- 股指国债
股指期货
上周A股主要指数集体回调。沪指周跌超过1%，创业板指以及深证成指周跌超过2%。四期指均呈现回调趋势，周跌超过1%。美联储如期加息75bp，随着利空落地，市场消息面再度回归平淡。短期看，市场成交量或难以恢复。随着地缘政治风险升级，以及国庆长假的来临，预计本周市场在缺乏重大利好面的情况下依然维持弱势震荡格局。静待十月份二十大政策定调，提振市场整体做多情绪，引领增量资金入市。中长线上，历史复盘来看，本轮回撤幅度以及时间区间已经接近历史平均水平，结合当前指数估值仍处于低位，预计大盘下行空间有限。技术面上，指数中长线价值明确，结合低估值以及疫情修复逻辑，以及海内外风险放大的背景下，大盘后续倾向均衡风格，建议轻仓介入多IF空IM合约。
国债期货
上周期债主力合约窄幅震荡，DR007在1.56%附近，低于政策利率水平。上周海外市场波动明显，美国如期加息75个基点但鲍威尔鹰派发言和加息点阵图的公布引发市场担忧，全球资产价格或在较长时间内仍将持压。此外，俄乌冲突或仍将持续，欧洲能源危机和通胀压力可能会进一步加剧，经济增长压力持续上行。面对海外的需求下行，国内出口或将承压。
上周央行在公开市场继续14天期逆回购操作，实现净回笼920亿元，DR001小幅上行至1.46%，目前来看，月末临近，跨季因素影响加大，但预计央行对资金面的呵护仍将持续，资金利率或有反复。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.65%附近，预计仍将围绕收益率2.65%窄幅震荡。操作上，短期内仍以震荡为主，建议短债以轻仓为主，及时止盈，长债可逢低做多，保持看多。
美元/在岸人民币
周五晚间在岸人民币兑美元收报7.1266，较前一交易日贬值494个基点。当日人民币兑美元中间价报6.9920，调贬122个基点。市场继续消化美联储升息及日本央行对外汇市场的干预，美元指数维持强势，人民币持续受压；并且从离岸与在岸人民币价差看，人民币贬值压力尚存。而为应对逾40年新高的通胀，美联储加息节奏仍明显快于其他主要经济体，这意味着美元将在中、长期保持上行态势。美元指数在高位压力作用依旧较强，需观察持续时间的长短；普京对部分动员令的签署，令俄乌前景的不确定性增加，市场对美元的避险买需上升，人民币短期继续承压。但中国最新的经济数据向好，人民币破“7”并不意味着走势失控。近期需关注国内疫情防控形势及外汇政策层面的变动。
美元指数
截至周一美元指数涨1.57%，报113.0324，美元兑日元涨0.69%，报143.3450，欧元兑美元跌1.45%，报0.9692，英镑兑美元跌3.64%，报1.0844。上周美国如预期加息75基点并将整体加息预期上调导致众多非美货币承压，与此同时欧洲央行表示欧洲经济将逐渐走向衰退，外加俄乌冲突升级导致市场担忧能源价格再次上涨，欧元及英镑双双下跌。而日本方面日本央行则首次出手对汇率进行了干预，然而单方面的汇率干预效果有限，在日本保持宽松货币政策的背景下美元兑日元或在不久后再次上涨。今日重点关注欧洲央行行长发表讲话。
- 农产品
花生
供应方面，河南、山东主产区新季花生米继续上市，东北新季花生米预计于十月初上市，届时将形成有效供应。随着新花生上市，市场对于花生减产预期强烈，对花生价格存在较强支撑。需求方面，花生油、花生粕价格均出现上涨，使得压榨利润上升，且国庆来临，花生油走货有所好转，油厂开机率有所上升，预计下周也会继续上升。总体来说，市场对于花生的减产预期强烈，油厂收购意愿提升，支撑花生价格上行。盘面上，上周花生2301合约强势运行，收涨5.47%，收报10952元/吨。技术上，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大。操作上，建议多单继续持有，止盈10700元/吨。
生猪
价格上来看，上周外三元生猪价格稳中有涨。供应端来看，国家和各地配合投放猪肉储备，虽然对市场供应数量无实质性影响，但对市场情绪影响较大。不过目前二次育肥交易活跃，说明养殖端对后市猪价仍然较为看好。需求端来看，终端对于高价猪肉有抵触心理，白条走货一般，屠企开工率小幅下降，但随着国庆来临，屠企有备货需求，下周开工率有望回升。总体来看，短期内猪价或偏弱震荡，但后期随着国庆需求回升，价格重心或重新上移。盘面来看，上周主力2301合约价格大幅下挫，收报22300元/吨，主要是因为市场情绪受到政策和需求不佳的影响，且01合约具有节后属性，相比之下，2211合约表现更为强势。技术上，日MACD指标显示绿色动能柱有所扩大。操作上，建议暂且观望，观察后期需求恢复情况。
玉米
芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周五下跌，追随大宗商品普跌趋势，因市场担心全球经济忧虑升温，隔夜玉米2301合约收涨-0.60%。美国农业部报告下调美国2022/23年度产量及期末库存，同时，截止9月18日，美玉米生长优良率再度滑落至52%，低于市场预期的53%，也低于去年同期的59%，处于近五年来最低位，支撑美玉米价格。同时，俄罗斯正准备在其控制的乌克兰地区举行公投，此举可能会使冲突进一步升级，这也将推高小麦和玉米的出口溢价。提振国内市场氛围。不过，全球经济衰退忧虑升温，不利于玉米的需求。国内方面，主产区玉米开秤价格同比偏高近200元/吨，推算新季玉米集港成本与港口陈粮收购价格接近。台风“梅花”登陆，给收割的新玉米带来一定威胁，增强了种植户惜售情绪，同时疫情散发，物流交通再次受阻，运费成本也在不断攀升，企业收购成本增加，收购价格偏强，对期价有所支撑。不过低价稻谷替代仍较为明显，且新作上市压力仍有待释放，限制玉米继续上涨的动力和空间。盘面来看，受商品普跌拖累，玉米难以独善其身，多单择机平仓。
淀粉
隔夜淀粉2211合约收涨-0.41%。淀粉开机率维持最低水平，淀粉产出压力小于往年同期，且国庆节前，下游陆续提货，截至9月21日玉米淀粉企业淀粉库存总量86.4万吨，较上周下降2.5万吨，降幅2.76%，月降幅15.59%；年同比增幅30.24%。库存压力大幅降低，对淀粉价格有所支撑。同时，玉米价格回升，成本支撑力度增加，同样利多淀粉市场。不过，节后淀粉糖、造纸、建筑等行业需求疲软局面未变，下游经销商仍保持随采随用状态，工厂多以执行前期合同为主，整体来看，淀粉供大于求的局面未变。盘面来看，因需求不佳，淀粉走势弱于玉米，暂且观望。
鸡蛋
国庆节日前，叠加部分地区疫情仍明显，商家集中备货及家庭备货量也明显增加，走货量增加，现货价格维持高位，对期价有所支撑。同时，蛋鸡养殖成本仍处于同期最高位，成本支撑仍在。不过，炎热天气影响略有缓解，在产蛋鸡产蛋率在恢复的过程中，且目前蛋价相对较高，老鸡延淘情绪依然较强，鸡蛋供应略有增加，同时，节后各商超贸易商以消化库存为主，后期需求存下降预期，现货价格有季节性回落倾向，限制期价反弹高度。盘面来看，鸡蛋期价震荡收涨，短期仍处于反弹趋势中，不过商品普跌影响下，鸡蛋难以独善其身，前期多头可择机平仓。
菜粕
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周五连续第三日收低，受累于宏观经济忧虑加剧。隔夜菜粕2301合约收涨-0.52%。美国农业部预计全球油菜籽产量将达到创纪录的8314.4万吨，同比增加927.8万吨或12.6%，比五年平均水平高出1000多万吨。加拿大油菜籽产量预计达到2000万吨，同比增加624.3万吨。油菜籽远期价格承压，对菜粕有所牵制。且美国中西部地区天气状况有利于收割，美豆收割进程加快。同时，南美种植面积将扩大至历史最高，增产预期较强，国际市场压力增加，在成本传导下，国内粕类受其拖累。国内方面，油菜籽进口量持续偏低，菜粕产出有限，且目前仍是水产养殖旺季，菜粕刚性需求仍在，对菜粕现货价格有所支撑。豆粕来看，三季度大豆进口到港量低于往年同期，产出水平受限，而近期下游提货速度加快，豆粕库存快速下降，支撑粕类市场价格。坚挺的现货以及不断扩大的基差为粕类期货市场提供重要支撑。盘面来看，受宏观经济忧虑影响，大宗商品普遍下跌，菜粕期价高位回落，短期有望维持震荡。
菜油
洲际交易所（ICE）油菜籽期货周五收低，因商品市场普遍疲软。隔夜菜油2301合约收涨-0.32%。美国农业部预计全球油菜籽产量将达到创纪录的8314.4万吨，同比增加927.8万吨或12.6%，比五年平均水平高出1000多万吨。加拿大油菜籽产量预计达到2000万吨，同比增加624.3万吨。同时，美联储如期加息75个基点并暗示在接下来的会议上还会进一步大规模加息，全球经济衰退的担忧加剧，对油脂市场不利。不过，印度的强劲需求有助于缓解棕榈油主产国库存压力，对油脂市场有所支撑。国内市场方面，油菜籽及菜籽油进口量持续维持最低水平，菜油供应压力有限，且三大油脂的整体库存仍然处于同期最低位，支撑国内油脂市场价格。不过，进口棕榈油到港量回升改善国内油脂整体库存紧张，而国内疫情有所抬头，需求受到抑制，中秋节日期间油脂消费表现低于预期，市场预计国庆需求仍然偏弱。盘面来看，在经济忧虑拖累以及远期供应趋增下，菜油期价再度回落，暂且观望。
豆一
隔夜豆一2211合约下跌了0.17%。从基本面来看，东北主产区大豆作物接近成熟，新豆上市量在九月底将陆续增多；由于目前新豆上市量较少，贸易商收购积极性暂时较高，东北新豆价格高于预期，对后续大豆集中上市的心态有所提振。不过国产大豆增产预期较强，农业农村部在最新9月报告中预计2022年中国大豆产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，面临季节性供应压力。从需求端来看，目前国内疫情形势稍有缓解，国庆备货需求或有所增长；国内各级储备拍卖大豆仍较为频繁，但成交率普遍不高，市场对陈豆需求较少，大豆追涨动能偏弱。盘面来看，豆一夜盘收于十字星，一小时MACD指标红柱有明显缩小趋势，但受均线支撑明显，在新豆价格提振下，预计短期内豆一将维持震荡偏强走势，关注新作质量和上市进度。
