铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB | 碳排放权
沈恩贤
投资咨询从业证号：Z0013972
铁矿
【交易策略】
昨日铁矿大幅下跌，全球银行加息周到来，大宗商品承压，铁矿作为全球品种并且贸易体量占比较大，铁矿跌幅在黑色系中较大。产业层面看，钢联数据显示45港口到港2360万吨，环比增加122万吨；45港库存13413万吨，环比减少306万吨，短期钢厂利润低位，原料高度受钢厂利润压制，但复产周期内叠加节前补库预期，铁矿整体走势强于成材，短期国内外宏观与钢材走势仍是主导，关注钢厂补库节奏及美联储加息情况，国庆假期逐步临近，节前建议轻仓操作，中长期房地产未见底铁矿仍是空配。
【相关价格】
青岛港pb粉现货740（-7），最优交割品为卡粉，折标准品仓单796，折厂库仓单784，主力合约厂库基差88
【重要资讯】
1、【8月国内挖掘机产量21039台】国家统计局最新数据显示，2022年8月挖掘机产量21039台，同比增加10%。1-8月累计产量208417台，同比下降22.4%。日前，中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年8月销售各类挖掘机18076台，与去年同期持平，其中国内9096台，同比下降26.3%；出口8980台，同比增长56.7%。
2、唐山丰润区临时性管控时间延长两天，至2022年9月23日5时30分。
3、9月初，河北迁西、山西代县个别国内铁矿石矿山发生安全事故，导致区域内矿山采矿全停。根据Mysteel统计，河北铁精粉产量9月预计与8月持平，10月预计环比减少117万吨，同比减少189万吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
钢材
【交易策略】
统计局公布8月房地产相关数据显示；8月销售端环比有所好转，新开工当月维持-46%同比，持续弱势，竣工有所好转但带动需求增长有限。钢联公布本期五大材小样本数据增产累库表需回落，产量已环比7月大幅回升，警惕供给端快速回升带来的压力。建材端水泥出货量有所回升、水泥开工回落、混凝土发运小幅回升，螺纹表需同比-15%，难言乐观。宏观上美国8月CPI同比上升8.3%，高于市场预期的8.1%，市场预期9月加息75bp概率强化。
单边：短线预计震荡为主，10月关注逢高卖出远月螺纹热卷保值机会，风险：需求超预期回升，产量超预期下降等。
套利：观望
【现货价格】
现货：网价上海中天螺纹3900元（-20），北京敬业4060（-），上海本钢热卷3850元（-30），天津河钢热卷3910（-20）。
【重要资讯】
1、9月20日，Mysteel样本企业新增高炉检修1座，影响铁水日产量1万吨、无新增复产消息；无新增电炉检修、复产消息；新增轧线检修1条，影响轧材日产量0.2万吨、无复产轧线。
2、贵阳实行分级分类有序流动，钢材市场恢复提供出库服务。目前贵阳最新社会库存20.42万吨，较上周增3.22万吨，增幅18.7%，较上月增10.67万吨，增幅109%，低于去年同期4.43万吨，降幅17.8%。
3、9月19日起，威钢（钒钛科技）对1座小高炉闷炉检修，暂计划检修30天，日均影响铁水产量约0.2万吨，合计影响铁水产量约6万吨。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
焦煤焦炭
【交易策略】
近期煤焦波动较大，主要原因一方面在于宏观层面，本周海外加息节点临近，大宗商品承压；另一方面在于产业层面，成材消费乏力，钢厂复产周期内，钢材库存或呈累积态势，钢厂利润低位，原料上涨高度有限，煤焦波动较大。钢联数据显示双焦库存累积，主要累积在下游，上游库存去化，汾渭数据显示焦煤煤矿焦煤库存连续7周去化，下游库存累积主要在于节前补库带动，钢联数据显示铁水238.02万吨，环比增加2.47万吨，国庆、重要会议等节假日重大会议节点到来，下游考虑运输效率等问题，原料补库预期充足，叠加考虑产地煤矿安监严格等，原料煤焦走势在黑色中偏强。短期国内外宏观与钢材走势仍是主导，关注钢厂补库节奏及美联储加息情况，国庆假期逐步临近，节前建议轻仓操作；中长期房地产未见底双焦仍是空配。
【相关价格】
现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2600，测算焦炭仓单2795-2830元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2244元，单一蒙煤仓单2244元左右。
