01
宏观政策
1，利好来了！国办发文 事关证券、基金等降费 要求切实稳定政策预期
9月15日，国务院办公厅发布关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见，包括五方面23项内容。
在进一步规范涉企收费、推动减轻市场主体经营负担方面，意见提出，着力规范金融服务收费，鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。
在进一步破除隐性门槛、推动降低市场主体准入成本方面，意见提出，全面实施市场准入负面清单管理；着力优化工业产品管理制度；规范实施行政许可和行政备案；切实规范政府采购和招投标；持续便利市场主体登记。
在进一步规范涉企收费、推动减轻市场主体经营负担方面，意见要求，着力规范金融服务收费。
在进一步优化涉企服务、推动降低市场主体办事成本方面，意见要求，持续优化投资和建设项目审批服务。
意见要求，进一步加强公正监管，切实保护市场主体合法权益。具体来看，创新实施精准有效监管，严格规范监管执法行为，切实保障市场主体公平竞争，持续加强知识产权保护。
2，已有国有大行开始小范围内测首批个人养老金账户 具体系统搭建还在进程中
9月15日，已有试点国有大行面向首批小部分客群内测个人养老金账户，相关客户已能在该行的手机银行APP上看到“个人养老金”专区，该专区显示“您尚未签约个人养老金账户”，并且设置了“去签约”按键。“我们行的个人养老金系统是托管部在牵头，会给每个个人客户开立一个专用账户（或二类户），承接理财、基金、保险等产品。由于涉及部门太多，而且配套政策还未出齐，具体系统搭建还在进程中”，一位国有大行的内部人士告诉记者。
点评：个人养老金主要通过养老目标基金参与资本市场，增配权益、被动投资是未来发展趋势。当前我国养老目标基金规模较小，配置以债券型子基金为主。参考海外发达市场经验，未来增配权益资产趋势较为确定，中长期资金入市有望降低市场波动；不同于美、日的被动投资策略，当前我国养老目标基金以主动管理为主，原因在于我国指数类投资产品尚不丰富，难以完全满足养老金风险管理需求。随着我国ETF市场的发展，具备成本优势的被动策略占比预计会逐步提升；与美、日发达市场类似，我国养老目标基金青睐本土优势产业的大市值龙头白马，82%偏股型子基金前十大重仓股平均市值在1000亿以上，行业上新能源、电子、医药、食品饮料配置占比较高。
3，多地发改委对港口煤企开展专项调查和政策提醒：严禁以“阴阳合同”等方式额外加价
9月15日，据国家发改委官微，有关方面反映，近期环渤海港口下水煤现货交易价格上涨较快。按照国家发展改革委部署要求，近日天津市，河北省秦皇岛市、唐山市、沧州市，辽宁省锦州市等多地发展改革委对港口煤炭企业开展专项调查，了解相关企业煤炭销售和价格情况，提醒督促其合规经营，严格执行已签订的电煤中长期合同价格，严禁以“阴阳合同”等方式额外加价，将煤炭价格保持在合理区间。相关企业已就严格执行有关政策、在价格合理区间内销售煤炭等作出了承诺。迎峰度冬用能高峰期即将来临，稳定煤炭市场和价格对保障能源安全稳定供应、保持经济社会平稳运行至关重要。发展改革部门将密切关注煤炭市场和价格变化，对煤炭销售价格超出合理区间的立即进行提醒约谈，经提醒约谈仍拒不改正的，将作为涉嫌哄抬价格线索移送市场监管部门依法查处。
点评：冬季储煤需求释放，同时金九银十开工旺季催化炼焦煤需求向好，煤炭价格具备持续上涨动力。今年上半年煤价中枢上移，上市公司盈利再攀新高，行业景气持续验证。四季度拉尼娜现象获致冬天更冷、叠加欧洲天然气危机及煤电装机重启等因素，煤炭价格高位运行和上市公司业绩向好确定性或进一步增强。
4，央行副行长张青松：坚持支付业务回归本源 规范平台企业支付业务
9月15日电，中国人民银行副行长张青松在第十一届中国支付清算论坛上谈及推动支付产业高质量发展时表示，要落实好强化大型支付平台企业监管、促进支付和金融科技规范健康发展的工作方案，坚持支付业务回归本源，规范平台企业支付业务，加快非银行支付机构条例立法进程，夯实监管法治基础。
点评：中央深改委强调要依法依规将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管，强化金融控股公司监管和平台企业参控股金融机构监管，强化平台企业反垄断、反不正当竞争监管，压实各有关部门监管责任，保持线上线下监管一致性。总体来看，建立健全数据基础制度体系有利于我国数字产业长远发展。强化大型支付平台企业监管将有利于防范风险，更好服务实体经济。
02
行业动态
1，拜登签署的新政令，对中国影响将有多大？
据参考消息网报道，美国总统拜登与国会的盟友，还有著名歌手兼作曲家詹姆斯·泰勒一同露面，在白宫举行活动庆祝《通胀削减法案》获得通过。根据相关条款规定，美国政府将向购买新电动以及二手电动车的消费者，分别提供7500美元以及4000美元的税收抵免，前提是车辆最终组装必须在美国本土，或是与美国签署自贸协定的国家进行，且电动车电池的原材料占比40%以上必须来自北美。其中最夸张的条款当属针对中国的部分，即自2024年起，将全面禁用产自中国的电池组件，自2025年起，全面禁用产自中国的矿物原材料。受消息影响9月15日，风光储等赛道股集体大跌，聆达股份、海目星、鹏辉能源等多股跌超10%。
点评：从中长期看，该法案可能并不能完美达到美国政府的预期效果，相关企业可能仍会结合客户需求及自身规划继续全球布局，将投产计划全部布局在中国或美国均不现实。中国新能源汽车供应链企业具备较强的先发优势，供应链成熟，成本优势突出，预计中国企业的供应链市占率难以被完全替代，中期内仍将保持全球领先地位。
