作者 | 谢筱白

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唐僧取经十四年，共经历九九八十一难，平均下来一年5.8难，也就是每两个月一难。

我觉得他比2022年的股民过得好多了！

进入2022以来，俄乌冲突，美元加息，能源危机再叠加高度不确定的地缘政治影响——

几乎每一轮，都由全球股民买单！难！简直太难了！惨！简直不要太惨！

01

如果要问谁最惨，近期从红利曼撤退，又被乌军围追堵截的俄罗斯有话说！

俄罗斯RTS指数跌幅达到33.84%，领跌全球主要股票市场！

紧随其后的是——美股，科技公司集中的纳斯达克指数前三季度跌幅也超过三成，达到32.40%。

除此之外，韩国综合指数、深证成指、恒生指数、台湾加权指数、标普500、德国DAX等指数，也都是重灾区，前三季度跌幅超过了20%。

之所以全球市场都呈现“跌跌不休”的状态，我认为根本原因在于——信心。

有钱人依然有钱，但市场预期和信心未修复，不想买，不敢买；

其余想在市场里赚点买菜钱的散户，结果赔了买车钱!

毕竟，良性循环中断后，“既要又要还要”是很难的。

不信你看——英国新首相特拉斯，打算通过巨额政府借款，再削减税收，同步放松监管，达到“大放水”的目的，来促进经济增长。

具体措施包括：

将高收入者的最高所得税税率从45%降至40%；

并大幅增加政府借款，以在今年冬天，削减数百万家庭和企业的能源价格。

结果，引发了投资者对政府的信心危机——英镑暴跌！老百姓抗议！

原因无他——英国政府你靠啥来还钱？

显而易见，全球经济都处在高度不确定中！

不过这一切，在瑞士信贷陷入“破产危机”、以及昨天美国9月ISM制造业指数发布后，迎来了——确定性！

02

如果瑞士信贷的意外“暴雷”可以称为——惊世爆雷，那么美国9月ISM制造业指数堪称“灾难”！

先说瑞士信贷投资银行（业内简称瑞信），瑞信至今已经有160年历史，目前陷入濒临破产倒闭的境地。

尽管媒体把他类比“雷曼兄弟”，但我认为这并不恰当。

原因很简单，瑞信管理资产规模要比2008年的雷曼兄弟大3倍以上！换言之，如果瑞士信贷倒闭，将在近现代金融史上留下极其惊悚的一笔。

当然，瑞信的“暴雷”跟其管理资产不善有很多关系。

去年，bill hwang重仓中概股，被美国资本巨头精准狙击，一夜爆仓200亿，被称为“世纪大爆仓”。

但这200亿基本都是bill hwang借来的，其中就有瑞信的55亿。

紧跟着，瑞信投的英国Greensill项目，由于特拉斯的新政，该项目再次于近日暴雷！瑞信血亏30亿刀！

连踩两个大雷后，瑞信现金流、营收以及利润都陷入困境，导致了后续一系列连锁反应.....

相关理财产品、股票被投资者疯狂抛售，股价暴跌了80%。

你以为瑞信死定了对不对？

然而，事情到今天出现了转机——昨夜，瑞士信贷股价翻红2.68%，什么情况？

03

昨夜，美国公布的9月ISM制造业指数，该指数降至50.9，创2020年5月份以来新低，创近两年半新低，接近完全停滞。

而另一个衡量美国制造业PMI的另一个指数标普全球美国制造业PMI指数也基本没有变化，处于历史最低位。

值得注意的是，ISM制造业指数显示，新订单指数环比下降4.2个百分点至47.1，显示出美国制造业需求正在迅速减弱。

更糟糕的是ISM就业人数创下最大降幅，同时也是过去十年中第二大月度降幅。

如果再叠加瑞士信贷银行事件，毫不夸张地说，美国经济在“强势加息”后，形势已经内忧外患。

在这样的背景下，美国10年期国债收益率开始急速下跌，值得注意的是，该项收益率在一周内已经下跌了18个基点。

与之对应的是美股迎来——高开高走，三大股指午盘涨幅都扩大到2%以上！

为啥会这样？

Raymond James分析师Tavis McCourt表示：“现在相当简单，10年期国债收益率上涨，股市就可能继续承压。国债收益率下降，股市就会上涨。”