【重要资讯】
1、中钢协表示，进入9月份以来，钢材价格呈小幅波动走势。后期需要关注的主要问题，一是钢铁产量有所增长，供需两端维持平稳至关重要。二是煤炭、焦炭和废钢价格反弹，后期降本增效任务仍然艰巨。
2、【汾渭信息】产地焦煤讯，本日山西吕梁柳林地区低硫主焦煤（S0.6 A12 G90）起拍现汇价2200元/吨竞拍0.5万吨，最终以2320-2325元/吨全部成交，成交价与9月14日持平；高硫主焦煤（S2.0 A11 G92）起拍现汇价1900元/吨竞拍0.5万吨，最终以2130-2135元/吨全部成交，成交价较9月14日上涨90-95元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
俄罗斯将发起在乌克兰境内的四个地区公投，加剧了制裁的进一步担忧，LME现货升贴水一夜转势，从贴水38美元/吨直接变成升水53美元/吨，建议空头避险。沪镍主力合约破前高点，逼近20万元/吨。最新公布的海关数据显示，8月镍铁进口环比增加68%，高冰镍单月进口突破2万吨，而其中不乏来料加工贸易，着实让人费解：来料加工但未在lme库存和出口数据上显现，最大的可能还是在保税或海外变成了隐形库存。现货市场纯镍成交清淡而升水继续回落，NPI、硫酸镍跟涨乏力，一切都指向了偏空的基本面。但盘面上倒是显示出多头势力雄厚以及空头的信心不足，以及逼仓风险的加剧，基本面与盘面相左并且风险高位，建议离场观望为主。
沪不锈近期活跃度和波动上升，现货市场也是报价混乱。青山10月期货开盘价甬金304四尺冷轧报16800，青山304热轧大板10月期货报16300，贴近当前市场，钢厂接单尚可。而隔夜随镍价上涨，夜间商家现货也纷纷上调。近期行情轮转较快，终端等刚需恐已得到提前释放，短时交投压力或会逐步增加，但原料端对成本端多有提振，防范镍价高波动带来的不锈钢风险，同样建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
铜
昨日伦铜下跌，据CME“美联储观察”，美联储9月份加息75个基点的概率为82%，加息100个基点的概率为18%。市场完全计价入加息75个基点。目前市场较为关注的是此次会议公布的点阵图，这被视为真正的货币紧缩路线图。现货方面，上周由于台风原因，进口铜延迟到港，本周进口铜集中到港，对现货市场构成冲击，今日现货升水下滑至640-680元/吨；消费方面下游进入节前备库状态，市场反应消费还不错，也有部分下游由于铜价反弹以及高升水，入市比较犹豫，如果铜价跌倒61500左右，估计市场成交会更活跃。海外铜也比较紧张，LME0-3升水在73美元/吨的高位。价格方面来看，最近美联储利率会议加息75BP基本上已经打进了价格里面，更重要的是美联储对后市加息的态度，利率会议期间，预计统计还有下跌空间。不过61000附近的位置，下游买盘很多，铜价可能也比较难大跌，关注这一带下游买盘的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
锌
能源干扰和宏观抑制 锌价震荡整理
【市场分析】
昨夜沪锌高开低走，夜盘zn2210合约跌30元至24525元/吨，大级别仍然维持震荡整理的走势，目前整个文华工业品指数以及文华有色金属指数均处于横盘整理的走势，未有明确的单边矛盾，昨夜欧美股市下跌，情绪不振，本周三美联储加息，市场情绪目前保持弱势，美联储加息75个基点的概率基本上板上钉钉，更多的是需要关注联储官员会议上的表态和后市对经济的看法，等待美联储加息靴子落地；基本面方面，国际铅锌小组公布7月份锌产量、需求数据：锌精矿部分：7月份全球锌精矿产量105.08万吨，1-7月份累计产量720.83万吨，当月同比-0.57%，当月环比-2.88%，累计同比-2.12%；精炼锌部分：7月份全球精炼锌产量114.10万吨，1-7月份累计产量789.96万吨，当月同比-2.48%，月环比1.25%，1-7月累计同比-3.11%；精炼锌需求部分：7月份需求121.38万吨，1-7月份累计需求787.05万吨，当月同比0.51%，月环比11.12%，1-7月累计同比-4.09%；精炼锌缺口情况：7月份供需平衡短缺7.28万吨，上月过剩3.46万吨，年度累计过剩2.91万吨；海外方面，俄罗斯考虑在2023年起提高管道天然气、液化天然气和石油的出口税；同时，俄罗斯还将提高境内的天然气价格。俄气发布消息称，“西伯利亚力量”天然气管道的天然气运输将于9月22日至29日期间暂停，原因是将进行管道维修工作，预计将会再度提振欧洲能源成本；国内方面，进口锌精矿和锌精矿进口冶炼利润好转，预计产量抬升，但是目前社会库存维持低位，产量增长尚未体现在库存上，供应端整体偏紧，预期会恢复；需求方面，周二现货市场走弱，目前天津镀锌企业陷入亏损，生产意愿降低，备货意愿走弱；