豆二
隔夜豆二2211合约下跌了0.84%，美联储在加息75个基点后仍有加息预期，宏观经济担忧笼罩市场，加之最新美豆出口销售数据不及预期，限制了美豆上行空间。此外，南美大豆增产预期强烈，进口大豆远期供应宽松。国内来看，大豆进口量大幅下降，8月进口量明显低于前两年同期数据，近两个月仍是进口淡季，预期到港量减少，将导致大豆供应偏紧，对盘面价格构成支撑。盘面来看，豆二夜盘受美豆走弱拖累而下跌，20日均线对价格有所支撑，不过在宏观经济担忧下，预计豆二短期波动频繁，以高位震荡走势为主。
豆粕
周五美豆下跌了2.13%，美豆粕下跌了1.26%，隔夜豆粕2301合约下跌了0.86%。在宏观层面担忧犹存、美豆出口销售量不及预期和美豆进入收割期即将集中上市等利空消息的影响下，美豆价格承压回落。同时，巴西2022/2023年度大豆播种已经开始，Datagro预估2022/23年度南美大豆种植面积将达到1.633亿英亩，大豆作物产量将创下纪录高位2.1934亿吨的大豆，较上一年度增加21%，继续关注南美天气炒作及大豆生长进度。从豆粕基本面来看，据国家粮油信息中心公布数据显示，截至9月19日，国内主要油厂豆粕库存46万吨，比上周同期减少5万吨，比过去三年同期均值减少50万吨。8月进口大豆大幅下降，预计9-10月大豆到港量依然偏少，豆粕产出将随之受到影响；国庆期间油厂不同程度的停机，供给担忧升温，加之生猪价格维持高位，养殖利润高企提升下游买货情绪，库存持续下滑。库存紧张、需求良好是近期油厂挺粕的动力。盘面来看，豆粕夜盘继续回吐前期涨幅，受宏观经济担忧和美豆下跌的影响，对豆粕盘面有所压制，不过考虑到现货表现强劲使得粕类相对抗跌，预计短期内豆粕以震荡调整为主。
豆油
周五美豆下跌了2.13%，美豆油下跌了4.11%，隔夜豆油2301合约下跌了2.19%。在宏观层面担忧犹存、美豆出口销售量不及预期和美豆进入收割期即将集中上市等利空消息的影响下，美豆价格承压回落。同时，巴西2022/2023年度大豆播种已经开始，Datagro预估2022/23年度南美大豆种植面积将达到1.633亿英亩，大豆作物产量将创下纪录高位2.1934亿吨的大豆，较上一年度增加21%，继续关注南美天气炒作及大豆生长进度。从豆油基本面来看，监测显示，9月19日，全国主要油厂豆油库存76万吨，比上周同期增加2万吨，月环比增加1万吨，比上年同期减少13万吨，比近三年同期均值减少40万吨。棕榈油进口量的回升以及豆油产出处于高位，而需求将在节日备货需求结束后放缓，油脂整体库存有望回升。盘面来看，豆油夜盘受美豆和原油期价拖累，跌幅逾2%，在宏观经济衰退的影响下，预计豆油短期内将以震荡偏弱为主。
棕榈油
周五马棕下跌了2.40%，隔夜棕榈油2301合约下跌了3.44%。SPPOMA最新发布的数据显示，2022年9月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少1.84%，受劳动力缺失的影响将可能导致棕榈油产量继续下滑。由于下个月印度排灯节的到来，以及棕榈油现货价格的吸引，印度对棕榈油的需求激增。据船运调查机构ITS&SGS公布数据显示，马棕9月出口量有较大增幅。产量下降预期与出口需求的增加限制了马盘下行的空间。不过，近期MPOB称由于印尼加速出口棕榈油的竞争压力犹存，预计2022年底马棕库存将增至250万吨达到三年半峰值。国内基本面来看，随着前期买船陆续到港，印尼继续加快去库存速度，国内棕榈油库存继续上升。9月21日，沿海地区食用棕榈油库存27万吨（加上工棕36万吨），比上周同期增加4万吨。需求端方面，中国国庆节来临，叠加棕榈油现货价格的疲软，预计棕榈油需求将有所回暖；不过美联储暗示炒作11月的加息预期以及俄乌局势再次升级等利空因素，将影响市场情绪从而冲击油脂市场。盘面来看，棕榈油夜盘受油脂市场跌势所累，跌幅逾3%，价格回落下探7450低位，在宏观经济形势偏空背景下，预计棕榈油将维持偏弱震荡的行情。
白糖
洲际期货交易所（ICE）原糖期货周五收跌，市场担忧全球央行加息背景下全球经济陷入衰退。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收跌0.36美分或2.0%，结算价每磅17.64美分。印度:22/23马哈拉施特拉邦糖产量料创纪录高位，该邦糖产量预计为1380万吨，因当地农户扩大甘蔗作物种植面积，若印度糖产量继续增加，出口供应预计较大，可能令国际糖价承压；巴西甘蔗仍处于开榨集中期，且近期天气改善，市场对新季巴西糖产量前景，预计后市巴西糖出口量仍较大。国内糖市：8月进口糖数量显著增加，短期阶段性供应仍施压国内糖价；不过8月食糖单月全国销量为111万吨，数据远高于近五年同期水平。贸易商补货需求增加，加之加工糖厂挺价意愿较强，糖价下方支撑较强。