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【oil price网10月1日报道】
许多投资者认为，油气类股票是繁荣、萧条反复的周期性股票，而一些投资者却已将油气类股视为收益型投资股。过去两个季度，得益于创纪录的现金流和利润，许多油气公司提高股息，或支付特殊的可变派息，美国页岩油生产商就是这种情况。更多的公司扩大并增加了股票回购计划。部分投资者认为，创纪录的利润和丰厚的现金流或将为股东获得更稳定的股息打下基础。但其他投资者仍然将该行业视为一种周期性业务：当油价暴跌时，它会大幅削减股息。
对于所有投资者而言，未来将面对该行业是否会继续保持有节制的支出，是否将更多现金流用于回报股东这个问题。过去两个季度，石油公司已经做出坚定承诺，希望以此来吸引投资者，并向现有股东支付薪酬。在过去几年里，无论情况如何，这些股东依旧紧握自己的股票。但石油公司在下一次萧条期间会做些什么呢？他们是否能够保持目前的政策，给予股东更多的奖励呢？又或者，他们是否会再次采取削减或暂停股息的手段，就像过去10年两次油价暴跌时那样呢？
晨星分析师David Meats向彭博社表示:“石油行业已经永久性地转向近乎高收益的水平。”他指出，石油股近乎收益导向性的投资格局不太可能持续。Meats表示，由于股票具有周期性，目前较高的股息收益率可能被视为投资者的风险溢价。
目前，从某些指标来看，石油股颇具吸引力。分析师表示，根据未来一年的市盈率(P/E)计算，能源股价要远远低于其他行业。
亚德尼研究公司(Yardeni Research)编制的市场数据显示，迄今为止，本年度的能源行业稳当标普500指数(S & P 500 index)中最佳表现行业。
截至9月29日，标普500指数中的能源类股今年以来已上涨31.9%。相比之下，标普500指数自1月份以来下跌了23.6%，其他所有板块也纷纷下跌。
彭博社于9月初进行的最新MLIV Pulse调查显示，股票策略师、投资组合经理和散户投资者越来越看好能源类股。
通过对814名受访者(包括散户和投资组合投资者、风险经理、买方和卖方交易员、股票策略师和经济学家)进行调查，结果显示，三分之二的受访者计划在未来6个月内增加对能源相关股票和债券的投资。
此外，近半数(44%)的受访者表示，目前的油价并未充分反映实际的供需状况。
一些分析师表示，从中期来看，股市可能仍具吸引力。
Ninepoint Partners高级投资组合经理埃里克·纳托尔(Eric Nuttall)本周表示: “到2023年初，随着普通公司接近“无债务”状态，他们以股息和回购形式提高股东回报的能力或将更强。”
他补充道：“即使在今年早些时候，能源类股反弹，其价格仍然低廉，甚至未能将油价稳定在100美元以上。”
9月中旬，VettaFi的能源研究主管Stacey Morris对“能源股与油价脱钩”的观察结果发表了评价。
Morris称：“油价通常会决定能源股的走势，但对能源投资者而言，过去几周情况并非如此。石油价格已经连续三个月下跌，比6月份的相对高点下跌30% 以上，但从能源股的表现来看，人们可能没有意识到这一点。”
她提出了一个重要却难解的问题: “投资者是否最终不再关注油价波动，而是关注能源公司的实际价值，以及它们向投资者返还现金的方式?”
翻译：郭佳怡
审校：李佳
编辑：刘雨馨
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