今非昔比的3000点

今非昔比的3000点

经过连续多日的下跌，又到了守高地······哦，不对，守3000点环节。

看A股连续十几年的徘徊，历经人间百味，却仍为3000点守身如玉，始终如一，我愿称之为：天下第一痴情。

但股民都不领情，甚至气到摔桌子：怎么就不能长进了呢？为啥死守3000点呢？不能像对面老美一样勇往直前吗？

别急着骂，10年的A股还年轻。现在的3000点，和之前的3000点，有天壤之别。

从成分股的行业构成来看，10年前（2012年）的上证指数大部分由金融和周期股组成，因此那时候的大盘走势可以说完全就是周期股的走势，为啥那会会暴涨暴跌可以理解吧？

（2012年上证指数成分行业）

而10年后的今天（2022年），其主要行业除了金融行业外，已经包含了食品饮料、电力设备、医药生物、电子等成长和成熟行业。

（2022年上证指数成分行业）

根据博格公式的拆解，股价的上涨基于【利润增长】和【估值增长】。

这就给了我们一个思路：10年前A股利润增长靠周期（尤其是地产周期），而现如今A股利润增长是靠居民收入水平提升（消费）和企业创新成长（高科技）。

这两者的区别，可以理解成：以前上涨靠政府爹和央妈带动，现在上涨靠自身硬实力。

那问题来了：既然现在靠实力，还加入了电力设备这种强力成长行业，为啥还是3000点，还是不涨呢？

来，我们看近几年上证指数几大构成行业的走势：

• 食品饮料：21年年初涨太对，估值太高，所以不断回调。叠加社区团购、疫情冲击，上游农产品原材料价格上涨，下游消费疲弱，利润承压。
• 医药生物：疫情后的21年过热，之后集采又过于悲观，也不断回调。
• 电子：消费电子整体不景气，高端芯片受制于人，也不太好。
• 银行：地产房住不炒，长期贷款减少，你懂得。
• 非银金融：股市不牛，它也没法牛。
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这么一分析，为啥上证指数“没力气”突破，往复死守3000点的道理就呼之欲出了：因为除了电力设备行业在涨，其他几个主力行业在跌啊，电力设备它再凶悍，一个人也兜不住！

为啥当初5月能从2800点上涨到3300点呢？

答：电力设备带动的。

而如今为啥从3300又跌回3000点呢？

答：因为不仅银行、医疗、电子在跌，电力设备最近也扛不住在跌。

或许现在说这些你觉得没用，账户里绿到你已经不相信A股。但，君郁有一句话要说：“别被3000点【着了相】，它的含义今非昔比！”

3000点是一直没变（蓝线），但从2016年注册制实行以来，A股从2000只扩容到如今近5000只股票，市值（黄线）已经从27万亿达到52万亿，翻了一倍。

就如同一只母鸡虽然在市场上股价没变，但是她不断在增重，体重依然翻番。体内的各项技能也已经调整，不再是曾经依靠周期获利的“弱鸡”。

虽然此时股价跌挺惨，但是扪心自问：长期来看，银行/券商会不赚钱吗？消费以后会弱吗？老龄化社会的医疗会差吗？电子创新周期不来了吗？新能源短期趋势会变吗？

要知道，同样是3000点，中国在变化。

从政府主导的周期（基建、地产等投资），变向企业主导的创新成长周期。也正是圈内日日功文章所说，正处于跨过中等收入陷阱的重要节点。

我也知道下跌是很难受的，但换个角度来看，我们此时，不正处在这种变化的起点吗？难道不也是种幸运么？

短期不容易马上反转，但是再需要多点耐心、多给点时间、多点信任，好运总是在坚持时，不经意间来的。