【交易策略】
单边：海外的宏观情绪和国内产业端的逻辑轮番定价，预计锌价维持宽幅震荡的走势，美联储加息会议结束之前，价格预计维持高位震荡（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铝
等待加息靴子落地 沪铝震荡走弱
【市场分析】
昨夜沪铝开盘后迅速跳水，随后震荡反弹，AL2210合约跌150元/吨至18570元/吨，沪铝指数减仓约6800手；昨夜欧美股市下跌，情绪不振，本周三美联储加息，市场情绪目前保持弱势，美联储加息75个基点的概率基本上板上钉钉，更多的是需要关注联储官员会议上的表态和后市对经济的看法；基本面方面，供应端和成本端均较为利多，供应减产和煤电价格大涨提供较强的支撑，港口动力煤价格连续上涨，5500大卡报价甚至有1500元/吨的报价，导致目前华东自备电电解铝企业实时成本陷入大幅亏损的境地；但是由于当前需求维持弱势，现货成交氛围维持弱势，现货对当月维持贴水、对网价同样贴水，且电解铝社会库存基本持平，表现较为一般；
【交易策略】
单边：从7月份反弹以来，整个文华工业品指数和有色金属指数均维持震荡整理的走势，沪铝因供应端四川云南地区先后减产，修正了过剩的预期，提振了价格，但是目前微观需求和宏观情绪较弱的大背景下，预计价格短期维持震荡整理，等待加息靴子落地（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
贵金属
周二，贵金属价格继续承压。伦敦金一度上冲1680美元关口失败后大幅下行，并一度跌破1660美元大关，最终收跌；伦敦银随黄金下行。美元指数在跌至109.36的低点后大幅反弹，最终收涨，站回110一线；十年期美债收益率大幅上行，收报3.569%。美国30年期国债收益率升至3.574％，为2014年4月以来新高。2年期美债收益率触及2007年11月以来最高点。
欧洲方面，德国8月PPI月率录得7.9%，为历史新高。欧元区7月季调后经常帐录得-198.59亿欧元，创有纪录以来最大贸易逆差。欧洲央行行长拉加德发表讲话，预计将在后面的多次会议上进一步提高利率。
俄乌问题方面，乌克兰卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松、扎波罗热地区将于23日至27日举行加入俄罗斯公投。另外，俄政府计划，对大宗商品的采矿和出口增加征税，考虑在2023年对石油、天然气和液化天然气征收更高的出口税。普京推迟全国性电视讲话，或于北京时间今日14-15时发表，演讲内容预计将涉及俄乌局势。
据CME“美联储观察”，美联储9月份加息75个基点的概率为82%，加息100个基点的概率为18%。市场完全计价入加息75个基点。目前市场较为关注的是此次会议公布的点阵图，这被视为真正的货币紧缩路线图。本次会议美联储的态度将决定未来贵金属走势。若美联储持续变现出强硬的加息态度，则贵金属进一步承压概率较大；反之，不排除先抑后扬的可能。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】
BU12夜盘收3649点（-0.08%）。
【重要资讯】
现货方面，国际原油窄幅震荡，沥青现货市场略显稳定。华东地区终端需求有所改善，贸易商多询盘低价资源为主，高价资源发货有限，部分炼厂或有一定政策刺激出货；山东地区低价资源报盘平稳，个别限量资源市场价试探性小涨，炼厂目前出货有所支撑，节前备货需求尚可。（隆众）当前山东沥青现货4230-4520，华东地区4550-4850，华南地区4750-4900。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-15至8749，0#柴油+44至8690。
【交易策略】
沥青供需双旺的格局有望维持到10月下旬，油价震荡的格局下，现货支撑偏强，而远月大幅贴水，反映出市场对于未来供需转为宽松的悲观预期。当前盘面进一步走弱的空间有限，下跌主要靠原油驱动。BU12合约价格参考3600-3900区间宽幅震荡思路。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
