- 股指国债
股指期货
A股主要指数昨日放量下跌。两市股指低开低走，盘中单边大幅下探，沪指盘中跌超1.5%，深成指、创业板指、科创50指数跌超2%。四期指均大幅下行，中证500跌幅超过2%，中证1000收跌超过3%。美元走强、全球范围央行加息抗通胀导致经济衰退恐慌预期下，外围市场持续偏负面影响，全球市场风险偏好受到打击。9月27日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议强调今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半，是目前世界上少数强势货币之一。本次会议有助于稳定市场预期。静待十月份二十大政策定调，提振市场整体做多情绪，引领增量资金入市。中长线上，历史复盘来看，本轮回撤幅度以及时间区间已经接近历史平均水平，结合当前指数估值仍处于低位，预计大盘下行空间有限。技术面上，指数中长线价值明确，结合低估值以及疫情修复逻辑，以及海内外风险放大的背景下，大盘后续倾向均衡风格，建议轻仓介入多IF空IM合约。
美元/在岸人民币
周三晚间在岸人民币兑美元收报7.1990，较前一交易日贬值230个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1107，调贬385个基点。我国央行宣布，自9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。此次调整提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少即期市场购汇需求，有助于外汇市场供需平衡；并且从离岸与在岸人民币价差看，人民币贬值压力小幅减弱。为应对逾40年新高的通胀，美联储加息节奏仍明显快于其他主要经济体，美债收益率持续走高，中美利差倒挂程度增强，这意味着美元将在中、长期保持上行态势。美元指数在高位压力作用依旧较强，需观察持续时间的长短。同时，中国最新的经济数据向好，人民币破“7”并不意味着走势失控。近期需关注国内疫情防控形势及外汇政策层面的变动。
国债期货
周三期债主力合约再度走弱，下行约0.13%，DR007下行2.14个基点至1.67%，低于政策利率水平。昨日美元指数继续走强，人民币汇率再度贬值，欧美债市暴跌叠加国内资金收紧态势，对国债形成一定利空，面对高企的外部压力，国内资金利率下限下降空间有限。接下来需关注明日PMI数据的公布对债市的影响。
周三央行继续加大规模操作14天期逆回购以应对跨季因素影响，在公开市场实现净投放1980亿元，较昨日净投放增加220亿元。DR001小幅下行至1.26%附近，目前来看，资金面资金流动性充裕。基本面最艰难的时候或已过去，经济延续回复，但目前增量政策出台和落地相对较慢，经济恢复尚需时日，预计流动性充裕的状态或将延续。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.72%附近，预计收益率以围绕2.70%震荡为主。操作上，预计本周期债主力合约将以调整为主，建议投资者宜以轻仓为主，及时止盈。
美元指数
截至周四美元指数下跌1.26%，报112.7177，美元兑日元跌0.45%，报144.1380，欧元兑美元涨1.48%，报0.9736，英镑兑美元涨1.43%，报1.0886。昨日公布的美国30年期按揭贷款利率突破了6.5%，为2008年以来最高，而8月成屋销售指数同比下滑22.5%，再次体现了房地产行业当前正受高利率的影响愈加低迷。而与此同时，英国央行在昨日公布将“无限量”临时购买20年期以上的长期国债以稳定市场，英债价格全线上涨，而英镑也因此受到了提振。美元在多个非美国家政策的干预下也逐渐从高位回落，短期内美元指数受外汇政策干预影响或将继续承压下行。
- 农产品
花生
供应方面，市场对于花生减产预期较为强烈，对后市花生价格较为看好，导致农户抬价心理较强，新花生价格处于高位，不过10月中上旬预计花生将大量上市，价格可能出现回调。需求方面，油粕价格上涨导致油厂榨利上升，油厂积极入市收购，花生需求上升，开机率也有所回升，不过花生即将大量上市导致油厂观望情绪加重，收购节奏放缓。总体来看，供需格局有所放松。技术上，1小时MACD指标显示绿色动能柱较长。盘面上，花生2301合约弱势运行，收跌0.84%。操作上，建议暂且以偏弱震荡思路看待。
生猪
生猪偏强震荡。供应端来看，国家将于本周投放今年第4批中央猪肉储备，大型猪企称国庆节前将增加出栏，以保证国庆生猪供应，但散户挺价心理较为明显，二次育肥积极性高。需求端来看，终端对高价猪肉存在一定抵触情绪，叠加疫情频发对堂食消费产生冲击，白条走货不畅，出现烂货现象，屠企国庆备货告一段落，需求较弱。盘面上，生猪2301合约偏强震荡，收涨1.47%。技术上，1小时MACD指标显示动能柱仍为红色。操作上，建议在22000-22600区间内高抛低吸，短线交易为主，止损各250点。