换言之，资本市场的行情正在从绝望中走出来！

事实可能也确实如此，上周五公布的核心PCE价格指数8月同比增长4.9%，较7月和市场预期的4.7%更快增长，但增速已经显著回落。

如果再叠加已经产生的货币收缩效应，包括货币和财政增长放缓、美元走强和债券收益率上升等因素，市场普遍预测——明年美国通胀放缓的目标即将达成。

比如，一向谨慎的Leuthold Group的首席投资策略师Jim Paulsen表示，通胀已经见顶，美联储的货币紧缩可能接近尾声，而从过往经历看，紧缩尾声一直是买入股票的好时机。

这被视作“买入美股的呼声”。

与之对应的是，大名鼎鼎的伯克希尔哈撒韦近期也频繁出手，逆势加仓。

诚然如此，当投资者情绪非常悲观之时，往往是逆向投资者开始布局之刻。

但不得不说的是，很多价值投资者尽管嘴里念叨着“要做事件的朋友”，结果一次次在乐观时满仓，在悲观时清仓，做起了“时间的炮友”！

也许这就是，爱情让人忘记时间，时间让人忘记爱情。

04

另外值得注意的是，近期各方势力都开始“克制”与“理性”，比如：

前几天美国与俄罗斯一再很有默契地渲染“核危机”！但现在，美俄突然都不提“打核战”了？

比如：美国国防部长奥斯汀公开表示“目前还没有发现，俄罗斯决定使用核武器”，但一脸严肃地补充“（核战）已经无法制止了”。

还警告大家“一旦核战发生，千万不要使用护发素！”

而俄罗斯方面，也一再强调“保护领土完整，有权使用一切武器。”

狠话更是一波接一波，比如：卡德罗夫宣称应该使用“低当量核武”。

但从昨天起画风突然变了。

先是美国智囊机构“战争研究所”，10月2号发表最新研判时，表示：对俄罗斯部署的地面部队分析称“ 俄罗斯使用战术核I武的可能性很低 ”。

紧跟着，克宫回应卡德罗夫“低当量核武”论也表示“我们是根据相关文件规定使用核武器，除此以外不能有其他任何理由（使用核武器）”

人生三大喜事：久别重逢，失而复得，虚惊一场，唯独没有和好如初。

为啥双方都突然“改口”？

其实答案并不复杂，首先是战争拖得时间越长，其实对俄美双方能获得的好处更大，使用核武器不符合双边立场；

其次，过于激进的言论，只会让双方矛盾更加激化，内部更加分裂，举个例子：

看起来卡德罗夫忠心耿耿，一心为了俄罗斯，但一旦普京决定使用核武，俄罗斯境内能够掣肘卡德罗夫的力量还有多少？车臣如若反戈一击，俄罗斯还挺得住吗？

同样，美国也面临中期选举的“动荡”。

最后，一旦使用核武器，这就意味着双方实力消耗会非常大，不仅国内不稳，不得不对各方盟友妥协，付出的代价就会非常大。

此时，双方不约而同地“改口”，这说明大家都还很冷静，战争也还远没到——掏家底的时候。

这是件好事，说明双方都还有底线，唯独不开心的可能只有欧洲。

他们内心的想法大概是“我想说，谢谢你，因为有你们，我好得起来个P”！

所以，我们也看到英国新首相，很识相地撤回了“新政”！

要知道，减税政策仅仅持续了10天！估计是史上最短的政策，没有之一！

就连英国本土媒体《卫报》也对此嘲讽，《180度大转弯，特拉斯新政府如此丢脸》。

但可以确定的是，那些突如其来的冲动正在被理性克服，那些异想天开的举措正在被现实纠正.....

05

很多人问市场啥时候会好转？

眼下这个节点的资本市场，就像天枰，一边是市场信心和预期尚在修复阶段；

另一边是外部环境从纷乱与对抗到重塑平衡与秩序，再到各方释放积极的政策，从而达到改善商业环境，从根本上撬动信心和预期。

显然，好的改变才刚开始。

但需要注意的是，古人讲人生三大喜事，分别是：久别重逢，失而复得，虚惊一场，唯独没有和好如初。

想要回到从前，那种激情澎湃，那种蒸蒸日上，或许不仅需要时间还需要奇迹。

一如深夜能收到的信息，再也没有“我爱你！”，都是些“喝不喝？”

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