2，多部门：2025年高温合金、高性能特种合金、半导体材料、高性能纤维及复合材料等产品和服务对重点领域支撑能力显著增强
工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、国家市场监督管理总局办公厅、国家知识产权局办公室印发原材料工业“三品”实施方案，2025年，原材料品种更加丰富、品质更加稳定、品牌更具影响力。高温合金、高性能特种合金、半导体材料、高性能纤维及复合材料等产品和服务对重点领域支撑能力显著增强。培育一批质量过硬、竞争优势明显的中国品牌，产品进入全球中高端供应链，市场环境更加公平有序。
点评：受益于下游需求景气（如新能源）、国产替代加速（如半导体）等β因素和具备全球竞争力、新产品突破、业绩确定性高等α能力的核心资产未来估值或仍有明显提升空间。未来可适当关注：合成生物学进入加速发展阶段，关注龙头企业的平台拓展能力；新能源长期景气逻辑有望持续向上，Q4或仍是重点主线；成本端压力逐步缓解，关注军品的新订单、降价幅度和民品的产业升级机会；晶圆大厂扩产+技术迭代持续推进，材料端国产替代有望提升；培育钻石加速渗透，Q4景气度有望回升；国内面板厂商大幅扩张，可关注核心原材料国产化和柔性显示。
3，交通运输部部长李小鹏：启动新一轮农村公路建设和改造 积极稳妥扩大农村公路有效投资
9月15日，2022年全国推动“四好农村路”高质量发展会议以视频形式召开，交通运输部部长李小鹏出席会议并强调，推动“四好农村路”高质量发展，加快完善现代化农村交通运输体系。在新的形势下，要全面落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，聚焦扩投资、稳就业、保畅通、重安全、优治理、强管养、提服务、促融合八个方面重点工作。启动新一轮农村公路建设和改造，积极稳妥扩大农村公路有效投资。
点评：从微观数据来看，沥青装置开工率和水泥磨机开工率的回暖或也预示施工条件恢复，基建需求向好。预计下半年存量的政策压实效果以及增量的政策将逐步落地，基建增速将较上半年再上一个台阶，全年增长弹性有望增加。
4，美团头部穿戴设备专利可显示信息提示
9月15日，天眼查App显示，北京三快在线科技有限公司申请的“头部穿戴设备、通信方法、装置、存储介质和电子设备”专利公布。摘要显示，该头部穿戴设备包括：AR显示组件、无线通信模块、处理模块；无线通信模块用于接收移动终端发送的操作指令；处理模块用于根据操作指令生成对应的提示图标信息，并将提示图标信息发送至AR显示组件；AR显示组件用于显示提示图标信息；电源模块用于为AR显示组件、无线通信模块和处理模块供电。本专利使得用户在骑行过程中能够通过AR显示组件看到与移动终端发送的指令对应的提示图标信息，且信息以图标的形式显示更加简化，便于用户专注于骑行，提高骑行的安全性。
点评：元宇宙领域，硬件与内容发布正双加速，蔚来与Nreal共同研发的车载AR眼镜近日上线，苹果正开发至少三款AR/VR设备，爱奇艺推出VR超高清视频生态和VR系列数字藏品，快手上线虚拟演播助手加速直播间元宇宙转型，三七互娱加入XR产业投资联盟、深化XR领域投资布局。
03
全球市场
美股股市：
美东时间周四，美股三大指数集体收跌。截止收盘，标普500指数跌1.13%，报3901.35点；纳斯达克指数跌1.43%，报11552.36点；道琼斯指数跌0.56%，报30961.82点。
美国科技蓝筹重回下跌轨道，其中苹果跌1.89%、特斯拉涨0.38%、亚马逊跌1.77%、谷歌A跌1.99%、微软跌2.71%。
中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.82%，理想汽车、小鹏汽车跌超3%，“妖股”尚乘数科跌28.89%。
欧洲股市：
欧洲时间周四，欧洲三大指数当天涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数15日报收于7282.07点，比前一交易日上涨4.77点，涨幅为0.07%。法国巴黎股市CAC40指数报收于6157.84点，较前一交易日下跌64.57点，跌幅为1.04%；德国法兰克福股市DAX指数报收于12956.66点，较前一交易日下跌71.34点，跌幅为0.55%。
国际油价：
美东时间周四，国际油价显著下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌3.38美元，收于每桶85.10美元，跌幅为3.82%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.26美元，收于每桶90.84美元，跌幅为3.46%。
国际金价：
美东时间周四，国际金价下跌。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价15日比前一交易日下跌31.8美元，收于每盎司1677.3美元，跌幅为1.86%。
主要货币：
在岸人民币兑美元（CNY）周四晚收报6.9971元，较周三夜盘收盘跌341点。成交量363.66亿美元。
美元指数15日小幅上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.07%，在汇市尾市收于109.7400。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换0.9996美元，高于前一交易日的0.9982美元；1英镑兑换1.1467美元，低于前一交易日的1.1541美元；1美元兑换143.47日元，高于前一交易日的143.15日元。
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