不过海关总署公布的数据显示，我国8月份进口食糖68万吨，环比增加40万吨，同比增加18万吨或增幅为36%。进口糖数量增加明显，叠加中秋节后需求回落，后市糖价受供应端影响将逐渐有所体现。操作上，建议郑糖2301合约短期在5480-5680元/吨区间高抛低吸。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周五跌停，受累于对需求的的持续担忧及美元上涨，更广泛的市场整体氛围低迷也积累更多压力。交投最活跃的ICE 12月期棉下跌4.0分或4.1%，结算价报92.54美分/磅。国内市场来看，新棉上市在即，但新疆产区受疫情管控依旧，对轧花厂开工及陈棉出疆均有限制，预计陈棉去库进度受到一定程度阻碍。需求方面，今年秋冬季纺织订单仍在进行中，纺企纱线、坯布开机逐步回升，产成品去库明显加快，但仍处于近三年居高水平。季节性需求旺季背景下，纺企刚需需求仍存。总体上，新季棉花供应预计微增，下游消费端及新季籽棉开秤价格仍主导后市棉价。另外外围宏观环境转弱的背景下，对新季棉花价格预期偏低，且对后市悲观情绪加重。操作上，建议郑棉2301合约短期偏空对待。棉纱期货2301合约短期观望为主。
苹果
全国苹果冷库去库率为99.75%，山东产区库容比0.37%，相比上周减少0.48%。周内销区市场苹果走货缓慢，需求低迷，国庆备货较少；产区库存老富士受此拖累，价格有所变化；另外早熟红将军、早熟富士性价比较好，替代作用明显。陕西产区早熟富士基本结束，少量剩余货源集中在延安等地；晚熟富士采青预定开启，对比价格高出去年同期1元/斤以上；山东产区早熟红将军交易进入最后结算，质量有所下滑，采购客商数量增多，价格相对稳定。库内苹果：冷库苹果货源价格有所回落，剩余货源主要以大果为主。短期采青果供应增加明显，价格仍处于调整势。操作上，短期苹果2301合约在8000-8600元/吨区间高抛低吸。
红枣
红枣样本库存继续下滑，距离新枣下树仍有一个多月，市场交易仍以期货交割品为主，部分客商库存有限，不过从市场接货情况看，余货较多的客商多以积极清库回笼资金为主；目前销区红枣交易量有限，短期枣价持稳为主。新季核桃集中上量，河北市场红枣、核桃到货增加明显，大级别货源占比较大，性价比较高的货源走货良好。节后，各销区市场走货明显走弱，到货市场数量减少，交易氛围减弱，部分客商为回笼资金微利销售，去库为主。操作上，建议郑枣2301合约短空交易。
- 化工品
LLDPE
上周聚乙烯企业平均产能利用率在 79.84%,与上周 81.5%相比-1.66%。国内企业聚乙烯产量在 48.65 万吨，较前一期下降0.92 万吨。国内聚乙烯生产企业利润仍为负值，油制线型成本在 9262 元/吨，较上周期-20 元/吨，利润为-862元。煤制聚乙烯线型成本在 9956 元/吨，较上周期+75 元/吨，利润-1726元。PE 下游各行业产能利用率较上周总体上升了1.21%。中国聚乙烯生产企业样本库存量：41.99 万吨，较上期跌 0.28 万吨，环比跌0.66%，库存小幅减少。周五夜盘L2301合约震荡下行，显示上方压力开始显现。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PP
上周聚丙烯产能利用率环比下降 1.93%至 75.03%，国内聚丙烯产量 54.14 万吨，相较上周的 55.53 万吨减少 1.39 万吨，跌幅 2.50%。相较去年同期的 58.48万吨减少 4.34 万吨，跌幅 7.42%。国内聚丙烯生产企业利润仍为负值，油制企业利润报 -1507.93 元/吨，较上周期+140.84 元/吨。煤制聚丙烯的利润报 -214.33 元/吨，较上周期-6.66 元/吨。聚丙烯下游行业开工率缓慢回升，虽同比仍弱于往年，但环比仍有所好转。中国聚丙烯生产企业库存量：46.38万吨，较上期跌4.16万吨，环比跌8.23%。周五夜盘PP2301合约低开震荡，显示其短期走势仍弱。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
PVC
上周 PVC 生产企业平均开工率环比减少 1.89%在 75.59%，同比增加 5.63%。 东部非一体化PVC的生产利润仍维持亏损状态。 PVC 制品企业开工部分有恢复，企业多维持中等负荷为主。硬制品方面仍然表现较弱，软制品行业开工稳定，板材企业订单一般，型材企业成品库存高，后续订单不足。企业维持刚需补库企业较多。截至 9 月 18 日，国内 PVC 社会库存在 37.2 万吨，环比增加 4.20%，同比增加112.69%；其中华东地区在 30.9 万吨，环比增加 3.69%，同比增加 117.76%；华南地区在 6.3 万吨，环比增加 6.78%，同比增加 90.91%。周五夜盘V2301合约低开震荡，显示期短期走势仍弱。操作上，建议投资者手中空单可以设好止盈，谨慎持有。
