蜜雪冰城要上A股了!三年门店扩张1.5万家,创始人身家飙至500亿

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钱江晚报•小时新闻记者 刘芫信

奈雪的茶(2150.HK)登陆港股一年多之后,有着“奶茶界拼多多”之称的蜜雪冰城也要来资本市场淘金了,不过,蜜雪冰城选择的是深圳证券交易所的主板市场。

据中国证监会官网信息显示,蜜雪冰城的A股上市申请已获受理并正式预披露招股书,拟登陆深交所主板。随着招股书的披露,投资者也可看到蜜雪冰城乃至奶茶行业的盈利密码。

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蜜雪冰城去年赚19亿元,而奈雪的茶巨亏45亿

奈雪的茶于2021年6月30日登陆港股市场,其财务数据显示,其上市时前三年均为亏损,如2018年亏损6973万元,2019年亏损3855万元,2020年2.02亿元,2021年亏损45.25亿元,今年上半年亏损2.54亿元。难怪有网友戏称奈雪的茶卖的不是茶,而是“寂寞”,因为奈雪的茶走的是烧钱路线,想复制共享单车、网约车等新兴行业的资本玩法。

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相比之下,蜜雪冰城的盈利能力确实强太多了。招股说明书显示,蜜雪冰城2019年归母净利润为4.45亿元,2020年为6.32亿元、2021年为19.1亿元,今年一季度为3.9亿元。

2019年至2021年以及2022年一季度,蜜雪冰城的主营营业收入约25.66亿元、46.8亿元、103.51亿元、24.34亿元,毛利率分别为35.95%、34.08%、31.73%和30.89%。

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单看净利润率,2019年至2021年以及2022年一季度,蜜雪冰城的净利润率分别为17.34%、13.5%、18.54%、16.02%,放在A股市场上,这也是一组相当优异的财务数据。

再看人均利润。招股说明书显示,至3月31日,蜜雪冰城的员工一共有3829人,对应公司2021年19.1亿元的净利润,人均净利润高达49.88万元,这放在A股市场,也是顶瓜瓜的。

蜜雪冰城3元一支的冰淇淋、4元一杯的柠檬水、6元一杯的珍珠奶茶,而奈雪的茶产品均价高达27元,为何一年下来蜜雪冰城能赚近20亿元,而最终奈雪的茶却还在亏大钱?或许这就是学霸和你的差距。

年门店扩张1.5万家,蜜雪冰城国内门店数量最多

近年来,我国现制饮品、现制冰淇淋行业整体呈现快速增长态势,市场规模快速扩大。与此同时,由于该行业相对较低的创业门槛、产品可复制性强等特点,市场参与者及品牌数量也在不断增加,行业竞争日趋激烈。现制饮品、现制冰淇淋行业经过多年的发展,目前已经形成了蜜雪冰城、喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色、茶百道、古茗、冰雪皇后及哈根达斯等众多知名品牌。

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蜜雪冰城是国内门店数量最多、规模最大、品牌影响力最强的现制饮品连锁企业之一,通过“直营连锁为引导,加盟连锁为主体”的方式打造现制茶饮连锁品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”。

根据艾媒咨询报告显示,2021 年度中国现制茶饮行业市场规模为2796亿元,公司“蜜雪冰城”品牌门店2021年度终端销售额约为200亿元,约占现制茶饮行业市场规模的7.15%。根据华经产业研究院报告1显示,2021年我国现制茶饮门店约39万家,公司“蜜雪冰城”品牌境内门店2021年末数量约2万家,约占现制茶饮门店总数的5.13%。

招股书显示,截至2022年3月31日,公司已有22276家门店,门店网络覆盖了境内31个省份、自治区、直辖市。这一庞大的门店网络主要依靠加盟支撑,其中加盟门店数量为22229家,直营门店47家。

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公司还积极走出国门,致力于将公司打造成为全球性的现制饮品与现制冰淇淋品牌,截至2022年3月末,公司在境外的印尼、越南已分别开设了317家、249家门店。

原因也很简单,以印尼、菲律宾、越南、泰国等国为核心的东南亚地区,其经济发展形势向好,青年群体占比较大,现制茶饮消费者购买力不断增强,未来市场增长潜力可观。蜜雪冰城希望,海外市场能成为新的业务增长点。

除了走出国门之外,蜜雪冰城还在现磨咖啡与现制冰淇淋上发力,以此打开公司的发展空间。

公司旗下有“蜜雪冰城”、“幸运咖”、“极拉图”三大连锁经营品牌,其中,“幸运咖”销售的产品主要为现磨咖啡,主要采取加盟模式,而 " 极拉图 "则是现制冰淇淋连锁品牌。

创始人张氏兄弟身家达500亿元

招股书显示,公司控股股东及实际控制人为张红超与张红甫两兄弟,本次股票发行前,两兄弟合计直接持有公司85.56%的股份,各持有公司1.54亿股股份,另外,张红超作为青春无畏的执行事务合伙人持有青春无畏36%合伙份额,张红甫作为始于足下的执行事务合伙人持有始于足下16.00%合伙份额,青春无畏和始于足下分别持有公司1619.99万股。

目前,张红超为蜜雪冰城董事长,张红甫为公司董事、总经理。前五大股东中还包括龙珠美城、高瓴蕴祺、天津磐雪。

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蜜雪冰城此次计划在A股发行不超过4001万股,融资64.96亿元,用于定安县蜜雪冰城食品加工项目、大咖国际产业园、大咖国际冷冻水果深加工项目等项目的建设。以此计算,在公司的算盘中,预想中的发行价在162元左右。以2021年19.1亿元的净利润计算,发行价估值约30倍。以此发行价格计算,公司在发行后的总市值将达648亿元,创始人张氏兄弟的身家达500亿元左右。

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