原油
【行情复盘】
原油结算价：WTI2210合约84.45跌1.28美元/桶或1.50%；Brent2211合约90.62跌1.38美元/桶或1.50%。SC2211跌13.5至635.9元/桶，夜盘涨4.4至640.3元/桶。Brent首次行价差-0.03至1.33美金/桶。
【重要资讯】
地缘方面，据俄新社9月20日消息，乌克兰卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松、扎波罗热地区将于9月23日至27日举行加入俄罗斯公投。乌克兰总统办公室表示，俄罗斯的“伪公投”将使通过外交手段结束冲突的可能性微乎其微。美国国家安全顾问沙利文表示华盛顿“明确”反对任何此类公投。欧盟和加拿大对此计划表示谴责。
供需方面，海关数据显示8月中国原油进口量在4035.37万吨，环比涨8.11%。其中自沙特进口量最大，为847.51万吨。2022年1-8月累计进口量33020.54万吨，同比跌4.66%。8月我国汽油出口量为112万吨，累计出口量759万吨，出口量环比上涨26.85%，同比上涨96.56%，累计同比下跌30.24%。8月我国柴油出口量为83万吨，累计出口量为326万吨，出口量环比上涨130.69%，同比上涨52.32%，累计同比下跌78.19%。
宏观方面，隔夜美股收跌，因在美联储周三宣布利率决定前，出现了更多通胀冲击美国企业盈利的证据。欧洲央行总裁拉加德表示，欧洲央行可能需要将利率提高到限制经济增长的水平，以冷却需求并打击不可接受的高通胀。
【交易策略】
短期油价走势等待美联储加息落地，中期供应端偏多而需求端偏空，油价宽幅震荡格局中中枢下移，短期需注意下行风险，Brent主力参考85-100美金区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
燃料油
【行情复盘】
FU01合约夜盘收2728点（-2.71%）。
LU11合约夜盘收4501点（-2.11%）。
新加坡市场，夜盘新加坡低硫燃料油掉期次月月差稳定在16.5美金/吨，高硫次月月差稳定在-1.75美金/吨，FU01内外价差13.2美金/吨，LU11内外价差-1.4美金/吨。
【重要资讯】
富查伊拉港的船舶燃料油销售在8月份同比增长了2.9%，尽管洪水中断了运营。富查伊拉石油工业区网站上的数据显示，8月份富查伊拉船舶燃料油总销量为72.828万立方米，比7月份增长8.7%。7月底暴雨和洪水中断了8月初的港口全部作业，燃料油驳船的加油作业大部分受到阻碍，上游货物供应商停止了码头作业，从而限制了下游燃料交付的产品供应。8月份0.5%的船用燃料油销量为54.9733万立方米，环比增长6%，同比增长1.5%。
【交易策略】
新加坡高硫成为全球价格洼地，发电旺季收尾后供需相对宽松，而低硫远月有消费旺季支撑，外盘高低硫价差偏强运行。内盘LU走国产定价逻辑，出口配额富余的情况下LU内外价差明显低于FU内外。本周重点关注美联储会议对原油价格的影响，注意下跌风险。（以上观点仅供参考，不做为入市依）
纸浆
【前日复盘】
期货市场：回落。SP主力01合约报收6800点，下跌-68点或-0.99%。
现货木浆市场：山东地区进口本色浆现货市场可流通货源不多，金星部分含税报6850元/吨。华南地区进口针叶化机浆市场成交氛围平平，下游按需询单，同时现货可流通量寡淡。水晶报价5200元/吨.（卓创资讯）
现货文化用纸：山东泉润纸业新闻纸报盘暂稳。目前47g/48g新闻纸出厂含税现金参考报价4900元/吨。河南濮阳龙丰纸业双胶纸报价窄幅调涨。目前70g以上丰赢本白到货含税承兑参考7100元/吨.（卓创资讯）
【重要资讯】
援引财联社消息：由于成本急剧上升，德国知名卫生纸生产企业哈克勒公司开始以咖啡渣为原料进行生产，以缓解困难局面。法新社18日援引公司首席营销官卡伦·云格的话报道，欧洲食品业每年会产生大量咖啡渣，哈克勒已找到以咖啡渣为原料的造纸方法。公司上周使用新方法制成首批卫生纸，今后的目标是20%至25%的造纸材料使用咖啡渣。
【交易策略】
国内木浆工厂库存报收7.5万吨，周环比持平；国内新闻纸工厂库存报收3.5万吨，周环比累库+3.1%。主力SP01合约在手空单宜在6940点前期高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力01合约报收13040点，下跌-95点或-0.72%；日本JRU主力02合约报收227.5点，上涨+3.6点或+1.61%。截至前日12时，云南WF报收12050-12350元/吨，产地标二报收11000-11100元/吨，泰国烟片报收14500-14750元/吨，越南3L报收11600-11900元/吨。
