电魂网络：自研产品储备丰富，不断加快出海进程

电魂网络：自研产品储备丰富，不断加快出海进程丨大牛证券

22Q2营收、归母净利润同比有所下滑。2022Q2公司实现营业收入2.06亿元，同比下降15.76%，实现归属母公司股东的净利润为7397.77万元，同比下降30.31%；实现扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润为6050.32万元，同比下降27.53%。2022年上半年，受疫情等因素影响，中国游戏市场销售收入和用户规模同比均小幅下降，今年上半年公司无重点游戏产品发布，核心游戏《梦三国》端游收入占比公司总营收达到63.02%，盈利能力较强，但由于《梦三国》端游和手游上线时间较长，游戏流水存在自然下滑，导致短期业绩承压。

流量延续稳健增长，用户保持高粘性。Q2月活用户达到3.06亿（yoy+29%），用户日均使用时长89分钟，社区整体流量同比增长48%。在短视频、OTT等多场景的渗透下，DAU/MAU粘性指标达到27.3%（同比提升0.9pct,环比提升0.3pct）。稳健的获客持续投入，预计Q3/Q4环比获客投入有所加大，MAU增长较为持续。

产品期错位导致上半年营收有所下滑，经典产品运营稳定。2022上半年公司实现收入2.9亿元，同比下降44%；经调整净亏损为783.4万元，同比下降111%。主要是由于2021年上半年推出新游戏《奥奇传说手游》，但2022年上半年却没有任何新游戏的推出，并且现有游戏收入因生命周期出现正常下降所致。2022年上半年平均季度活跃账户约为630万，同比下降48.4%。平均季度付费账户约为100万，同比下降52.4%。平均季度付费账户平均收入为149.1元，同比增加16.6%，主要是由于现有游戏《食物语》、《奥拉新手游》、《奥奇传说手游》成功运营。