EB
上周国内苯乙烯工厂开工率周平均 71.01%，降 0.59%。苯乙烯工厂产量在 26.07 万吨，较上期降 0.22万吨，环比降 0.83%。截止到 9 月 21 日，苯乙烯（非一体化装置）生产企业理论周均盈利 486.92 元/吨，生产企业利润回升，本周国内苯乙烯三大下游行业需求基本平稳。其中，ABS行业开工上升，库存减少，需求回升，EPS行业开工率与库存双双上升，需求基本平稳，PS行业开工下降，但库存上升，显示需求回落。中国苯乙烯工厂库存量145036吨，较上周减少5436吨，环比下降3.55%。周五夜盘EB2210合约震荡下行，预计短期将考验8850一线的支撑力度。操作上，建议投资者暂时观望为宜。
原油
国际原油期价大幅下跌，布伦特原油11月期货合约结算价报86.15美元/桶，跌幅4.8%；美国WTI原油11月期货合约报78.74美元/桶，跌幅5.7%。全球多家央行陆续加息，美联储鹰派基调强于预期，欧元区制造业PMI创27个月以来新低，经济衰退忧虑加剧，市场避险情绪升温，美元指数继续刷新逾20年高位。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，G7将为俄罗斯油价设置上限，OPEC+会议决定10月减产10万桶/日，俄罗斯宣布部分动员使得乌克兰局势面临升级，欧盟计划出台第八轮对俄制裁方案，供应忧虑支撑油市；欧美央行加息前景使得市场忧虑经济及需求放缓，短线原油期价呈现宽幅整理。技术上，SC2211合约考验600区域支撑，上方测试60日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅整理走势。操作上，建议短线交易为主。
燃料油
欧元区制造业PMI创27个月以来新低，经济衰退忧虑加剧，市场避险情绪升温，美元指数继续刷新逾20年高位，国际原油期价大幅下跌；新加坡燃料油市场小幅整理，低硫与高硫燃料油价差回落至287.41美元/吨。LU2301合约与FU2301合约价差为1567元/吨，较上一交易日回落159元/吨；国际原油大幅下跌，低高硫期价价差大幅回落，燃料油期价呈现回落整理。前20名持仓方面，FU2301合约多单增幅大于空单，净空单出现回落。技术上，FU2301合约考验2600区域支撑，上方受10日均线压力，建议短线交易为主。LU2212合约考验4300区域支撑，上方受10日均线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
沥青
欧元区制造业PMI创27个月以来新低，经济衰退忧虑加剧，市场避险情绪升温，美元指数继续刷新逾20年高位，国际原油期价大幅下跌；国内主要沥青厂家开工小幅回落，厂家及社会库存减少；华东及山东炼厂开工稳定，低价资源需求尚可，现货价格持稳为主。国际原油大幅回落，沥青库存呈现减少，短线沥青期价呈现整理走势。前20名持仓方面，BU2212合约空单减幅大于多单，净多单回升。技术上，BU2212合约期价考验3600区域支撑，上方测试3750一线压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线交易为主。
LPG
欧元区制造业PMI创27个月以来新低，经济衰退忧虑加剧，市场避险情绪升温，美元指数继续刷新逾20年高位，国际原油期价大幅下跌；华南液化气价格下调，主营炼厂普跌，码头跟跌出货，下游按需采购，市场购销氛围清淡；外盘液化气报价下调，炼厂及港口库存回升加剧期价整理；华南国产气价格下跌，LPG2211合约期货较华南现货贴水为332元/吨左右，较宁波国产气贴水为262元/吨左右。LPG2211合约空单增幅大于多单，净空单继续增加。技术上，PG2211合约考验5000区域支撑，上方受5日均线压力，短期液化气期价呈现宽幅整理走势，操作上，短线交易为主。
PTA
隔夜PTA低开震荡，期价收跌。成本方面，当前PTA加工差上升至968元/吨附近，加工利润大幅提升。供应方面，国内 PTA装置整体开工负荷较前一交易日上涨1.89%至73.21%。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日下跌0.10%至83.91%。短期国际原油价格下跌，削弱PTA成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，TA2301合约下方关注5300附近支撑，上方关注5600附近压力，建议区间交易。
乙二醇