NR相关：NR主力11合约报收9540点，下跌-115点或-1.19%；新加坡主力TF12合约报收132.4点，上涨+1.8点或+1.38%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格上涨5-10美元/吨。烟片船货报收1550-1580美元/吨，泰标区内现货报收1380-1400美元/吨，泰混现货或近港船货报收1380-1400美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11700元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价12600元/吨。华东丁二烯报价9550-9700元/吨。
【重要资讯】
援引柬埔寨橡胶总局报告：1月至8月，柬埔寨出口橡胶达19.40万吨，同比微增+0.8%。报告称，该国前8个月从橡胶的出口中获得了3.01亿美元的收入，比去年同期的3.22亿美元下降了-6.4%；出口的平均成本为1553美元/吨，比去年同期的1672美元/吨下降了-7.1%。截至目前，柬埔寨共有40.40万公顷橡胶种植园，其中31.02万公顷或77%可收获。数据显示，2021年该国橡胶产量为36.8万吨，亩产为1200公斤/公顷。其中，36.63万吨（占总产量99.5%）用于出口，金额为6.10亿美元。
【交易策略】
援引第三方统计：国内保税区内（含NR仓单）库存报收14.02万吨；区外库存报收30.85万吨，合计44.87万吨，同比累库+2.3%，窄调。截至9月上旬，日本JRU交割库存去库-67吨报收3915吨，其中入库+665吨，出库-732吨，同比去库-56.5%，创2017年10月以来新低。RU01合约观望，上方13500点卖出看涨期权持有；NR11合约少量试空，宜在9755点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
塑料
行情复盘：
昨日塑料呈震荡走势，L2301收于8045点，上涨0.12%或10点，夜盘L2301收于8067点，上涨0.27%或22点。
现货市场：
昨日华东现货市场主流价格在8250元/吨，跌50元/吨；华北市场主流价格8200元/吨，跌50元/吨；华南市场主流价格8550元/吨，较上一工作日持平，华东地区进口货市场价格8400元/吨，跌50元/吨。
重要资讯：
1）昨日两油库存修正为69.5万吨，今日两油库存67.5万吨，环比降2万吨。
2）2022年8月份我国聚乙烯进口量在116.53万吨，环比增加14.08%，进口均价1245.16美元/吨。2022年8月份我国聚乙烯出口量在5.72万吨，环比减少33.18%，出口均价在1639.18美元/吨。
交易策略：
上周PE累库存，当前库存水平同期偏低，对行情存支撑。上周PE开工变动不大，但较前期已经明显提升，台风过后进口到港预计加快，下游开工继续边际回升，但仍偏弱，短期价格预计震荡偏弱。中期看，开工回升，进口增加，出口下降，仍旧是明显累库格局，逢高沽空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
甲醇
【交易策略】
原料煤炭端，由于本轮煤价上涨过快，近两日坑口地区下游需求出现抵制情绪，加之政策干扰，坑口价上涨幅度与宽度均收窄，内蒙地区昨日持稳，陕西地区涨幅收窄，山西延续小涨态势，短期内坑口价高位坚挺为主，甲醇生产成本支撑较强，昨日随着西北地区甲醇现货价格大幅下跌，内蒙地区煤制甲醇亏损100元/吨，陕北与晋中亏损在280元/吨以上，甲醇开工率延续小幅回升态势，但幅度不及预期，不过本月内蒙某200万吨新增装置将投产，对市场供应造成不小压力。需求方面，传统需求进入旺季，开工率继续回升，对甲醇有一定支撑；MTO变动不大，随着港口内地几套装置重启，原料采购量环比回升，但随着甲醇价格持续上涨，传统需求与MTO利润再次被大幅压缩，后期亏损性减产停车仍有预期。库存方面，随着开工率持续回升，内地企业开工率小幅提升，企业库存小幅累库，港口地区进口减量预期逐步转为现实，加上上周台风影响进口卸港，库存延续去库。进口方面，伊朗地区停车装置增多，预计对于10月份进口将有较大影响。综合来看，当前甲醇区域市场进一步分化，内地供应压力逐渐增加，上行空间受限制，昨日鲁北地区下游企业招标价降至2720元/吨，陕北主流厂家竞拍价降至2400元/吨，下跌空间已经打开，不过本端煤炭支撑较强，下方有一定支撑，暂时不宜过分看空内地；港口地区随着库存去化供需基本平衡，同时叠加伊朗减产带来的进口缩减支撑港口价格坚挺，不过烯烃端利润被大幅压缩，昨日市场有传言某MTO装置亏损性停车，仍以震荡思路对待。