豆一
隔夜豆一2211合约下跌了0.32%。从基本面来看，东北主产区天气晴好利于收割，预计新豆将在国庆期间集中上市；由于目前新豆上市量偏少，贸易商收购积极性暂时较高，新豆开秤价格表现坚挺，对后续大豆集中上市的心态有所提振。不过国产大豆增产预期较强，农业农村部在最新9月报告中预计2022年中国大豆产量将同比增加18.8%，季节性供应压力犹存。从需求端来看，国内各级储备拍卖大豆仍较为频繁，9月国产大豆整体拍卖成交率普遍偏低，陈豆需求一般，追涨动能不足；此外，由于目前上市新豆的蛋白较低，限制了大豆价格的上涨空间。盘面来看，豆一夜盘继续下跌，MACD指标红柱有明显缩小趋势，新豆即将集中上市，盘面上行空间受限，预计短期内豆一维持震荡行情。
豆二
隔夜豆二2211合约下跌了0.13%，在宏观经济担忧笼罩市场环境下，目前天气状况利于美豆收割工作持续推进，加之USDA最新公布美豆出口检验数据远不及市场预期，美豆价格仍然承压。不过，巴西谷物出口商协会称，巴西9月大豆出口量料达到381.8万吨，低于前一周预期的415.2万吨；阿根廷农业部表示，在9月15-21日期间，阿根廷农户出售160万吨大豆，较上周减少30.4%，南美大豆出口减少，美豆竞争环境将有所改善，美豆价格短期下跌幅度或有所放缓。国内来看，据海关总署统计数据显示，8月大豆进口量明显低于前两年同期数据，9-10月仍是进口淡季，预期到港量减少，将导致大豆供应偏紧，对价格形成一定支撑，预计表现略强于外盘。盘面来看，豆二夜盘小幅收跌，多空双方博弈加剧，预计短期内豆二以高位震荡为主。
豆粕
周三美豆上涨了0.21%，美豆粕下跌了0.12%，隔夜豆粕2301合约上涨了0.20%。在宏观经济担忧笼罩市场环境下，目前天气状况利于美豆收割工作持续推进，加之USDA最新公布美豆出口检验数据远不及市场预期，美豆价格仍然承压。只是近月南美大豆出口减少，美豆竞争环境将有所改善，美豆价格短期下跌幅度或有所放缓。同时，新季巴西大豆已经开始播种，农业咨询机构Datagro预计大豆产量将达到2.1934亿吨，同比增幅高达21%。南美大豆丰产预期的加强将改善远期大豆供应前景。从豆粕基本面来看，大豆压榨量显著提升，豆粕产出增加，但饲料养殖企业提货积极，豆粕库存继续下滑。9月26日，国内主要油厂豆粕库41万吨，比上周同期减少5万吨，比过去三年同期均值减少44万吨。预计9-10月进口大豆数量继续下滑，加之假期停厂预期，大豆压榨量料有回落，为豆粕价格高位运行提供支撑。盘面来看，豆粕夜盘再次上探高位承压回落，MACD指标红柱不断缩小，宏观经济担忧犹存，预计短期内豆粕以震荡调整为主。
豆油
周三美豆上涨了0.21%，美豆油下跌了0.38%，隔夜豆油2301合约下跌了0.43%。在宏观经济担忧笼罩市场环境下，目前天气状况利于美豆收割工作持续推进，加之USDA最新公布美豆出口检验数据远不及市场预期，美豆价格仍然承压。只是近月南美大豆出口减少，美豆竞争环境将有所改善，美豆价格短期下跌幅度或有所放缓。同时，新季巴西大豆已经开始播种，农业咨询机构Datagro预计大豆产量将达到2.1934亿吨，同比增幅高达21%。南美大豆丰产预期的加强将改善远期大豆供应前景。从豆油基本面来看，上周国内大豆压榨量显著回升，豆油产出随之增加，但下游贸易商提货较为积极，豆油库存变化不大。监测显示，9月26日，全国主要油厂豆油库存76万吨，与上周同期基本持平，月环比减少1万吨，比上年同期减少9万吨，比近三年同期均值减少42万吨。不过由于棕榈油进口量的回升，增加了油脂供应，国庆过后需求也将有所放缓，油脂整体库存有望继续回升。技术上，MACD指标绿柱维持变化不大，不过豆油夜盘受系统均线压制明显继续下跌，在油脂供应恢复、需求放缓以及宏观经济衰退等因素影响下，预计豆油短期内继续维持弱势震荡行情，操作上建议逢高抛空。
棕榈油
周三马棕下跌了9.51%，隔夜棕榈油2301合约下跌了2.91%。SPPOMA最新发布的数据显示，2022年9月1-25日马来西亚棕榈油产量环比减少1.7%，受劳动力缺失的影响将可能导致棕榈油产量继续下滑。据船运调查机构ITS&SGS公布的数据显示，马棕9月出口量有较大增幅。由于市场对宏观经济衰退的担忧不断发酵，出口增加对棕榈油价格的提振效果有限。此外，MPOB称由于印尼加速出口棕榈油的竞争压力增大，预计2022年底马棕库存将增至250万吨达到三年半峰值，供应压力犹存。国内基本面来看，随着前期买船陆续到港，国内棕榈油库存继续上升。9月21日，沿海地区食用棕榈油库存27万吨（加上工棕36万吨），比上周同期增加4万吨。需求端方面，国庆前备货需求进入尾声，需求不及预期，整体表现偏弱；此外，美联储暗示炒作11月的加息预期，对商品市场需求有所冲击。盘面来看，棕榈油受外盘拖累继续下跌，在油脂供应改善和宏观经济衰退的背景下，预计短期内棕榈油以弱势运行为主，操作上建议逢高抛空。
