杂货铺上新（09.25）

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关于指数

9月23日，两市股指早盘弱势震荡下探，午后一度反弹翻红，随后再度走弱；沪指再次失守3100点，深成指跌约1%，上证50指数微涨；两市成交近6700亿元，北向资金小幅净卖出。盘面上看，两市板块多数走低，旅游、半导体、软件、汽车等板块跌幅居前，农业、化工、电力、煤炭、钢铁等板块均走弱；保险、银行、酿酒、券商等板块逆势活跃。

1、自2005年以来，A股历经七个历史大底，几乎每次都出现在流动性紧缩、盈利下行和外部流动性压力环境下。对照历史来看，当超额流动性转正叠加新增社融增速加速改善、估值降至历史低位、外部流动性边际改善、成交低迷换手率明显下降、K线呈W组合时多是市场见底信号，当前A股已经逐渐出现多个见底信号。

①目前看不论是空间还是时间，都已经完成这波调整，但市场由于非常弱势，虽然出现底部区域信号，但并没有真正企稳。按历史规律来看，很有可能利用多数投资者的极度恐慌心理，再走出一个重要低点，也就是说还差一波恐慌性下跌。

②下周为长假前的最后一周，上半周会有一定的小反弹，但下半周可能会出现这次调整的重要低点，可以先观察下周上半周反弹后，下半周再次下探时降速情况。

③目前看上证50和沪深300已经进入历史大底安全区域，安全边际较高，科创板初现大牛萌芽状态，可以提前观察三季度业绩预增股。

④目前已经无需恐慌悲观。

2、今年的消费行业有两个特点，一是要稳定农粮猪肉价格，平稳大众消费品的价格，控制此类消费市场的通胀。二是挖掘新的消费增长点，比如新能源汽车、消费类电子、野外露营等新消费概念。对消费市场进行分层提振，推动有发展远景的，抑制民生消费品的通胀。另外下周将进入长假前夕，以往这个时候，出行消费服务会带动消费大类走一波阶段行情，大消费类下周可持续观察。

3、科技和新能源的成长是焦点，更是朝阳行业。

①目前在半导体材料、电子特种气体等现金材质方面，我国制造能力不足，市场以海外进口为主，国产化率仅为14.2%，摆在半导体先进制程方面的是技术、客户、服务三大壁垒，要突破这些关口，必须加强与先进企业的合作。从欧洲角度来看，欧洲能源问题持续发酵，一些先进制造业、化工、材料等高耗能行业的产能转出在今年秋冬季会加速，这对我们的市场而言是难得的发展机遇。A股半导体、材料、特种气体等相关题材，可做持续的观察。

②智能网联汽车是新能源汽车的下半场，是汽车行业的新赛道，目前这条新赛道也在细化和分化。汽车的数据包含车辆运行数据、驾乘人员数据、道路外部环境数据等。当这些数据可以实现实时共享，一辆自动化网联汽车的运转才有了软件基础。但这些数据的收集与使用，必须合规，注重车主的隐私保护。这也就涉及到网络安全概念。因此汽车数据概念是智能网联汽车的新题材，涉及的数据安全、网络安全，也是存生的新生态。

③目前车桩和新能源车的比例，在个别城市才刚刚达到一比一，并不能真正满足市场需求，按照规划全国至少需要达到一比三，才能真正有效的促进新能源车行业的发展，因此充电桩行业仍有巨大的增长空间，未来需要关注充电桩板块知否出现补涨机会。

④三代半导体的研发主要适用的是新能源汽车、光伏行业。这两大行业的产品在600V以上高压应用场景较多，因此对Sic的需求预期会十分旺盛。从产业链格局来看，我国目前仍只能作为三代半导体行业的上游存在，即提供制造材料和配件，比如N型Sic导电衬底材料、氮化镓原料以及类似此类的掺镓硅片等。随着我国新能源汽车、光伏逆变器等本土品牌的市占率上升，我们的一些企业获得了三代半导体的入场机会。

⑤根据国际能源署的预期，2030年全球对氢的需求达2.3亿吨，绿氢占比60%到80%之间。氢能源是绝对的零碳排放，尤其是与新能源协同发展的绿氢产业，同时氢能源的热值高于化石能源，在化工行业比如合成氨、甲醇方面有着重要用途。发展氢能源，从上到下已经拿出了具体到细节的全面规划，氢能源事业已经成为一项总体目标，其长期性与10年前的新能源类似。市场预期到2050年氢能源在我们终端能源体系中的占比可达10%，2060年占比将达约15%。未来极有可能与电力系统互补，形成10万亿级的新兴产业规模。同时我国的氢能源产业链是完整和完备的，目前只等规模的成长和扩大。