【行情回顾】
昨晚夜盘，甲醇期货弱势震荡，最终报收2672（-14/-0.25%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2480元/吨，北线报价2460元/吨。关中地区报价2560元/吨，陕北地区报价2400元/吨，山西地区报价2510元/吨，河南地区报价2700元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2800元/吨，鲁北报价2720元/吨，河北地区报价2700元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2500元/吨，云贵报价2800元/吨。
港口，期货盘面冲高回落，太仓地区市场报价2730元/吨，宁波地区报价2810元/吨，广州地区报价2730元/吨。
【重要资讯】
本周（20220920），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计14700吨（1.47万吨），较上一统计日减少14300吨（1.43万吨），环-49.31%。
尿素
【价格信息】
昨日尿素期货主力合约收于2413元/吨，+0.08%，持仓12.22万手，较上日+0.09万手，成交12.23万手，厂库基差为+37元/吨。现货市场，山东小中颗粒主流出厂2490-2550元/吨，临沂接货价在2510-2520元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2440-2460元/吨，运城小颗粒参考2360元/吨。河南小颗粒出厂参考2450-2480元/吨，河北小颗粒主流出厂报价参考2500元/吨附近。
【基本面概述】
昨日主流地区现货市场延续弱势。下游观望情绪偏浓，接货积极性不高，市场新单成交放缓，生产供应相对稳定的情况下，工厂出厂报价继续下调。不过，近期煤炭价格较为坚挺，生产企业原料入厂价格走高，成本端，尤其是固定床工艺成本端存在一定支撑。按隆众口径，昨日尿素日产量15.55万吨，环比+0.22万吨，同比+2.19万吨。
【交易策略】
期货方面，当前市场基本面变化不大，短期或将延续偏弱态势，关注农业相关刚需释放节奏。中长期来看，在内外价差较高，后续国内储备肥需求可能存在一定增量，以及生产供应端潜在的预期差下，我们维持对01合约相对乐观的判断。但临近国庆假日和海外主要经济体加息时点，操作上建议投资者暂观望为主。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
动力煤
【交易策略】
坑口地区，由于本轮煤价上涨过快，近两日坑口地区下游需求出现抵制情绪，加之政策干扰，坑口价上涨幅度与宽度均收窄，内蒙地区昨日持稳，陕西地区涨幅收窄，山西延续小涨态势，预计短期内坑口价高位坚挺为主。需求端，电煤端，沿海电厂日耗继续下滑，从港口锚地船舶和预到船舶数量来看，本周市场煤采购力度进一步减弱；非电端，化工品开工负荷逐步提升，甲醇和尿素用煤旺盛，支撑坑口价继续坚挺。库存方面，港口库存，随着港口煤价快速上涨，抑制部分需求释放，同时电厂库存快速回升，电厂拉运积极性有所降低，港口调出环比大幅回落至110万吨附近，同时随着大秦线运量稳定在130万吨，库存被动增加至2090万吨，不过随着大秦线秋检和旺季即将来临，港口煤价继续坚挺，5500K报价涨至1480元/吨以上。电厂库存，随着日耗回落，电厂库存持续回升，可用天数不断增加，长协保供基础下，预计库存将继续攀升为主。综合来看，随着电煤需求淡季来临，预计港口供应压力或将有所减轻，但库存结构性矛盾与后期大秦线秋检，市场煤价格下跌窗口期收窄。坑口地区供应虽然正常，但多以保供为主，市场煤量紧张，化工需求进入旺季，支撑坑口价坚挺。不过，近期政策频发，对于煤价波动影响较大，重点关注政策调控（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【现货市场】