玉米
芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周三收盘上涨，受小麦市场的强势推动，以及市场担心乌克兰紧张局势升级可能进一步干扰黑海谷物出口，隔夜玉米2301合约收涨0.14%。截止9月25日，美玉米生长优良率保持52%，低于去年同期的59%，处于近五年来最低位，收割率为12%，低于市场预估的13%和五年均值14%，支撑美玉米价格。同时，俄罗斯正准备在其控制的乌克兰地区举行公投，此举可能会使冲突进一步升级，这也将推高小麦和玉米的出口溢价。提振国内市场氛围。不过，全球经济衰退忧虑升温，不利于玉米的需求。国内方面，新粮价格高位提振陈粮，囤陈粮的贸易商惜售情绪较强，且临近月底，加工企业有集中补库的意愿，而新粮上市偏少，陈粮报价坚挺。同时疫情散发，物流交通再次受阻，运费成本也在不断攀升，企业收购成本增加，收购价格偏强，对期价有所支撑。不过，国内陈稻定向拍卖成交率再度回暖，据统计今年陈稻定向拍卖已累计投放24期，累计成交规模超过2800万吨，玉米的饲用需求空间被大量挤占。且下游市场需求依然疲软，需求端同比较差，新粮集中上市后存在较大下调风险，限制玉米继续上涨的动力和空间。盘面来看，近期玉米期价有所回落，关注60日均线支撑情况。
淀粉
隔夜淀粉2211合约收涨-0.28%。淀粉开机率维持最低水平，淀粉产出压力小于往年同期，且国庆节前，下游陆续提货，截至9月28日玉米淀粉企业淀粉库存总量81.4万吨，较上周下降4.9万吨，降幅5.73%，月降幅14.32%；年同比增幅36.81%。库存压力大幅降低。同时，玉米现货价格坚挺，成本支撑力度增加，提振淀粉市场。不过，节后淀粉糖、造纸、建筑等行业需求疲软局面未变，下游经销商仍保持随采随用状态，工厂多以执行前期合同为主，整体来看，淀粉供大于求的局面未变。盘面来看，因需求不佳，淀粉走势弱于玉米，暂且观望。
鸡蛋
国庆节日前，叠加部分地区疫情仍明显，商家集中备货及家庭备货量也明显增加，走货量增加，现货价格维持高位，对期价有所支撑。同时，蛋鸡养殖成本持续走高，成本支撑力度增强。不过，炎热天气影响有所缓解，在产蛋鸡产蛋率在恢复的过程中，且目前蛋价相对较高，老鸡延淘情绪依然较强，鸡蛋供应略有增加，同时，节后各商超贸易商以消化库存为主，后期需求存下降预期，现货价格有季节性回落倾向，限制期价反弹高度。盘面来看，鸡蛋仍处于反弹趋势中，多单持有。
菜粕
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周周三在震荡交投后勉强收高，因玉米和小麦的强势抵消了美国大豆收割面积扩大的压力。隔夜菜粕2301合约收涨0.99%。加拿大农业暨农业食品部（AAFC）发布的9月份供需报告显示，2022/23年度加拿大油菜籽产量预计为1909.9万吨，高于上月预测的1840万吨，比上年增加38.8%。且目前收割进程良好，后期面临大量上市压力，油菜籽远期价格承压，对菜粕有所牵制。且美国中西部地区天气状况有利于收割，美豆收割进程加快。同时，南美种植面积将扩大至历史最高，增产预期较强，国际市场压力增加，在成本传导下，国内粕类受其拖累。不过，加籽近日持续上涨，农户抛售有限，国内市场预计菜籽到港或将延迟，影响菜粕供应节奏。国内方面，油菜籽进口量持续偏低，菜粕产出有限，且目前仍是水产养殖旺季，菜粕刚性需求仍在，对菜粕现货价格有所支撑。豆粕来看，三季度大豆进口到港量低于往年同期，产出水平受限，而近期下游提货速度加快，豆粕库存快速下降，支撑粕类市场价格。坚挺的现货以及不断扩大的基差为粕类期货市场提供重要支撑。盘面来看，菜粕期价继续收涨，短期有望维持偏强运行。
菜油
洲际交易所（ICE）油菜籽期货周三上涨，因欧洲油菜籽和芝加哥大豆走强，国际原油期货上涨，对加拿大油菜籽构成支撑。隔夜菜油2301合约收涨-0.45%。加拿大农业暨农业食品部（AAFC）发布的9月份供需报告显示，2022/23年度加拿大油菜籽产量预计为1909.9万吨，高于上月预测的1840万吨，比上年增加38.8%。且目前收割进程良好，后期面临大量上市压力，油菜籽远期价格承压。同时，美联储及欧洲多国大幅加息正在恶化全球经济前景，商品市场进入经济衰退交易时间，油脂因其较强的金融属性，受影响程度较强。不过，劳动力短缺仍然限制马来西亚棕榈油在产量旺季增速，且印度的强劲需求有助于缓解棕榈油主产国库存压力，对油脂市场有所支撑。国内市场方面，油菜籽及菜籽油进口量持续维持最低水平，菜油供应压力有限，叠加加拿大农户抛售有限，国内市场预计菜籽到港或将延迟，基差持续处于最高位，支撑期价走势。不过，进口棕榈油到港量回升改善国内油脂整体库存紧张，而国内疫情有所抬头，需求受到抑制，中秋节日期间油脂消费表现低于预期，市场预计国庆需求仍然偏弱。盘面来看，菜油期价低位回升，不过豆棕走势相对偏弱，或将使得菜油涨幅受限，整体或维持低位震荡。
