下一个乔布斯？下一个特斯拉？（下）

乔布斯完成了把手机从通讯设备向全功能个人手持终端的转变。Tesla很可能会终结石化燃料交通工具， 促使它们转变为更清洁燃料也更智能的载人平台。Luminar（LAZR）在努力实现的全自动驾驶有那么大的意义吗？答案是：意义超级重大。

无人驾驶的世界

在高人们设想的一个没有方向盘的世界里：

1. 交通事故将减少90%, 按现在每年130万死于车祸人数计算，将拯救将近120万生命。

2）因为交通事故大幅下降， 驾驶不良习惯的杜绝和集合路线规划， 交通拥堵将大幅减少。

3）每条道通行能力将大幅 增加， 行驶速度也将提高。

4）因为通行和等待时间减少将消耗更少的能源并减低碳排放。

5）轻松解决公共交通最后一公里问题， 减少总体车辆需求。

6）方便残疾人乘车。

7）大幅降低出租车成本。

8）大幅减少停车位需求。

在我看来， 可能大部分人都不在需要拥有车辆了， 只要大家分时复用，不用那么多停车场， 也不需要交警了。

无人驾驶的市场

虽然有不同的测算方法，没人否认这将是一个巨大的市场。这个市场到2030年预计达到2万亿美金规模。年复合增长率在40%以上。

Lidar和摄像头之争

要实现无人驾驶， 现在主要有两个流派： 激光雷达派和摄像头派。虽然大部分汽车厂商站在激光雷达Lidar 这边， 摄像头那边却站着一个大人物： Elon Musk。他宣称“依靠Lidar的人必败（‘Anyone relying on LiDAR is doomed’）”， 其理由是Lidar比摄像头好的是直接测量距离， 但摄像头通过机器学习， 完全可以解决距离问题。摄像头更接近人类视觉， 完全可以参照人脑处理图像方式， 而且比人类快。另一方面Lidar太贵了（当时谷歌的 Lidar系统成本是75，000美元）。

摄像头优点：

成本低且汽车已经开始大量装备

摄像头体积小， 可以容易装在汽车隐蔽位置

可以像人类一样阅读和理解周围环境

摄像头缺点：

摄像头并不智能，只能提供图像供后台计算机分析，并不直接提供位置和距离信息。这样对后台机器学习能力提出了很高的要求。

另外很致命的是，和人类一样， 照明条件的变化对摄像头的图像识别产生重大影响。

下图是 Luminar 在拉斯维加斯 CES 2022 上展示的低光照条件下情况实例。一个被另一辆车挡住的小孩从一辆汽车前面走出来，汽车必须识别行人并迅速做出反应。Luminar 使用的参考车辆（改装的雷克萨斯）顺利刹住。而特斯拉 Model Y无法识别， 撞上了假人。（可以自行油管）

激光雷达优点：

最主要是Lidar的准确度和精确度 ， Lidar早可以测出行人朝向并预测动作。

并且不受光线变化影响。因为有距离朝向和速度的数据， 对计算机运算要求低， 反应快。

激光雷达缺点：

如前所述，Lidar历史上成本太高， 直到Lumiar生产出了性能更优且每颗低于1000美元的产品。 然而比摄像头还是高很多的。

另外当激光雷达大量部署是否会相互干扰同时影响人类环境尚不确定。

虽然体积不断缩小中，目前仍然偏大影响美观。

自动驾驶的先驱， Tesla model S自动驾驶系统最初的提供商Mobileye（已被Intel收购， 重新上市）， 提供一个融合的完全自动驾驶方案。使用了13个摄像头，3个长程激光雷达， 6个短程激光雷达，6个无线雷达。顺便说一下， Mobileye的Lidar提供商正是Luminar。

Luminar在市场中的位置

Luminar在目前的Lidar市场是一个技术领先者， 其1550nm波长， 使其测距范围达到200米。除采用Mobileye解决方案的厂商可能用到Luminar产品外， 采用Luminar的新车型已经上市。最新Volvo EX90全系标配。

北极星Polestar 3 激光雷达自动驾驶版

上汽非凡R7高阶版

Luminar同时和奔驰乘用车，戴姆勒卡车， Nissan， Navidia建立了战略合作伙伴关系。

股价的判断

这显然不是一支巴菲特股票， 而是一支木头姐股票。现在还在烧钱阶段， 虽然今年收入有 60%增长， 但数字还是很小。

Luminar有一点让我刮目相看，它是空白支票上市（SPAC）的公司里我印象中唯一公司实际运营结果超过当初上市吹牛目标的公司。在2020年预计2022年可以做到3500万美金， 今年实际可以完成4000万到4500万。

人家把当年吹过的牛都一一超额实现了。 按这架势， 以20-30高成长公司市销率， 到2025年股价应该是60-80美金， 今天是8.9美金。

公司已经和OEM 合作伙伴Celestica ， Fabrinet在墨西哥和泰国建厂， 将于2023年实现大规模生产， 初步计划产能25万件一年。

公司创始人，董事长， CEO Austin Russell宣布要购买自己公司2.5亿美金股票， 最近一直在持续购买中， 不带这么哄人的。

最后来点不着调的。

Luminar还有一家合作伙伴一直处于不公开状态， 不知道是谁。

巴菲特较少触碰高科技股票是因为高科技类股票很难长期维持景气，科技是一个胜负难料， 后浪分分钟把前浪拍死的沙滩。 一项技术革命， 可能葬送很多一度前景光明的公司。

股市有风险， 科技特别高， 入市须谨慎， 后果自己挑。

Disclosure：我目前持有该股票， 我将从股价上涨获利，因此做不到客观公正。 这不是投资建议， 只是自己的分析。投资请基于客观事实， 理性分析，自我判断。文中数据有些凭本人记忆， 可能会有偏差， 仅供参考。