境。

平安基金指出，定增基金不仅获得了稳定的票息和骑行收益，还获得了收益率下行带来的资本收益。今年整体表现不错。尤其是在偏股型基金不太理想的时候，固定收益类基金的表现越来越受到市场的欢迎。货币作为固定收益类基金中最稳定的品种，是一种优秀的流动性管理工具，更受风险偏好较低的投资者追捧。

银行公募的兴起，再迎“新员工”

随着公募基金半年报的披露，整体头部效应进一步加强。

《财经》注意到，上半年银行公募利润全部实现正收益。其中，工行持有工银瑞士瑞信银行基金80%股权，上半年净利润15.05亿元。是唯一一家净利润突破10亿大关的银行公募，排名从2021年中报的第三位升至第二位。

从增速来看，招商基金净利润增长最为明显，上半年实现净利润9.54亿元，同比增长21.71%。净利润排名也从2021年中报的第12位上升至第7位。此外，建信基金、浦银安盛、民生加银、中加基金上半年净利润增幅均超过10%。

目前，共有15家银行获得公募基金牌照，涉及5家国有银行、4家股份制银行、4家城商行和2家外资银行。wind数据显示，银行系基金管理公司总规模占比近25%，其中13家公司规模超过1000亿元，已明显发展成为公募基金行业的“巨头”。

值得关注的是，截至7月底，公募行业管理规模已超过27万亿元，创历史新高。也有上市银行进入公募基金领域。

9月8日，根据证监会网站信息，苏州银行提交了设立公开募集基金管理公司资格审批材料和申请公开募集基金管理公司私募资产管理资格审批材料。拟设立公募基金管理公司，申请私募资产管理资格。中国证监会已收到相关材料。

理财网理财数量注意到，与去年相比，今年公募基金发行“降温”，但城商行代销数量已超过传统大行。

Wind数据统计显示，截至2022年9月9日，共有149家银行参与了公募基金的代销业务。其中宁波银行代销基金数量最多，有5650只，代销基金公司多达125家。苏州银行目前拥有1673只代销基金，27家代销基金公司，在城商行中排名第三。

固定基金接管股票基金。

作为“基金赚钱，基民不赚钱”的话题经常被讨论。随着公募基金半年报的披露，基金收益率成为市场最为关注的指标之一。

据天投顾统计，上半年公募基金整体盈利亏损6356.32亿元，其中权益类产品亏损较多，股票型基金和混合型基金合计亏损超过7800亿元。

值得关注的是，上半年，定增基金又一次扛起了盈利的“大旗”。其中，货币基金和债券基金分别实现利润1069.78亿元和690.03亿元。

Caijing.com财经注意到，前十大公募基金公司中，超过一半是银行系基金公司。其中建信基金旗下基金盈利50.34亿元，排名第一，也是唯一一家为投资者盈利超过50亿元的公司，兴业基金紧随其后，盈利21.55亿元。此外，中加基金、中银基金、鑫元基金、中银基金均为投资者获利超10亿元。

多位基金公司人士对Caijing.com记者表示，银行系基金公司在销售渠道和客户资源方面具有独特优势，而银行是债券最大的做市商，基金经理都做过银行间债券交易员。

建行告诉Caijing.com，它在银行间市场很活跃。2021年，公司完成13万亿回购交易，1.3万亿现金交易，专业高效的交易团队可以提供有力支持。

业绩方面，根据海通证券2022年6月的数据，中加基金近7年纯债基金绝对收益率排名行业第一。同时，公司固定收益基金产品线丰富，拥有纯债产品、债券指数、中短期债、二级债、同业存款指数等多维度布局，以及市场主流纯债产品的三个月、半年、一年，充分满足投资者的多元化需求。此外，公司固定收益投研梯队建设不断完善。在投资元老公司固定收益总监闫培贤的带领下，不少中青年基金经理开始崭露头角，团队整体实力进一步增强。

招商基金定增基金近一年绝对收益率为4.52%，在14家大型定增公司中排名第二。招商基金的固定收益投资能力也获得了海通证券三年、五年、十年的五星评级，中长期投资能力得到高度认可。

鑫元基金旗下33只可比债券基金中，有8只基金近一年内排名在同业前15%，有14只基金排名在同业前1/3，有24只基金排名在同业前1/2。其中，6只基金获得三年期五星基金评级。此外，鑫元中短期债基金A在近两年270只同类产品中排名第三。新安信近一年A的回报率在同类中排名前12%(89/750)。

展望下半年，建信基金认为，短期利率已经处于低位，中长期利率在仍较宽的期限利率水平下有一定下行空间。但在弱复苏的宏观背景下，波动区间较上半年有所收敛。

平安基金表示，基建撑腰有望对经济给予一定支撑，但房地产压力并未缓解，出口增速开始下滑，经济复苏势头依然较弱。预计央行的宽松政策很难退出。由此，债券市场风险整体可控，预计债券基金仍将平稳运行。另一方面，考虑到目前的收益率已经较低，债券基金的收益率水平可能会略有下降，货币基金也是如此，因此投资者需要适当降低预期。

招商基金认为，短期来看，当前债券市场充分定价了降息后经济预期较低、流动性充裕等诸多利好因素。未来需要防范伴随政策落地和资金边际收敛的经济环比修复带来的市场调整风险。短期内对债市中性持谨慎态度。

中期来看，宏观环境仍处于“宽货币-弱信贷”阶段，“稳增长”政策力度仍在加大。在宽信贷真正生效之前，债市上行风险有限。此外，在弱复苏基准的情况下，可以判断货币宽松可以维持，这将支撑利率。中期来看，债市仍有机会，投资可考虑维持一定久期水平。