废废｜利空消化在加快 铜价延续震荡

伦铜日开盘7814.5，日内最高7849，日内最低7713，日收盘7724，日内跌幅0.62%，下跌48点。

沪铜日开盘62020，日内最高62390，日内最低61960，日收盘62600，涨幅0.05%，上涨30点；美国cpi数据超预期，导致美元指数大涨，沪铜向下回调，当前处于阶段性整理，关注周线级别能否突破。

隔夜LME铜震荡偏弱。海外方面，美国8月PPI数据环比7月回落，但核心PPI仍超预期，结合此前公布的CPI数据，9月议息会议上加息75个基点已经毫无悬念，预期加息100个基点的概率也大幅上升，加息节奏的突然改变使得有色再次谨慎。国内方面，疫情本轮影响力目前来看并不显著，同时政策托底力度也在加大，稳增长仍是主旋律。

基本面方面，限电限产逐渐结束下，9月供给也将继续修复，同时下游需求也在改善进程中。库存方面来看，仍在去库过程中，内外均有回落。现货升贴水来看，LME铜维系偏高升水，结合库存表现挤仓忧虑依然存在；国内平水铜降至均价升水20元/吨，升水总体下降说明投资者对当前价格偏谨慎。综合来看，基本面表现仍偏乐观，但宏观不确定性使得价格出现反复，联储议息日益临近，利空消化也在加快，建议谨慎。