展望：下周（10月10日-10月14日）美元/日元行情分析

本周（10月3日-10月7日）美元/日元（开盘144.67，最高145.44，收盘145.34，最低143.52），小幅上涨。受美国 ISM 制造业指数和美国 JOLTS 劳动力调查结果不佳的影响，10 年期美债收益率从 9 月 28 日的 4.01% 暴跌至 3.56% → 美元全线下跌，同时市场继续担心日本政府干预外汇市场（财务大臣铃木表示，“如有必要，我们将采取果断措施。”），以及朝鲜五年来首次在日本上空发射弹道导弹（朝鲜在过去的10天已经发射了五次弹道导弹）→ 避险情绪的日元买入压力,美元/日元下跌至本周低点143.52。随后受美联储官员持续的鹰派发言以及美国 9 月份就业统计数据良好（非农就业人数以及失业率下降幅度超出预期），周末美元/日元大幅上涨到本周高点145.44，收盘时小幅下跌。

美元/日元日线图（东京时间）

美元/日元在9月22日触及24年1个月高点145.89（自1998年8月以来最高），随后在日本政府和央行实弹干预后一度暴跌至 140.35。然而，本周以美元回购占据主导地位，周末反弹至145.44。除了突破主要阻力点外，一目均衡表依然维持比较强的买入信号。基本面方面，（1）美联储预计将更加鹰派（本周美国官员多次发表鹰派言论），（2）日本央行继续货币宽松政策，（3）日本贸易赤字扩大带来的日元贬值压力，这些都提示美元走强、日元走弱的趋势将会延续。

但是，在 145 日元水平的后半段，对日本政府和央行的干预警戒仍然存在，美元/日元上涨空间不大。事实上，本周岸田首相和财务大臣铃木都发表了抑制日元贬值的言论。此外，根据日本财政部10月7日公布的截至9月底的外汇储备情况，持有外债大幅下降，市场共识干预资金是通过抛售美国国债获得的。这否定了以前市场认为很难通过出售美国国债获得干预资金的观点。因此，日本政府和央行未来有足够的干预空间，美元/日元继续贬值到146或147并不容易。

就美国通胀而言，情况似乎仍将远未达到美联储假设的“受控状态”，美元可能继续面临上行压力。不少投资者由于警戒日本政府的买入日元干预行为，形成了在145日元水平卖出美元的固定思维，放松了对美元/日元继续创新高的警惕性。如果上行压力变强，似乎存在急速扩大价格幅度的风险。如果要实施日元买入干预，可能会在这样的急速上涨之后或在 G20 财长和央行行长会议之后。

从图表形态上看，不容忽视由9月22的高点145.89和8月中旬以来的上行支撑线形成的看涨三角形带来的上行压力。如果价格上涨到146日元的水平，1998年8月的高点147.66日元可能会是一个通过点。但是，届时对高位的警戒也相当强，大幅下跌的可能性也加大，因此切记追高不能长期持有而是短期换手。

G20财长和央行行长会议定于下周10月12日召开，美国9月消费者物价指数也于10月13日发表，英国紧急购债措施计划于10月14日到期。 (1) 如果 G20 发表声明要求修正强势美元（10月6日，财政部长耶伦表示，“我们意识到美元强势可能带来的汇率波动影响”，市场开始预计 G20可能会讨论美元升值的问题→美元抛售压力）（2）如果美国CPI低于市场预期（通胀见顶预期恢复→美国利率下降→美元抛售压力），以及（3）英国宣布延长紧急措施。（英国紧急购买国债→全球利率下降→美国利率下降→美元抛售压力），因此下周我们需要小心美元/日元下跌的风险时间带会增加。

下周预期汇率范围：142.50-147.00

外汇有风险，入市须谨慎！

本文为个人观点，仅供参考！

预告：本人现在国内出差。出差期间，不会更新当天的行情分析，望见谅！每周的行情分析将定期更新。