美债需要还吗？

聊之前我们先看看美债期货走势图。有2年期的，5年期的，10年期的。

第一，就一个家庭而言，如果我有暂时不用的钱我们首先会考虑干什么，存起来是吧？挣点利息，如果长时间不用我们会做怎么做？存个死期的，一年，两年，三年这样利息高是不是。如果我们又想没有风险的挣点高利息，又怕随时要用怎么办，企业一般都会买点国库券，既有流动性又有受益性。个人如此，企业如此，国家亦如此。

第二，债券发行之初就把利息定死了不会再改变了，你买的价格越高利息就越低，价格越低利息就越高。

第三，重点来了，现在美债期货价格一路向下说明什么？说明大家都在抛售这个长期资产。首先是，美国加息了，短期利息高于长期利息，人们就会去做调整，把长期债券卖了，换成短期存款。二是因为美联储加息了，全世界的资金由于资本的逐利性要回流美国。为了对冲汇率贬值，各国政府也会把美债卖了换成美元，然后再把美元卖了来买自己国家的货币。这样你手里还有多少美债？美国还欠外国多少钱？

虽然大家都在抛售美债，但终究还是美国政府发出来的债券，不管债券持有人是谁，老美还是最终的还款人，没错理论上是这样的。但是它压根没想的还钱，等这次加息周期一过，各国又会去挣美元买美债，因为又一次血的教训，各国会储备更多的美元，同时也会买更多的美债，然后就是美国再去扩大它的债务规模。

97年亚洲金融危机，美国让全世界明白，手里必须要有足够的美元，这样发生危机的时候才能够去做对冲。97年危机如此，如今亦如此。