大家好，我是转债玩家。
很高兴为大家进行可转债的分析与研究。我会以真实的实战案例，和自己的视角来诠释每一只可转债的研究工作。我会把重点一一列举出来供大家参考。
今天，我们研究的是蓝帆转债，正股蓝帆医疗，股票代码002382。
蓝帆医疗的战略布局；
蓝帆医疗股份有限公司成立于2002年，是中、低、高值耗材完整布局的医疗器械龙头公司。其属下共分四大板块；以医疗手套为核心，全面布局医疗防护、防疫产品的防护事业部。以心脏支架为核心，全面布局介入器诫的心脑血管事业部。以吻合器与超声刀为核心，全面布局微创外科器材的外科事业部。以急救包为核心，全面布局急救护理耗材的护理事业部。
蓝帆医疗的发展及现状；
目前，蓝帆医疗已经成长为一家医疗器械的跨国公司，在20多个国家和地区拥有60多家分子公司，并在全球设立九大生产基地，分布在中国。新加坡、德国和越南等地，产品覆盖全球130多个国家和地区，综合实力位居中国医疗器械企业前列，在欧美日等发达国家主要市场与世界五百强企业雅培、波科、美敦同台竞技。
蓝帆医疗已经在中国上海、美国、德国、瑞士、新加坡等地区设立八大研发平台，构建了全球24小时研发体系，拥有1000多名研发技术人员，全球专利550多项。
公司产品线均位于行业领军地位，其中健康防护手套产能全球排名第五，是全球首个健康防护手套四大品类最齐全的公司。柏盛国际的心脏支架产品在全球排名第四，吉威医疗的心脏支架产品在中国位列前三。武汉高德急救包产品全球排名第二，也是亚洲最大的生产护理产品急救包龙头企业。是特斯拉全球供应商，与奔驰、宝马、奥迪、雷诺等车企形成了长期战略合作。微创外科全面布局普外、胸外等各类创新产品，率先发布智能化电动吻合器3.0，全力打造国产外科器诫第一品牌。
公司亮点；PVC健康防护手套年产销售及市场，综合排名占有率均为全球第一。彰显不可撼动的龙头地位。
目前，蓝帆医疗业绩出现大幅亏损，同比-105.24%。对于大幅亏损的公司，我们重点研究每股净资产、PB、负债率三个维度分析当前估值的安全性。最后，研究业绩可能的拐点及预期。从蓝帆医疗走势图可以看出这一现象。
每股净资产10.36元、股价7.79元、PB0.75倍，对比一下自会明白当前估值是否合理。负债率32.83%，说明公司负债不高不会出现债务风险。
重要股东研究篇幅太长，我们提取一个牛散钟宝申的持仓来看，连续三个季度加仓。可转债也是如此。在蓝帆转债研究方面，我们会以重点研究牛散钟宝申的持仓，及持仓成本的变化，来指导我们的操作。
蓝帆转债代码128108
我们从价格、债券余额、债券持有人、涨停基因、溢价率五个维度做整体研究。
一》债券价格；101.201元到期赎回价108元，到期不会亏钱有较好的成本保护。
二》债券余额；15.21亿是妥妥的中盘债。我们把可转债划分为五个档次；3亿以下的为妖债、3--10亿为小盘债、10--20亿为中盘债、20--50亿为大盘债、50亿以上的为特大盘债。蓝帆转债显然为中盘债。
三》债券持有人；在这里我们应重点研究牛散钟宝申的操作思路和方法。这是一个很有趣的事情。钟宝申是一个价值投资选手，他持有的股票都具有龙头公司的特征。
2021年6月30日显示，钟宝申新进53.95万张，占比3.53%为第三大持有人。
2021年一季度走势图、蓝色箭头是可能的加仓位
到了2021年12月31日显示，钟宝申持仓114.02万张，持仓占比7.49%。加仓60.06万张，加仓一倍之多。
图为2021年12月31日阶段走势图、蓝线是加仓点
到了2022年6月30日显示，钟宝申持仓121.49万张、持仓占比提升到7.99%。这一次加仓比例很少。
目前，股价持仓成本在112以内，截止今天蓝帆转债的价格是101.144元。通过钟宝申持仓分析，不能看出他的操作原理是下跌补仓。从账面上看目前还是亏损状态。这是最坏的结果，如果是低位补仓急拉套现的操作，成本会更低。可以很明显地看出，2021年11月28--29两个交易日是大资金减仓的迹象。
他的操作无疑是我们学习和效仿的对象。只有做到宁静致远、云淡风轻，才能把可转债做到游刃有余。
四》涨停基因；目前，蓝帆医疗还在业绩低谷期。没有出现涨停板现象，所以，涨停基因还有待遇耐心等待。
五》溢价率；蓝帆转债溢价率137.39%属于高溢价范畴。这对于妖债而言不是问题，对于蓝帆转债这样大一点的中盘债来说有一点偏大。
综上所述；蓝帆转债是一只很好的龙头债可以配制。对于玩妖债的人来说不太合适。
蓝帆转债你真好！！！
版权声明：内容来源于互联网和用户投稿 如有侵权请联系删除