以岭药业最近公告募集20亿超短期融券，补充公司现金流。我注意到网络上有人提出以岭药业应收账款20亿，应付账款20亿，短期债务8亿元，账面货币资金16亿，公司发表公告预计超短期融券20个亿。这个短期融券是为了还债和解决现金流的问题。
为什么会出现这种情况呢？我认为有可能还是跟公司上半年给渠道铺货比较多，而据防疫政策国家和地方政策又不允许药店随便卖感冒发烧的药有关系，这样就造成了库存积压，导致应收账款增加。这种现象上半年在另外一个上市公司华润三九的资料里面华润三九的高管也有类似表述。现在药店渠道已经不再禁止感冒发烧类的销售。上半年的疫情也使得心脑血管疾病的药物销售环境发生变化导致销量比去年下降。库存和应收账款产生增加。
上半年上市公司在呼吸道和心脑血管疾病的铺货，因为国家在药店渠道不允许卖感冒发烧类药，导致莲花清温胶囊在流通渠道有一定库存。四月份上海的疫情远远大于武汉疫情，整个城市几乎停摆六七十天，华东周围地区也受到一定影响，医院和药店都没有能够和往常那样正常营业。导致心脑血管疾病类的药物也产生库存。
去年营销费用剧烈增强，和招收接近一万个人的销售队伍有关，为什么去年他一下子招那么多营销人员？我觉得也许是帮助地方政府解决就业困难吧！按道理说这种国家科学技术进步一等奖应该靠学术推广而不是靠人员来营销。但是今年失业现象比较多了企业就很难照顾这些事情，上半年公司为了这个业绩上半年销售费用下降了很多。现在的下跌是整个大盘不好，也不排除个别资金砸盘，这两个月来所有的医药股表现都不好。
今年夏天，全球都遇到了前所未有的酷暑，以岭药业上半年业绩0.63，三季度业绩估计一般，感冒类药和心脑血管药品都是有一定季节性的，随着四季度天气变化流行性感冒会普遍增多，高血压心脏病患者的身体感受也会加强，所以它的主打产品在第四季度会增加。我个人预计今年以岭药业的业绩应该超过一块钱。
还有两件事情，就是上市公司在河北衡水投资的生产线应该快全面投产了，包括颗粒剂现在的销售形式比较好。而在海南的研发基地直接面对东南亚市场在香港和新加坡等地方口碑都比较好，整个东南亚有六亿人口，海南的这个研发销售基地，他是19个月要见税收的，因为去年两月份就宣告成立了，所以预计明年初投产。所以他的业绩是有增量因素的。本人持有这个股票，所以这是自己思索的结果，仅供参考，不构成投资建议。
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