三周期共振叠加改革，板块景气预期稳增

广发证券9月28日研报认为，军工板块研究的核心，在于把握三周期，即产品周期、产能周期、库存周期的叠加演进。三周期有望共振叠加国企改革，有望强化市场对景气度+业绩释放确定性的预期，板块配置价值稳步提升。当前配置策略，建议在“格局标的”、“白马标的”中优选未来 3- 4 个季度业绩估值匹配度佳、两年维度空间较佳且顺应供应链增效改革标的。具体赛道，当前应重点关注板块内航空发动机、精确制导、电子对抗、天基遥感等，且预期2022年业绩端仍有望实现较快增长趋势的重点个股。