20日，产地煤价维持坚挺，港口市场煤现货资源偏紧，有贸易商反映铁路计划优先长协，市场批车难度较大，部分货盘被迫堆积在站台，港口报价维持高位，5500大卡市场报价1460-1490元/吨，部分报价探至1500元/吨，5000大卡市场报价1300-1330元/吨，4500大卡有报价1105元/吨。
产地市场，现陕西地区烟末煤5800大卡含税出厂价1180-1280元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1310-1440元/吨。现内蒙地区烟末煤5500大卡含税出厂价950-990元/吨。
【重要资讯】
1-8月，全国全社会用电量57839亿千瓦时，同比增长4.4%，其中，8月份全国全社会用电量8520亿千瓦时，同比增长10.7%。
PVC
行情复盘：
昨日PVC震荡走弱，V2301收于6133点，下跌0.37%或23点，夜盘V2301收于6105点，下跌0.46%或28点。
现货市场：
昨日国内市场价格重心走低，华东地区报价跌至6300-6400区间，实盘点价成交重心要低；乙烯法价格继续走软，低价成交为主；成交气氛较昨日略有下降。广州PVC市场价格下调，电石法5型主流在6400-6500元/吨港口提。
重要资讯：
1）2022年8月PVC出口量在13万吨，其中一般贸易出口9.3万吨；进口量2.88万吨，其中进料加工2.65万吨。
交易策略：
上周PVC开工快速回升，整体开工上升5.2个百分点至77.6%，上游库存连续4周去库后上周重新累库，社会库存连续3周累库，下游制品开工边际继续回升，但同比仍弱，累库主要是上游开工回升过快。外盘价格继续走跌，出口新增签单降至低位，整体供需不乐观。但由于电石亏损扩大、PVC外购电石法利润、氯碱一体化利润亏损扩大，PVC估值不高，下行空间比较有限，短期价格预计低位弱势震荡。中期，PVC仍旧是过剩格局，逢高沽空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PTA
【行情复盘】
昨日PTA2301期货主力合约减仓上行，日盘收于5540（+54/+0.98%），夜盘收于5554（+14/+0.25%）。现货方面基差走强，主港基差在01+940，10月MOPJ尾盘在660美元/吨CFR有成交；PX估价在1053美元/吨CFR，较昨日上涨7美元。
【重要资讯】
昨日江浙涤丝产销偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成，直纺涤短工厂平均产销在43%。
【交易策略】
供应方面扬子石化60万吨TA装置有重启计划，逸盛大连上周提升至满负荷，前期降负至6成，逸盛新材料720万吨PTA装置近期也有提负预期，福海创450万吨TA装置上周从5成提到7成，TA供应紧张的局面将得以缓解，需求方面聚酯多套装置检修下开工率提升有限，聚酯产品在旺季去库仍显缓慢，利润不佳，下游有减产计划。盛虹PX新装置有投产预期，TA成本支撑不足，中期面临供需走弱的压力。(以上观点仅供参考，不做入市依据）
PP
行情复盘：
昨日PP呈震荡走势，PP2301收于7896点，下跌0.10%或8点，夜盘PP2301收于7921点，上涨0.32%或25点。
现货市场：
昨日华东现货市场拉丝主流价格在8250元/吨，较周一持平；华北市场主流价格8070元/吨，较周一下跌30元/吨；华南市场主流价格8250元/吨，较周一持平，美金市场收于970美元/吨，较昨日跌10美元/吨。
重要资讯：
1）昨日两油库存修正为69.5万吨，今日两油库存67.5万吨，环比降2万吨。
2）2022年8月，中国聚丙烯进口量在35.61万吨，环比+9.87%，进口均价1265.51美元/吨，环比-7.32%。2022年8月份中国聚丙烯出口量在7.45万吨，环比-34.82%。
交易策略：
上周PP累库存，当前库存水平同期偏低，对行情存支撑。上周PP开工变动不大，但较前期已经明显提升，台风过后进口到港预计加快，下游开工继续边际回升，但仍偏弱，短期价格预计震荡偏弱。中期看，开工回升，进口增加，出口下降，仍旧是明显累库格局，逢高沽空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PF
【行情复盘】
昨日PF2211主力合约震荡上行，日盘收于7348（+82/+1.13%），夜盘收于7396（+48/+0.6%），现货方面价格整体稳定，部分优惠扩大，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7600-7900元/吨，福建主流7900元/吨附近，山东、河北主流7700-8000元/吨。