白糖
洲际期货交易所（ICE）原糖期货周三上涨，巴西中南部糖压榨量低于预期，短期供应紧张带来支撑。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收涨0.12美分或0.50%，结算价每磅17.71美分。据巴西蔗糖工业协会Unica数据显示，9月上半月，巴西中南部甘蔗压榨量为3948.9万吨，同比增加2.51%；产糖量为286.4万吨，同比增加12.16%；22/23榨季4月-9月上半月，巴西中南部累计产糖2463.4万吨，同比减少8.38%。巴西糖压榨量、产糖量均同比增加。国内糖市：8月进口糖数量显著增加，短期阶段性供应仍施压国内糖价；不过8月食糖单月全国销量为111万吨，数据远高于近五年同期水平。贸易商补货需求增加，加之加工糖厂挺价意愿较强，糖价下方支撑较强。不过海关总署公布的数据显示，我国8月份进口食糖68万吨，环比增加40万吨，同比增加18万吨或增幅为36%。进口糖数量增加明显，叠加中秋节后需求回落，后市糖价受供应端影响将逐渐有所体现。操作上，建议郑糖2301合约短期在5440-5580元/吨区间高抛低吸。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周三回升，受助于美元涨势暂歇，股市人气回升。交投最活跃的ICE 12月期棉上涨0.40分或0.45%，结算价报88.49美分/磅。国内市场来看，新棉上市在即，但新疆产区受疫情管控依旧，对轧花厂开工及陈棉出疆均有限制，预计陈棉去库进度受到一定程度阻碍。此外，已零星采摘的疆棉收购价格大致在5.3元/公斤，低于棉农预期，加重了棉农的观望和惜售情绪。需求方面，今年秋冬季纺织订单仍在进行中，纺企纱线、坯布开机逐步回升，产成品去库明显加快，但仍处于近三年居高水平。季节性需求旺季背景下，纺企刚需需求仍存。总体上，新季棉花供应预计微增，下游消费端及新季籽棉开秤价格仍主导后市棉价。另外外围宏观环境转弱的背景下，对新季棉花价格预期偏低，且对后市悲观情绪加重。操作上，建议郑棉2301合约短期偏空对待。棉纱期货2301合约短期观望为主。
苹果
销区市场苹果走货缓慢，需求低迷；产区库存老富士受此拖累，价格有所变化；另外早熟红将军、早熟富士性价比较好，替代作用明显。陕西产区晚熟富士采青预定开启，对比价格高出去年同期1元/斤以上，但近期客商采购积极性有所下滑，晚熟采青价格回落；山东产区早熟红将军交易进入最后交易，质量有所下滑，采购客商数量增多，价格相对稳定。库内苹果：冷库苹果货源价格有所回落，剩余货源主要以大果为主。短期采青果供应增加明显，价格仍处于调整势。操作上，短期苹果2301合约在7900-8600元/吨区间高抛低吸。
红枣
从市场接货情况看，余货较多的客商多以积极清库回笼资金为主；目前销区红枣交易量有限，短期枣价持稳为主。新季核桃集中上量，河北市场红枣、核桃到货增加明显，大级别货源占比较大，性价比较高的货源走货良好。节后，各销区市场走货明显走弱，到货市场数量减少，交易氛围减弱，部分客商为回笼资金微利销售，去库为主。操作上，建议郑枣2301合约短空交易。
- 化工品
LLDPE
上周聚乙烯企业平均产能利用率在 79.84%,与上周 81.5%相比-1.66%。国内企业聚乙烯产量在 48.65 万吨，较前一期下降0.92 万吨。国内聚乙烯生产企业利润仍为负值，油制线型成本在 9262 元/吨，较上周期-20 元/吨，利润为-862元。煤制聚乙烯线型成本在 9956 元/吨，较上周期+75 元/吨，利润-1726元。PE 下游各行业产能利用率较上周总体上升了1.21%。中国聚乙烯生产企业样本库存量：41.99 万吨，较上期跌 0.28 万吨，环比跌0.66%，库存小幅减少。夜盘L2301合约震荡回升，形态上看，目前其上有压力，下有支撑。操作上，长假临近，建议投资者以日内交易为宜。
PP
上周聚丙烯产能利用率环比下降 1.93%至 75.03%，国内聚丙烯产量 54.14 万吨，相较上周的 55.53 万吨减少 1.39 万吨，跌幅 2.50%。相较去年同期的 58.48万吨减少 4.34 万吨，跌幅 7.42%。国内聚丙烯生产企业利润仍为负值，油制企业利润报 -1507.93 元/吨，较上周期+140.84 元/吨。煤制聚丙烯的利润报 -214.33 元/吨，较上周期-6.66 元/吨。聚丙烯下游行业开工率缓慢回升，虽同比仍弱于往年，但环比仍有所好转。中国聚丙烯生产企业库存量：46.38万吨，较上期跌4.16万吨，环比跌8.23%。夜盘PP2301合约小幅反弹，形态上看，聚丙烯上有压力下有支撑。操作上，长假临近，建议投资者以日内交易为宜。