隔夜乙二醇低开震荡，期价收跌。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易日下跌1.70%至42.98%；截至9月19日，华东主港地区MEG港口库存总量85.24万吨，较上一统计周期跌3.02万吨，主要港口库存持续去化需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日下跌0.10%至83.91%。短期国际原油价格下跌，削弱乙二醇成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，EG2301合约上方关注 4650附近压力，下方关注4300附近支撑，建议区间交易。
短纤
隔夜短纤低开震荡，期价收跌。成本方面，目前短纤加工费下跌至714/吨附近，加工利润下降。需求方面，短纤产销较前一交易日下跌16.97%至39.15%，产销气氛回落。短期聚酯原料价格下跌，削弱短纤成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，PF2211合约下方关注7150附近支撑，上方关注7600附近压力，建议区间交易。
纸浆
隔夜纸浆震荡收跌。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为178.0万吨，环比上涨0.6%，主要港口转为累库；受俄乌冲突影响，海运发货不畅情况仍在继续。需求方面，终端需求持续偏弱运行，周内纸企生产负荷变化不大，纸厂陆续恢复生产；下游在高成本制约下，采购积极性有限。SP2301合约上方关注7200附近压力，下方关注6600附近支撑，建议区间交易。
天然橡胶
近期东南亚主产区整体降雨量小幅减少，对割胶工作影响减弱，产量趋于增加。青岛天然橡胶库存小幅下降，市场心态稍微好转，短期库存存在小幅降库可能性。需求方面，上周轮胎厂开工率环比提升，前期检修企业开工逐步恢复，带动样本企业开工率走高，但成品库存较高、终端需求平淡，以及市场回款较慢导致资金不充足都将限制开工率提升空间。夜盘ru2301合约减仓收跌，短线关注12930附近支撑，建议在12930-13080区间交易。
甲醇
近期国内甲醇检修及减产装置减少，同时有装置陆续恢复开工，产能利用率整体提升，短期仍有部分前期检修及减产装置存恢复计划，供应量预期继续增加。港口方面，受台风影响部分时间封航延迟船只卸货速度，华东区域显性卸货数量有限，同时在节前备货推进下各区域提货好转，上周港口库存继续宽幅去库。下游方面，青海盐湖与山东鲁西装置重启，加之华东某装置负荷窄幅提升，甲醇制烯烃整体产能利用率环比明显提升，需求端对甲醇价格有所提振。夜盘MA2301合约减仓收跌，短线关注2580附近支撑，日内震荡偏空思路对待。
尿素
近期国内尿素计划外停车企业较多，尿素产量环比下降，根据停车企业的恢复时间，以及计划检修企业的停车时间，本周产量预计小幅增加。虽然近期价格上涨使得尿素企业出货有所好转，但尿素流向有所差异，且部分地区因疫情造成阶段性累库。近期出口未见缓和，港口库存小幅提高，短期预计窄幅调整为主。需求方面，复合肥企业开工率稳步回升，但短期提升空间预期有限；胶板行业未见起色，成品库存堆积，整体采购量较去年同期减少。煤头尿素成本增加明显对尿素价格形成提振，国庆长假临近，尿素成本仍有上涨预期。UR2301合约短期关注2420附近支撑，建议震荡思路对待。
纯碱
因前期停车装置恢复，国内纯碱整体开工率提升，检修企业相继结束但也有装置计划检修，预计短期开工率维持平稳。近期多数企业产销平衡，个别企业库存涨跌明显，整体企业库存下降。下游需求相对稳定，原材料库存不高，刚需维持，下游的经营情况暂无明显改善，对于原材料的采购仍处于谨慎阶段。夜盘SA2301合约小幅收涨，短线关注2490附近压力，日内震荡偏多思路对待。
玻璃
近期有生产线放水冷修，浮法玻璃开工率和日熔量均下降，上周末到下周有2条产线有较为明确的放水冷修计划，暂无产线有计划点火，虽前期点火产线即将出玻璃，但减量多于增量，预计本周供应面仍将延续下滑趋势。近期华北、华中日平均产销率超百，当地库存下滑较为明显，但西南、西北交投略显一般维持累库趋势，整体企业库存环比下降。国庆假期在即，企业或在节前维持产销率，预计短期库存趋于下降。而目前下游加工企业新接订单无太大增量，需求端疲弱对价格仍有压制。夜盘FG2301合约小幅收跌，短线关注1555附近压力，建议在1500-1555区间交易。
- 有色黑色
动力煤
上周动力煤市场暂稳运行。近期煤矿事故频发，涉事矿区已经停产整顿，随着二十大即将召开，加上大秦线检修和国庆长假在即，煤炭供应减少预期加速升温，产地煤价坚挺，活跃度较高。港口方面，到港新煤成本较高，对煤价有一定支撑，贸易商发运意愿不高；长协保供持续推进，市场可售资源较少，市场煤运输受限，货源存在结构性问题。下游方面，电厂日耗降低，库存处于相对高位，对高价市场煤采购意愿低，在长协煤的支撑下，以刚需采购为主；非电终端化工、水泥行业释放节前备货需求。进口方面，受天气持续影响，印煤外运受到制约，国际煤炭需求增加，进口煤价延续上涨。操作建议：观望。
焦煤
