彼得•林奇避而不买的6种股票

在挑选优质股票的路上，如何避免踩坑？如何规避一些不必要的风险？彼得·林奇提出了6种他避而不买的股票。

1、避开热门行业的股票

“如果有我不愿买的股票，那它一定是最热门行业中最热门的股票”。

林奇认为，热门行业的最热门股票，总是会上涨到远超任何估值方法能够估算出来的价格。所以热门股跌下去和涨上来的速度一样快。

而且热门行业中会有大量新的竞争对手蜂拥而至，为了争抢客户而大打价格战，让每个厂商都很难赚到一分钱的利润。

课代表说：面对过去几年大涨的白酒、新能源行业的股票，普通人很难克制住自己的冲动不参与，但是参与的位置就很重要，如果要参与的话尽量在合理的价格买入，而在人声鼎沸时卖出。但是普通人往往是在上涨的尾声进场，小赚一笔后又加大了投入，最后割肉离场。

2、小心被吹捧成“下一个某某某”的公司

比如下一个IBM、下一个麦当劳等等，然而这类公司从来没有真正成功过。人们吹捧“下一家某某某”的时候，这表明这家模仿者的公司气数已尽，而且被追随的楷模公司也可能面临着困境。

3、避开“多元恶化”的公司

所谓“多样化恶化”是指公司不断以高价收购与公司主营业务严重不符的公司。事实证明，即使最优秀、最聪明能干的公司管理层也不是无所不能的。这种收购失败的案例不胜枚举，尤其盛行在20世纪60年代，比如美国工业公司在一年内进行了300次收购；默克公司也曾经大举收购不相关业务，但最终失败后还是回归到了制药主业。

因此，收购能否成功的一个重要因素是收购的业务能否与公司的业务产生“协同作用”。当吉列这家剃须刀生产商收购刮胡泡生产线时，就能获得一定的协同作用，但是当它收购洗发水以及化妆品公司的时候就没有形成协同作用。

课代表说：企业管理者也存在着“过度自信”的心理偏差，所以往往会高估收购带来的协同效应，造成企业过度扩张。著名经济学家熊彼特就提出过，企业家经常梦想建立私人王国，而且对胜利充满热情，这种精神也会导致企业多元化程度提高。

4、当心小声耳语的股票

一些一旦冒险成功将获得巨大回报但成功机会微乎其微的高风险股票也被叫做“小声耳语的股票”。这些公司的业务非常神奇：比如包治百病的草药、牛身上提起的单克隆抗体、以及违反了物理定律的突破性新能源发现等等。

这类公司风险很大，普通投资者应该谨慎对待。即使认为前景广阔，林奇也劝自己要在等到公司盈利后再考虑投入，这样仍然可以从这只股票上赚到10倍的回报。

5、小心过于依赖大客户的股票

如果一家公司把25%-50%的产品都卖给了同一个客户，说明该公司的经营十分不稳定，而且大客户的议价能力往往很高，这会压缩公司的利润空间。因此，投资这类公司几乎不可能获得很大的成功。

课代表提示：

1、在公司的定期报告（年报、半年报、季度报）里搜索“主要客户”，就可以快速查看公司的主要客户情况啦。

2、定期报告查看路径：招商证券APP-个股详情页-要闻-公告。

3、为便于阅读和搜索，可将报告转发到微信后，在微信电脑端下载PDF版本，搜索关键词。

以下为某公司的主要客户举例：

截图来源：wind

6、小心名字花里胡哨的股票

花哨的名字容易吸引投资者的目光，并给投资者带来错误的安全感，例如在名字中加入“高端”、“微型”等名词，但它未必是真正的优质公司，在做投资决策时，投资者应更加慎重。

【结语】

本期分享的是彼得林奇的避而不买的6种股票，这是基于他个人在美股市场上的经验总结出来的。你认为在投资的时候还有哪些类型的股票是最好别碰的呢？欢迎在评论区留下你的观点。

如果看完本文能对你的投资思路有所启发，那就是本文的价值所在。

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免责声明：

文中涉及个股仅作举例，为了便于理解文章相关内容，不作为股票推荐。市场有风险，投资需谨慎。