⑥抽水储能因为技术成熟，成本相对低，在国内储能市场占据着比较大的份额。而动力储能电池因为新能源汽车的发展快速崛起，但因为其安全性问题，只能用于小型储能。目前这两种储能方式占据了国内储能的绝大部分市场，其他的储能方式（比如钒液流电池）技术成熟，但成本太高，还有的就是成本低的安全性不行，总之其他储能方式想要快速推广市场还需要提高其技术，安全性，降低其成本。在碳中和的大背景下，新能源行业势必快速发展，而储能刚好可以解决新能源发电的波动性，间歇性问题。所以储能行业市场空间广大，相关题材依旧可做长期观察，而短期内市场持续下行后也有弱反弹预期。

⑦现在国内新能源汽车的发展到了从ZC驱动向市场驱动转变的阶段。这个阶段新能源汽车的质量、服务体验关乎着大家对新能源汽车的接受程度，因此至关重要。新能源汽车作为这几年最大的风口之一，吸引了很多淘金客加入，都想在新能源汽车这个大风口里分一杯羹，大家争向建厂造车。有的可能是真的是为了企业转型，而有的可能就是奔着那财政补贴来的。这样就造成了新能源汽车盲目投资和重复建设的乱象。解决这一难题还是靠市场化手段，彻底把ZC补贴减下来，这样新能源汽车行业才会形成一个良性竞争的局面。新能源汽车才会越做越大，越做越强。

⑧目前华为正在积极与行业伙伴合作，一起推进5.5G技术，这是5G的下一个演进方向，涵盖固定和无线领域。华为的目标是极大地提升网络容量，确保无处不在的10Gb­ps/秒的速率。不得不说，通信发家的华为，才是少有的有资格制定或推动通信技术标准的硬核玩家。如果华为真能普及5.5G这次将彻底碾压高通。虽然美国佬不让华为造芯片，但却不能限制华为搞技术，美国佬5G还没完全明白，华为就已经开始推进5.5G技术，至于这种赛道有没有鸟先打一枪再说，抢占行业制高点才是王道。

⑨今年欧洲深陷能源问题，意识到能源安全的重要性，批准52亿欧元用于氢能源项目新协议，希望以此为契机，吸引社会投资70亿，用于欧洲氢能源事业的发展。欧盟的目标是2030年，每年生产1000万吨绿氢。从整体规划和布局来看，欧洲在氢能源领域又再度落后于我们，当然，目前日本在氢能源领域更具备技术优势，而我们具有的是总量优势。

4、今年全球农产品进入涨价周期，一是黑海岸附近天然气受限，导致化肥减产。二是全球夏季的持续高温，导致部分农业输出地区的收成减少。目前我们的农粮市场供应是稳定的，这一点不用担心。从全球农粮市场结构来看，我们今年农业增产增收已成为趋势，随着农业板块的上游如化肥、种业、农用机械的需求增长，可以做阶段性观察观察。

5、欧洲能源问题持续发酵，今年的欧洲秋冬季将更加难过。能源问题的延伸不仅影响了欧洲工业布局，如化工、化肥、冶金、医药行业的产能结构，也带来了一些取暖消费品的热销。目前欧洲从我国进口的电热毯环比翻了一倍，海外进口的天然气产能不足以覆盖欧洲的能源缺口。随之而来的是空调、电热水器、电暖器、电热毯、电吹风的需求大增，这些取暖产品的主产地是我国的市场。

6、军工板块的一大特点就是逆周期走势。从业绩来看，该板块具备穿越牛熊的表现。国防板块与基本面因素的关联度比较低，自成一套逻辑体系。通俗的讲，就是无论行情如何，国防军工产品的订单生产和列装都不会中断，军工板块是享有独立预算的行业。随着强军建设预期加速，新装备列装进程加快，可重点观察航天航空、导弹、北斗、军工软件方向。

7、长假临近，目前短途、高频“微旅行”模式下的露营市场仍持续升温。京东近日发布《户外露营消费趋势洞察报告2022》指出，10月的国庆必将带动新一轮露营小高峰，且随露营营地等市场规模扩大，“露营经济”预计2022年达1134亿元。在此大热趋势下，户外电源（户外移动储能）作为为照明灯具、烤炉、手机、车辆打火启动等提供供电的重要设备，正呈现高速发展。