上周国内炼焦煤市场偏强运行。受二十大即将召开影响，多地煤矿安全环保检查日趋严格，加上近期山西地区煤矿事故频发，已有煤矿停产整顿，煤种供应减少，产地活跃度高，矿区库存减少明显。吨焦五周以来首次由盈转亏，焦企生产积极性减弱，开工有小幅减少。下游方面，成材价格震荡，铁水产量增加，加上国庆节前补库需求，终端房市有利好消息，短期焦炭需求有支撑。但终端利润不高，旺季趋势未明显，多单注意上涨高度。技术上，JM2301合约震荡上行，日MACD指标显示红色动能柱持续扩散，BOLL开口扩大。操作上，可尝试轻仓短多，注意风险控制。
焦炭
上周焦炭市场强稳运行。由于近期矿区事故多发，安全检查趋严，已有煤矿停产，焦煤供应减少预期加速升温，炼焦煤线上竞拍转好，不同煤种出现溢价。吨焦五周以来首次转盈为亏，焦企生产积极性下降，开工下跌，按需补库，主流焦企开启提涨。下游方面，据Mysteel资讯，期钢大涨，多家钢厂涨价，表需超预期，加上节前补库需求，短期对原料刚性需求有支撑，但钢厂盈利率低位下跌，焦钢厂库存增多，铁水产量或将见顶，接受提涨意愿不大。宏观方面，美联储加息落地，市场释放部分悲观情绪，盘面上行。技术上，J2301合约震荡上行，日BOLL指标显示开口小幅扩大，期价在布林线中上轨运行。操作上，建议以偏强震荡思路对待，注意风险控制。
硅铁
上周硅铁市场稳中偏强运行。原料端，兰炭市场偏强运行，价格上涨后持稳，硅铁价格上行。硅铁厂家位于盈亏边缘，生产积极性一般，无大规模复产意愿，开工整体较之前变化不大。下游方面，9月钢招基本结束，但成材产量增加，钢材期现震荡上行，钢厂节前仍有一定补库需求。宏观方面，美联储加息落地，短期内“利空出尽”，市场释放部分悲观情绪，盘面再度上行。技术上，SF2211合约冲高回落，日MACD指标显示红色动能柱持续扩散，期价在布林线中上轨运行，短期盘面较强。操作上，可尝试在8300附近轻仓短多，止损参考8150元/吨。
锰硅
上周锰硅市场稳中偏强运行。原料端，锰矿市场活跃度增加，港口矿上挺价意愿强，锰矿报价上涨，焦炭也进行一轮提涨，锰硅成本上行，现货价格下方支撑增加。宁夏厂家依旧复产意愿不强，内蒙厂家在利润修复的情况下复产增加，总体来说锰硅厂家开工上涨，整体供给增速大于需求增速。下游方面，钢厂节前备货需求增加，且已有钢厂进行10月钢招，锰硅市场偏强。考虑到钢厂微利，多单需注意上方压力。技术上，SM2301合约震荡偏强，日BOLL指标显示开口小幅扩大，期价在布林线中上轨运行，盘面较强。操作上，可尝试在7300附近轻仓短多，止损参考7150元/吨。
沪铝
宏观上，欧洲经济数据不佳，全球经济或将陷入衰退的预期攀升，美元指数大涨至113点位续创近20年新高，有色金属承压。供应端，近日国产矿价格维稳，受到疫情影响，部分地区开工率不高，长期的环保政策限制铝土矿供应，短期内国产铝土矿价格维稳运行，进口矿有所增加；海外停产的铝冶炼厂短期较难恢复正常生产；SMM调研云南地区电解铝企业减产扩大，部分企业减产幅度达18%，预计后期云南总减产规模或达130万吨左右。需求端，SMM上周统计国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅上涨0.7个百分点，需求改善预期延续，但9月即将过去，旺季需求表现不足。库存上，海内外库存仍在低位，临近国庆长假，下游长假备货需求或有增加。总体上，虽云南继续减产已显现，但美元指数强势大涨，沪铝期价走弱，夜盘AL2210合约跌幅1.33%。操作上建议，沪铝主力AL2210合约或延续区间宽幅整理，注意操作节奏及风险控制。
沪锌
宏观上，欧洲经济数据不佳，全球经济或将陷入衰退的预期攀升，美元指数大涨至113点位续创近20年新高，有色金属承压。供应端，由于内强外弱沪伦比值走强，锌精矿进口利润增加，锌精矿到港数量增多，矿端压力小幅缓解；欧洲能源问题短期缓解，海外锌冶炼厂成本压力或得喘息，国内冶炼厂随着矿端供应压力略减叠加炼厂复产，国内精炼锌产量或有小幅度增加。需求方面，镀锌开工率和产量向好，基建投资表现亮眼，政策利好地产，需求复苏预期延续，上周现货成交一般，本周下游或有长假备货需求。盘面上，受美元强势走高，沪锌期价承压。夜盘zn2210合约跌幅1.62%。建议沪锌zn2210合约或延续区间宽幅整理，注意操作节奏及风险控制。
沪铅
宏观上，欧洲经济数据不佳，全球经济或将陷入衰退的预期攀升，美元指数大涨至113点位续创近20年新高，有色金属承压。基本面上，沪伦比值扩大，8月进口铅精矿双比增加，是2021年以来新高，矿端供应宽松；矿端供应增加叠加检修复产，原生铅炼厂维持稳定生产，上周下游成交有限；废电瓶现货相对宽松，价格走弱，再生铅新增的检修企业让供应或有收紧；铅蓄电池消费上仍处旺季，且缺货情况加重；汽车产销数据政策加持持续向好。库存上，海内外低位运行，国内长假备货或延续去库。总体上看，部分再生铅炼厂还在减产状态，现货市场铅锭散单偏紧，铅蓄电池消费良好，加上国庆长假备货或去库，短期铅价在美元强势走高仍有抗压性。夜盘pb2210合约涨幅0.40%。操作上建议沪铅pb2210合约多单可以设好止盈，谨慎持有。