【重要资讯】
昨日江浙涤丝产销偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成，直纺涤短工厂平均产销在43%。
【交易策略】
短纤生产企业延续亏损，9月以来的订单改善下短纤下游开工提升，成品库存下降，但由于利润不佳、订单不及往年库存去化的速度缓慢，短纤供需缺乏向上驱动，涤纱厂原料库存偏低，加工费在原料走弱下有向上修复可能。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
MEG
【行情复盘】
昨日EG2301期货主力合约震荡整理，日盘收于4341（-30/-0.69%），夜盘收于4362（+21/+0.48%）。现货方面基差偏弱，上午MEG现货基01合约贴水75-90元/吨附近，午后基差走弱至01合约贴水80-95，10月下期货基差在01合约贴水40-50元/吨。
【重要资讯】
陕西渭化30万吨/年的合成气制乙二醇装置将于近日重启，预计9月底前后出料，该装置此前于8月底停车检修；印度IOC33万吨/年的MEG装置将于近期停车技改，预计停车将维持至12月份；美国Sasol28万吨/年的MEG装置将按计划于10月上旬停车检修，预计检修时长在一个月附近。
【交易策略】
9月16日至9月18日张家港某主流库区MEG发货量在32600吨附近，同比24.99%，太仓两主流库区MEG发货量在28000吨附近，同比84.21%，环比449%，乙二醇到港预报增加显著，但由于卸货速度较慢港口短期累库压力不大，供应方面，部分煤制乙二醇装置重启，下游聚酯有减产预期，中期仍有累库压力。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
EB
【行情复盘】
昨日EB22010期货主力合约强势上行，日盘收于9143（+173/+1.93%），夜盘收于9002（-141/-1.5%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格9750-9900元/吨，环比上涨75元/吨，京津冀市场苯乙烯自提价格9650元/吨，环比持平，华南市场苯乙烯自提价格9550-9700元/吨，环比上涨100元/吨，华东纯苯现货均价7875元/吨，环比上涨35元/吨。
【重要资讯】
北方华锦15万吨/年苯乙烯装置9月19日附近停工检修，预计10天左右。
【交易策略】
供应方面，天津渤化45万吨/年苯乙烯装置上周五重启，本月下旬中化泉州45万吨、宁波大榭28万吨、东方石化12万吨苯乙烯装置计划重启，供应有增加预期，需求方面，近期EPS开工下滑，PS和ABS开工环比小幅提升，下游硬胶产品利润压缩，成交不佳。上游纯苯进口货本月大量集中到港，纯苯港口库存仍有累库预期，苯乙烯成本支撑减弱，刚需尚可，港口库存低位，近强远弱的格局仍存。（以上观点仅供参，不做入市依据）
碳排放权
【现货市场】
9月20日，全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量100吨，成交额5,800.00元，开盘价58.00元/吨，最高价58.00元/吨，最低价58.00元/吨，收盘价58.00元/吨，收盘价与前一日持平。今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额（CEA）总成交量100吨，总成交额5,800.00元。截至9月20日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量195,156,327吨，累计成交额8,559,285,069.58元。
9月20日，广东碳市场成交配额15,092吨，成交金额1,126,017.33元，开盘价74.66元/吨，收盘价74.61元/吨，较前一交易日下跌0.07%。截至9月20日，广东碳市场累计成交配额211,424,643吨，总成交金额5,420,454,743.84元；累计成交CCER 72,559,920吨，累计成交PHCER 5,380,588吨。
9月20日，北京市碳排放权配额今日线上成交3,510吨，成交额390,435.00元，成交均价111.24元/吨。线下协议转让无成交。CCER今日无成交。
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