8、炒股票本来是一个民事行为，“割肉”两个字非常形象地说明了心理学里面人类对于损失的强烈规避心理。股市波动会对心理有着一定影响，比如股市上涨百分之五十再下跌百分之三十，虽然股市指数本身没有什么变化，但是投资者的心理，是更高兴了、还是没有变化、或是不高兴了？从心理学的角度来说是不高兴了，因为人们对损失的痛恶远远大于对从收益里取得的快乐。

9、交易就是节奏，有个成语叫做知白守黑，知其白，守其黑，为天下式（出自《道德经》第二十八章）。人应知雄守雌，知白守黑，处柔守弱，唯如此，才是最符合人的自然之性。用在股市理解就是知道其上涨，但是也应忍受下跌的折磨，知道趋势没有变，回撤的痛苦也要坦然面对。

关于券商

东吴证券表示，美联储加息落地、国庆长假因素是市场交投清淡的主要原因，只有不确定消除后，市场才会逐渐明起来。操作上，仍建议均衡持仓，普跌后的修复行情可适当关注三季度业绩上佳的品种，谨慎追涨。

国盛证券指出，美联储加息，输出通胀，美元持续升值，人民币相对贬值，如此的大环境下，A股短期或以震荡整理为主，市场成交量持续低迷，板块持续性不佳，但资金对消息面反馈较好，短线建议以热点板块的快进快出为主，中长线按计划逐步低吸，但节奏要放慢。

关于股票

以下内容可能会出现市场面、基本面、估值、技术面等相关内容等，仅作学习了解，并非买卖推荐，股市有风险，投资需谨慎。

奥比中光（688322）公司主营3D 视觉感知产品，包括 3D 视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。其中，3D 视觉传感器是由深度引擎芯片、深度引擎算法、通用或专用感光 芯片、专用光学系统、驱动及固件等组成的精密光学测量系统，可以采集并输出 “人体、物体和空间”的三维矢量信息；消费级应用设备是基于 3D 视觉传感器 的功能特点，结合特定消费级场景应用需求，设计并开发的一体化设备产品；工业级应用设备是面向工业领域高精密检测、测量需求，应用工业三维测量技术设计并开发的一体化成套设备。公司是国内率先开展 3D 视觉感知技术系统性研发，自主研发一系列深度引擎数字芯片及多种专用感光模拟芯片并实现 3D 视觉传感器产业化应用的少数企业之一，是市场上为数不多能够提供核心自主知识产权 3D 视觉感知产品的企业， 也是全球少数几家全面布局六大 3D 视觉感知技术（结构光、iT­oF、双目、dT­oF、 Li­d­ar 以及工业三维测量）的公司。截至目前，全球已掌握核心技术并实现 百万级面阵 3D 视觉传感器量产的公司仅有苹果、微软、索尼、英特尔、华为、 三星和奥比中光等少数企业。

奥比中光系未来元宇宙黑科技王者，国内率先开展 3D 视觉感知技术系统性研发，并实现产业化应用的少 数企业之一，是市场上为数不多能够提供全套自主知识产权 3D 视觉感知产品的 企业，也是全球少数几家全面布局六大 3D 视觉感知技术路线的公司。公司掌握 了“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的 3D 视觉感知技术体系，在 生物识别、AI­oT、消费电子、工业三维测量等市场上实现了多项具有代表性的 商业应用。目前全球已掌握核心技术并实现百万级面阵 3D 视觉传感器量产的企业仅有苹果、微软、索尼、英特尔、华为、三星和奥比中光等少数企业！鉴于公司的全球性、稀缺性、颠覆性，给予未来1200亿目标估值！

关于羊群效应

羊群效应指由于对信息不对称和缺乏了解，一般人很难对非自身领域的事情做出合理的决策，他们往往是通过观察周围人群的行为而提取信息来为自我的决策做出参考。在这种信息的不断传递中，许多人的信息将大致相同且彼此强化，从而产生的从众行为。

在投资市场必须摆脱羊群思维，因为长期看，大多数人注定是亏损的。选择一条人多的路，虽然有安全感，但也意味着激烈的竞争。这条路上即便有肉，也需要非常努力才能吃到一小口。想要吃到大肉就只能选一条人少的路，承受孤独、寂寞并坚持前行。但与众不同的人，是不被欢迎的，除非他们能拿出让大众仰望的结果。