PVC
上周 PVC 生产企业平均开工率环比减少 1.89%在 75.59%，同比增加 5.63%。 东部非一体化PVC的生产利润仍维持亏损状态。 PVC 制品企业开工部分有恢复，企业多维持中等负荷为主。硬制品方面仍然表现较弱，软制品行业开工稳定，板材企业订单一般，型材企业成品库存高，后续订单不足。企业维持刚需补库企业较多。截至 9 月 18 日，国内 PVC 社会库存在 37.2 万吨，环比增加 4.20%，同比增加112.69%；其中华东地区在 30.9 万吨，环比增加 3.69%，同比增加 117.76%；华南地区在 6.3 万吨，环比增加 6.78%，同比增加 90.91%。夜盘V2301合约窄幅整理，显示其上有压力，下有支撑。操作上，长假临近，建议投资者以日内交易为宜。
EB
上周国内苯乙烯工厂开工率周平均 71.01%，降 0.59%。苯乙烯工厂产量在 26.07 万吨，较上期降 0.22万吨，环比降 0.83%。截止到 9 月 21 日，苯乙烯（非一体化装置）生产企业理论周均盈利 486.92 元/吨，生产企业利润回升，本周国内苯乙烯三大下游行业需求基本平稳。其中，ABS行业开工上升，库存减少，需求回升，EPS行业开工率与库存双双上升，需求基本平稳，PS行业开工下降，但库存上升，显示需求回落。中国苯乙烯工厂库存量145036吨，较上周减少5436吨，环比下降3.55%。夜盘EB2211合约窄幅整理，显示其上有压力，下有支撑。操作上，长假临近，建议投资者以日内交易为宜。
天然橡胶
近期东南亚主产区整体降雨量增加明显，对割胶工作影响明显。青岛天然橡胶库存小幅下降，市场心态稍微好转，短期库存存在小幅降库可能性。需求方面，上周轮胎厂开工率环比提升，前期检修企业开工逐步恢复，带动样本企业开工率走高，但成品库存较高、终端需求平淡，以及市场回款较慢导致资金不充足都将限制开工率提升空间。夜盘ru2301合约小幅收跌，短线关注13200附近支撑，若跌破则有望进一步下探至13000附近，长假临近，建议轻仓或空仓，注意风控控制。
甲醇
近期国内甲醇检修及减产装置减少，同时有装置陆续恢复开工，产能利用率整体提升，短期仍有部分前期检修及减产装置存恢复计划，供应量预期继续增加。港口方面，沿海区域船货抵港略有增量，但多以下游工厂到货为主，加上节前备货集中，港口库存继续宽幅去库。下游方面，青海盐湖与山东鲁西装置重启，加之华东某装置负荷窄幅提升，甲醇制烯烃整体产能利用率环比明显提升，需求端对甲醇价格有所提振。夜盘MA2301合约小幅收涨，短线建议在2720-2860区间交易。
尿素
近期国内尿素计划外停车企业较多，尿素产量环比下降，根据停车企业的恢复时间，以及计划检修企业的停车时间，本周产量预计小幅增加。由于部分尿素企业停车，加上临近国庆节，下游适当补仓，本周尿素企业库存呈现小幅减少。近期出口未见缓和，港口库存小幅提高，短期预计窄幅调整为主。需求方面，复合肥企业开工率稳步回升，但短期提升空间预期有限；胶板行业未见起色，成品库存堆积，整体采购量较去年同期减少。煤头尿素成本增加明显对尿素价格形成提振，国庆长假临近，尿素成本仍有上涨预期。UR2301合约后市关注2500附近压力，日内建议在2440-2500区间交易。
纯碱
因前期停车装置恢复，国内纯碱整体开工率提升，检修企业相继结束但也有装置计划检修，预计短期开工率维持平稳。近期多数企业产销平衡，个别企业库存涨跌明显，整体企业库存下降。下游需求相对稳定，原材料库存不高，刚需维持，下游的经营情况暂无明显改善，对于原材料的采购仍处于谨慎阶段。夜盘SA2301合约小幅收跌，短线建议在2410-2490区间交易。
玻璃
近期有生产线放水冷修，浮法玻璃开工率和日熔量均下降，上周末到本周有2条产线有较为明确的放水冷修计划，暂无产线有计划点火，虽前期点火产线即将出玻璃，但减量多于增量，预计本周供应面仍将延续下滑趋势。上周华北、华中日平均产销率超百，当地库存下滑较为明显，但西南、西北交投略显一般维持累库趋势，整体企业库存环比下降。国庆假期在即，企业或在节前维持产销率，预计短期库存趋于下降。而目前下游加工企业新接订单无太大增量，需求端疲弱对价格仍有压制。夜盘FG2301合约减仓收跌，短线关注1500附近支撑，建议暂以观望为主。
原油