贵金属
夜盘沪市贵金属期价收跌，白银跌幅更大。上周美联储9月议息会议加息75个基点，符合市场预期，短期利空落地，但后续欧洲经济数据表现较差，市场担忧全球经济衰退升温情绪持续发酵，风险资产再起抛售潮，欧元和英镑兑美元双双暴跌至20年及以上新低，美元指数强势破113点位续创近20年新高，COMEX黄金净空头头寸大增至四年新高，贵金属价格大幅承压，操作上建议，短线交易，注意操作节奏及风险控制。
铁矿石
本周铁矿石期价或先抑后扬。供应端，本期铁矿石港口库存由增转降，且同比增幅继续缩小； 需求端，钢厂高炉开工率继续提升，且临近国庆假期，部分钢厂陆续提高了补库节奏，预计 后续补库需求将进一步扩大。最后，国内稳经济增长政策或继续提振市场信心。技术上，I2301合约日线MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。操作上建议，700附近做多，止损参考690。
螺纹钢
本周螺纹钢期价或震荡偏强，供应方面，本期螺纹钢周度产量小幅回升，后市或继续提产但空间有限；需求方面，随着天气转好，叠加节前备库和基建赶工的刚需支撑，本周库存量有望进一步下滑； 最后，国内稳经济增长政策或继续提振市场信心。技术上，RB2301合约日线MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹。操作上建议，3700附近择机做多，止损参考3650。
热卷
本周热卷期价或震荡偏强。供应端，热卷周度产量或维持在310万吨附近，产能利用率则维持在79% 左右。需求端，下游需求有所回暖，且下周为国庆节前最后一周，备库体量或比上周表现更明显，去库幅度或有扩大。最后，国内稳经济增长政策或继续提振市场信心。技术上，HC2301合约日线MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹。操作上建议，3750下方择机做多，止损参考3700。
沪铜
上周沪铜2210震荡调整。美联储议息会议上加息75基点，并且鲍威尔表示将坚定推动通胀回落，暗示还将未来还将大规模加息，美元指数延续强势，打击风险情绪。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，并且缺电缓解，利好炼厂生产恢复，但粗铜紧张加重可能导致产量不及预期。消费旺季来临下游需求改善，不过铜价走高且升水高企，令下游采购驻足，并且进口利润扩大，后续海外资源流入将增加。近期国内库存呈现小幅下降趋势，预计近期铜价延续调整。技术上，沪铜2210合约三角收敛态势，面临63000位置阻力。操作上，建议61000-63000区间高抛低吸，止损各700。
沪镍
上周沪镍2210冲高回落。美联储议息会议上加息75基点，并且鲍威尔表示将坚定推动通胀回落，暗示还将未来还将大规模加息，美元指数延续强势，打击风险情绪。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，镍矿进口价格回落，原料供应逐渐改善。不过国内炼厂因利润驱动转产硫酸镍，使得精炼镍产量环比续降。而印尼镍产品出口逐渐释放，其中高冰镍、MHP出口有所加快。下游不锈钢产量有所增加，且新能源市场强劲，对需求带来支撑。但近期镍价走高抑制采需，库存下降放缓，预计镍价宽幅调整。技术上，NI2210合约周度上影阳线行情不定，持仓减量多头谨慎。操作上，建议185000-200000高抛低吸。
沪锡
上周沪锡2210低位震荡。美国通胀高企且就业数据较好，提振市场对美联储激进加息的压注，美元指数大幅上涨；货币流动性收缩趋势，使得市场风险情绪受到抑制。基本面，上游缅甸锡矿供应扩大，并且锡矿进口价格出现回落，原料供应情况改善；冶炼厂逐渐恢复生产，印尼精锡出口增长，供应上升趋势。下游电子行业需求弱势，叠加中美芯片竞争，令需求前景悲观；而镀锡板出口需求维持较好表现。目前下游按需逢低采购，国内锡市库存降幅放缓，但进口窗口打开，海外货源流入增多，预计锡价弱势调整。技术上，沪锡主力2210合约持仓增量多空分歧。操作上，建议轻仓做空。
不锈钢
上周不锈钢2210冲高回落。美联储议息会议上加息75基点，并且鲍威尔表示将坚定推动通胀回落，暗示还将未来还将大规模加息，美元指数延续强势，打击风险情绪。上游镍铁利润不佳产量维持低位，镍铁价格弱稳；国内不锈钢厂生产利润改善，排产量有所增加，并且印尼资源回国量增多，市场到货增加。下游随着前期需求释放，近期市场采购氛围有所下降，不锈钢库存结束四连降，缺货情况有所缓解，预计短期不锈钢价格震荡偏弱。技术上，SS2210合约周度十字阴线，关注17300位置压力。操作上，建议逢回升轻仓做空。
(以上资讯转自瑞达研究院)
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