清楚大主题的所处阶段非常必要

近10年的大级别行情，一直围绕这五大主题展开：新能源、消费医药、软硬科技、周期资源、金融地产。这些都是巨无霸行业，产业链市值大，非概念可业绩预期，有群众号召力。

2022年大盘一直处于下跌趋势，7月最高点受到MA200压制，8月/9月最高点受到MA150压制。只有能与指数共振的行业群启动，才能拉动指数企稳甚至走出困境，了解清楚大主题的所处阶段非常必要！

大主题炒作有几个特点：

1、每个主题一般能维持1～2年。

2、炒作结束后需要1年以上的调整。

3、业绩预期是行情的导火索。

4、日线MA200是牛熊分界线。

魔法师的四个阶段：

第一阶段（忽略时期）、第二阶段（突围时期）、第三阶段（到顶时期）、第四阶段（衰败时期）。

两条非常关键的均线：MA150，MA200。第二阶段的特点是向上金叉、上涨放量下跌缩量。第四阶段的特点是向下死叉、上涨缩量下跌放量。

新能源龙头：宁德时代。第四阶段（衰败时期），MA150\MA200向下、死叉。

消费龙头：贵州茅台。第一阶段（忽略时期），MA150\MA200走平、死叉。

医药龙头：恒瑞医药。第四阶段（衰败时期），MA150\MA200向下、死叉。

科技龙头：立讯精密。第四阶段（衰败时期），MA150\MA200向下、死叉。

周期龙头：中国神华。第二阶段（突围时期），MA150\MA200向上、金叉。

金融龙头：工商银行。第一阶段（忽略时期），MA150\MA200走平、死叉。

周期龙头：保利地产。第二阶段（突围时期），MA150\MA200向上、金叉。

纵观五大主题的龙头股表现：金融地产\消费\周期，处于第一阶段或第二阶段。新能源\科技\医药，处于第四阶段。第四阶段的卖出浪潮可能会持续相当长的一段时间，直到他最后跌到筋疲力尽，并重新进入一个被忽略的阶段，也就是第一阶段。

从时间周期上来看，20年～21年新能源有过大级别的主题行情，22年大概率是休息调整为主。金融地产\消费21年2月开始调整，比新能源早9个月，所以他们先走出第四阶段，同时也是全村的希望。

股市的转折点往往发生在所有人都绝望或众人都普遍高度兴奋的时候。

又到做短期痛苦长期正确的事时候了

市场总是在涨潮与退潮的周期中轮回，市场的降温和估值泡沫的挤压，往往是为未来的涨潮积蓄能量。当市场快到绝望时，更应该冷静下来，想想抛售潮过后我们该做些什么事？也许，市场又到了需要我们忍受短期的痛苦，咬着牙去做长期正确的事的时候了！

牛市后期和熊市后期有一个共同特征。牛市后期，由于持续的赚钱效应，增量资金还在入市，买股票短期就能够赚到快钱，但长期来看在泡沫区入市是错误的；熊市后期，经过长期下跌，投资者由于信心不足选择卖掉股票，短期看是舒服的，但在股市开始上涨后，能及时买回来是很困难的，在低估值区间抛售优质股票长期看大概率是错误的。

长期布局的最好时机，往往是在市场特别绝望、悲观，没有好消息的时候。当市场进入低估区，底部震荡的时候，买入并持有优质的权益类基金和股票，短期不涨、甚至还有亏损，短期看是很痛苦的事，长期看却是正确的事。就像农民春天插秧，把秧苗插进田里后的一两个月内，秧苗生长很慢，没有收获，但农民不会着急，他们清楚稻田只有等到秋天才会有收获。市场春季阶段，我们会坚定的忍受短期痛苦、保持耐心，做长期正确的事。

从万得全A的PB和PE看，A股目前处在历史上第六次的底部区域，当下的市场即便还有下跌，空间也是有限的，我们认为不必太悲观。对于高景气度领域，只要不是处于估值泡沫化的公司，可以继续持有享受它的成长。对于持续下跌了很久的领域，也必然会否极泰来。我们相信，有竞争力的好公司，不远的未来一定会迎来牛熊转换的机会。

总的来看2022年A股市场前三季度走势分化，结构性明显，趋势上呈现出重行业轻个股和炒概念为主的情况。上证综指3000点是一个很敏感的点位，2018年中美贸易战、2020年新冠疫情、2022年俄乌冲突，上证综指都跌破了3000点。上证指数每次跌破3000点，都有基本面的因素，同时也有情绪恐慌和过度悲观的影响。9月份以来的市场下跌也是如此。

10月资金面展望：有望维持宽松，MLF缩量操作或将延续

美联储还没有完成降低通胀的任务，离加息周期结束还有“相当长的一段路”。

下周解禁股全名单

截至目前，有5家券商在10月金股组合中推荐了珀莱雅，推荐频次排名第一；各有3家券商推荐了德赛西威、隆基绿能；各有2家券商推荐的金股则有安井食品、迈瑞医疗、鼎阳科技、贵州茅台、海光信息、派能科技、中炬高新、中国海油、宁德时代等。

知识技术学习：操作过程要注意七种股票的走势图形

1.已持续拉出几个涨停板。这类个股只要开盘就封涨停的，就可放心持有，直到某日涨停打开并出现明显洗盘时，再考虑逢高出。例如最近强势的002901大博医疗。

2.个股向上突破后，多条均线顺势发散向上，且每条均线间隔距离不大，也是强势的表现，持股待涨。某日即使盘中有震荡，但只要支持股价强势上行的5 日均线未勾头向下，也不用急着出手，再观察1-2日，直到5 日均线明显勾头向下时，再派发也不迟。例如最近强势的001267汇绿生态。

3.紧顶右上角运行的个股，以阳线居多，且波幅较大，同样是强势股，股价刚向上突破，一般后面会迎来可观的升幅，持股为宜。这类个股在操作时，可依据成交量来分析：量不减不出货。例如最近强势的600605汇通能源。

4.紧贴5 日或10 日均线，股票小幅上扬，不断创出新高，只要后续量能温和放出，就可放心持有，这种情况，一般有利于股价更进一步前行，当成交量开始有序放大时，股价走势也发生变化，上涨幅度增大，进入快速上升阶段。针对这类个股，建议直到股票成交量发生明显变化，再考虑获利为安。例如最近强势的003023彩虹集团。

5. 运行过程中，走出某新高后便进入换手格局，在相对高位以平台或双底形态出现，震荡时，只要5 日、10 日均线保持完好，同样可持股，等待下一波向上突破行情的到来。

6. 股价拉升一波后，在成交密集区或围绕5日、10 日均线展开震荡，但很快就重新返回到5日、10 日均线之上，可视为强势洗盘，介入者可继续持有，同样等待新的一波行情的来临。如中集集团、同方股份等。相反，若屡次受阻于5日、10日均线，且下档多条均线也开始顺势向下时，短线不可久留，保住利润为先。

7.形态上为上升三角旗形，旗杆较长，构筑旗面过程中出现较多的阳线，只要成交量配合尚可，同样可视为强势股，后面的行情值得期待。

具有上述特点的个股，一旦成为市场炒作的热点，后市往往会出现逼空行情。具体操作不妨参考上述建议。当然在行情向好时，挑选股票最好也以上述类型个股为主，这样方可跟上市场节奏，大赚一笔。

观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。