国际原油期价大幅回升，布伦特原油11月期货合约结算价报89.83美元/桶，涨幅3.5%；美国WTI原油11月期货合约报82.15美元/桶，涨幅4.7%。英国央行宣布“无限量购债”， 拉动全球其他主要债市大幅上行；美国股市出现反弹，市场风险情绪有所修复，美元指数高位回落。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，G7将为俄罗斯油价设置上限，俄罗斯宣布部分动员使得乌克兰局势面临升级，欧盟宣布对俄罗斯启动第八轮制裁措施，OPEC+10月会议可能采取措施稳定市场，消息称俄罗斯可能提议OPEC+减产100万桶/日，飓风导致美湾原油生产中断，供应忧虑支撑油市；欧美央行加息前景使得市场忧虑经济衰退及需求放缓，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2211合约站上5日均线，上方测试10日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主，临近国庆长假，注意控制风险。
燃料油
欧盟宣布对俄罗斯启动第八轮制裁措施，飓风伊恩导致美湾原油暂时减产，国际原油期价大幅回升；新加坡燃料油市场涨跌互现，低硫与高硫燃料油价差升至275.28美元/吨。LU2301合约与FU2301合约价差为1571元/吨，较上一交易日回落34元/吨；国际原油呈现反弹，低高硫期价价差小幅回落，燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2301合约多单减幅大于空单，净空单增加。技术上，FU2301合约考验2600区域支撑，上方测试2800区域压力，建议短线交易为主。LU2301合约测试4450一线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
沥青
欧盟宣布对俄罗斯启动第八轮制裁措施，飓风伊恩导致美湾原油暂时减产，国际原油期价大幅回升；国内主要沥青厂家开工上升，厂家及社会库存呈现减少；华东及山东炼厂开工稳定，下游赶工备货需求增加，低价资源相对偏紧，现货价格持稳为主。国际原油呈现反弹，沥青库存呈现减少，短线沥青期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，BU2212合约多单减幅大于空单，净多单回落。技术上，BU2212合约期价站上10日均线，上方测试3900区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
LPG
欧盟宣布对俄罗斯启动第八轮制裁措施，飓风伊恩导致美湾原油暂时减产，国际原油期价大幅回升；华南液化气价格持稳为主，主营炼厂及码头持稳出货，低位出货顺畅，高位出货一般，市场购销氛围尚可；外盘液化气报价小幅下调，炼厂及港口库存回升加剧期价整理，期货贴水扩大限制调整空间，市场关注沙特10月CP；华南国产气价格持平，LPG2211合约期货较华南现货贴水为471元/吨左右，较宁波国产气贴水为371元/吨左右。LPG2211合约多单减幅大于空单，净空单继续增加。技术上，PG2211合约考验4900区域支撑，上方测试5000区域压力，短期液化气期价呈现宽幅整理走势，操作上，短线交易为主。
PTA
隔夜PTA震荡收涨。成本方面，当前PTA加工差下跌至734元/吨附近，加工利润回落。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷稳定在73.21%。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日下降0.26%至83.24%。短期国际原油价格大幅反弹，增强PTA成本支撑，预计短期期价下行空间有限。技术上，TA2301合约下方关注5100附近支撑，上方关注5450附近压力，建议区间交易。
乙二醇
隔夜乙二醇震荡收涨。供应方面，当前乙二醇开工负荷稳定在49.29%；截至9月26日，华东主港地区MEG港口库存总量79.43万吨，较上一统计周期跌2.17万吨，主要港口库存持续去化。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日下降0.26%至83.24%。短期国际原油价格大幅反弹，提振乙二醇成本支撑，预计短期期价下行空间有限。技术上，EG2301合约上方关注 4650附近压力，下方关注4200附近支撑，建议区间交易。
短纤
隔夜短纤震荡收涨。成本方面，目前短纤加工费上涨至919/吨附近，加工利润上升。需求方面，短纤产销较前一交易日下降7.79%至70.15%，产销气氛升温。短期国际原油价格大幅反弹，增强短纤成本支撑，预计短期期价下行空间有限。技术上，PF2211合约下方关注7050附近支撑，上方关注7600附近压力，建议区间交易。
纸浆
隔夜纸浆震荡收跌。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为178.0万吨，环比上涨0.6%，主要港口转为累库；受俄乌冲突影响，海运发货不畅情况仍在继续。需求方面，终端需求持续偏弱运行，周内纸企生产负荷变化不大，纸厂陆续恢复生产；下游在高成本制约下，采购积极性有限。SP2301合约上方关注7200附近压力，下方关注6600附近支撑，建议区间交易。
- 有色黑色
动力煤
动力煤市场暂稳运行。临近大秦线检修，加上国庆和二十大即将召开等制约因素，煤炭供应减少预期明确，但主产区以保供长协为主，市场可售资源较少。月度调价节点即将来临，政策不确定性给市场带来利空担忧，产地煤价涨跌互现。今年大秦线检修由10月8日提前至9月28日，终端用户及时调整采购计划，月底积极补库。下游方面，部分地区仍有高温，预计将持续到国庆后，短期对电煤仍有一定需求。北方电厂进入集中补库阶段，为冬季供暖做准备；非电端企业采购情况一般。总体而言，多空因素交织，市场目前观望情绪较浓。进口方面，目前国内动力煤供需偏紧，部分贸易商有惜售情绪，国内终端用户增加对进口煤招标，进口煤价持续上行。操作建议：观望。
锰硅
锰硅现货价格偏强运行。天津疫情反复，加上内蒙锰矿运费涨价，锰硅成本上行。临近国庆，下游补库需求提升，询单增多。钢招陆续入场，短期需求较强，锰硅成交较好，价格小幅上调，厂家复产意愿有所增加，锰硅供应增速或将加快。唐山天气污染防控政策加强市场对钢厂限产的预期，需求有走弱趋势，打压原料。技术上，SM2301合约冲高回落，一小时MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，开口走平。操作上，建议以区间震荡思路对待，可布局远期空单。
硅铁
硅铁现货价格偏强运行。成本方面，硅石和电价持稳，兰炭价格上调后持稳，成本端对硅铁现货价格的支撑较强。宁夏地区硅铁厂家复产意愿较强，短期内或有明显开工提升，硅铁供应增多预期加强，对盘面有一定打压。下游钢厂受节前备货驱动，采购较为积极，询单活跃度增加。华东钢厂招标陆续落，主产区厂家报价坚挺。钢厂微利，虽然仍处复产进程，但上涨驱动不足，目前盘面进入震荡行情。技术上，SF2211合约大幅下挫，一小时MACD指标显示绿色动能柱持续扩大，BOLL开口扩大。操作上，建议以区间震荡思路对待，可布局远期空单。
焦煤
隔夜JM2301合约宽幅震荡，焦煤市场稳中偏强运行。重要会议即将召开，产地煤矿环保安检范围扩大，由于陕西地区个别煤矿将停产至重大会议结束，市场存在利空担忧，加上本周是节前最后一周，焦煤采购需求趋强，煤矿库存继续下探，煤价偏强。虽然焦企亏损严重，目前仍开工持稳，加上节前传统备货，短期有一定支撑，但唐山天气污染管控的市场消息带来限产预期，加上钢厂微利，短期焦炭提涨落地不明确，亏损进一步扩大。进口方面，蒙古国进口通关车数持稳，进口煤量预期向好。技术上，隔夜JM2301合约宽幅震荡，一小时MACD指标显示绿色动能柱有收窄趋势。操作上，建议以震荡思路对待，注意风险控制。
焦炭
隔夜J2301合约震荡偏强，焦炭市场稳中偏强运行。近期矿区安全监管加严，焦煤供应缩减预期增强，市场活跃，煤价上调，一方面对焦炭现货价格支撑较强，另一方面也加大焦企成本压力，部分贸易商采购积极，焦企内低库存运行，对焦煤保持刚需采购。港口焦炭市场暂稳运行，焦钢博弈持续。下游方面，钢材社会库存减少，成材价格回升，建材成交回暖，虽然整体效益较低，但需求环比8月回暖，目前钢厂复产力度加大，对炉料需求较强。技术上，隔夜J2301合约震荡偏强，一小时MACD指标显绿色动能柱收窄。操作上，建议以震荡思路对待，注意风险控制。
沪铜
隔夜沪铜2211高开高走。英国央行宣布将购买英国国债，并且美国制造业数据表现不佳，使得英镑兑美元止跌反弹，支撑大宗商品价格上涨，市场情绪波动剧烈。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，并且缺电缓解，利好炼厂生产恢复，但粗铜紧张加重可能导致产量不及预期。临近节前备货需求增多，国内库存维持下降趋势，但随着备货热情下降，去库势头开始减弱。并且进口利润扩大，后续海外资源流入将增加，预计近期铜价震荡调整。技术上，沪铜2211合约区间震荡调整，1小时MACD金叉向上。操作上，建议暂时观望。
沪镍
隔夜沪镍2211小幅回升。英国央行宣布将购买英国国债，并且美国制造业数据表现不佳，使得英镑兑美元止跌反弹，支撑大宗商品价格上涨，市场情绪波动剧烈。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，镍矿进口价格回落，原料供应逐渐改善。不过国内炼厂因利润驱动转产硫酸镍，使得精炼镍产量环比续降。而印尼镍产品出口逐渐释放，其中高冰镍、MHP出口有所加快。下游不锈钢产量有所增加，且新能源市场强劲，对需求带来支撑。但镍价高位且情绪不佳，市场采购热情下降，库存出现小幅回升，预计镍价弱势调整。技术上，NI2211合约测试180000关口。操作上，建议逢回升轻仓做空。
沪锡
隔夜沪锡2211高开震荡。英国央行宣布将购买英国国债，并且美国制造业数据表现不佳，使得英镑兑美元止跌反弹，支撑大宗商品价格上涨，市场情绪波动剧烈。基本面，上游缅甸锡矿供应扩大，并且锡矿进口价格出现回落，原料供应情况改善；冶炼厂逐渐恢复生产，印尼精锡出口增长，供应上升趋势。下游电子行业需求弱势，叠加中美芯片竞争，令需求前景悲观；而镀锡板出口需求维持较好表现。目前下游按需逢低采购，国内锡市库存去库放缓，但进口窗口打开，海外货源流入增多，预计锡价震荡调整。技术上，沪锡主力2211合约持仓减量资金离场，1小时MACD指标向上。操作上，建议暂时观望。
不锈钢
隔夜不锈钢2211小幅上涨。英国央行宣布将购买英国国债，并且美国制造业数据表现不佳，使得英镑兑美元止跌反弹，支撑大宗商品价格上涨，市场情绪波动剧烈。上游镍铁利润不佳产量维持低位，镍铁价格弱稳；国内不锈钢厂生产利润改善，排产量有所增加，并且印尼资源回国量增多，市场到货增加。下游随着前期需求释放，近期市场采购氛围有所下降，不锈钢库存结束四连降，缺货情况有所缓解，预计短期不锈钢价格震荡调整。技术上，SS2211合约关注16800位置压力，1小时MACD红柱收缩。操作上，建议逢高轻仓做空。
铁矿石
隔夜I2301合约先抑后扬。临近国庆假期，铁矿石期价陷入区间整理。贸易商报价积极性一般，但挺价意愿较高，不轻易降价；钢厂方面，节前多数钢厂补库基本完成，昨日个别钢厂有采购需求，采购品种主要以中品矿为主。技术上，I2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近。操作上建议，临近假期日内短线交易为主，注意风险控制。
螺纹钢
隔夜RB2301合约区间整理，现货市场报价上调。国务院总理李克强主持召开稳经济大盘四季度工作推进会议时强调，围绕重点工作狠抓政策落实，促进经济回稳向上确保运行在合理区间。本周为节前最后一周，下游备库和基建赶工的刚需对建筑钢材现货构成一定支撑。关注周四螺纹钢周度产量及库存数据，市场预期库存量将继续下滑。技术上，RB2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位整理。操作上建议，回调择机短多，注意风险控制。
热卷
隔夜HC2301合约区间整理，现货市场报价涨跌互现。唐山未来5-6天空气质量状况轻度污染，唐山钢企烧结限产 30%-50%。同时本周为国庆节前最后一周，下游备库体量或比上周表现更明显，去库幅度或有扩大。技术上，HC2301合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位整理。 操作上建议，回调择机短多，注意风险控制。
沪铝
美元指数高位回调，有色金属价格反弹。供应端，国产矿价格坚挺，长期的环保政策限制国内铝土矿供应，进口矿有所增加；海外停产的铝冶炼厂短期较难恢复正常生产；国内云南地区减产幅度如期扩大。需求端，SMM上周统计国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅上涨，需求改善预期延续，但9月即将过去，旺季需求表现不足。库存上，海内外库存仍在低位，临近国庆长假，下游长假备货需求或有增加。总体上，近期沪铝期价受到宏观面上影响较重，夜盘AL2211合约涨幅0.39%。临近长假，宏观不确定因素较多，建议观望为主。
沪锌
美元指数高位回调，有色金属价格反弹。供应端，由于内强外弱沪伦比值走强，锌精矿进口利润增加，锌精矿到港数量增多，矿端压力小幅缓解；欧洲能源问题短期缓解，海外锌冶炼厂成本压力或得喘息，国内冶炼厂随着矿端供应增加叠加炼厂复产，云南锌冶炼厂限电控产，国内精炼锌产量增速阶段放缓。需求方面，镀锌开工率和产量向好，基建投资表现亮眼，政策利好地产，需求复苏预期延续，本周下游或有长假备货需求，昨日现货成交活跃度较好。夜盘zn2211合约涨幅0.19%。临近长假，宏观不确定因素较多，建议观望为主。
沪铅
美元指数高位回调，有色金属价格反弹。基本面上，沪伦比值扩大，进口铅精矿增加，矿端供应宽松；矿端供应增加叠加检修复产，原生铅炼厂维持稳定生产，下游节前备货氛围浓，昨日成交较好；废电瓶现货相对宽松，价格走弱，再生铅新增的检修企业让供应或有收紧，挺价积极，昨日下游备货积极性提高；铅蓄电池消费上仍处旺季，且缺货情况加重；汽车产销数据政策加持持续向好。库存上，海内外低位运行，国内长假备货或延续去库。总体上看，近期美元强势压制有色金属价格，沪铅基本面向好，下跌幅度较小。夜盘pb2211合约涨幅0.71%。临近长假，宏观不确定因素较多，建议观望为主。
贵金属
夜盘沪市贵金属期价收涨，沪银涨幅更大。英国央行宣称将无限量临时购买本国国债，英镑兑美元反弹，美元指数高位大幅回调，贵金属期价也从低位反弹，地缘冲突升温，金价避险情绪提振，临近长假，宏观不确定因素较多，操作上建议，观望为主。
(以上资讯转自瑞达研究院）
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