目录：
1、9月29日全国钢材实时价格！
2、调价：钢厂涨势扩大！最高涨70！
3、预测：钢价要跌？
4、节后预测：全国市场热轧带钢价格或先扬后抑
5、节后预测：供需差扩大幅度有限，节后铁矿市场或延续震荡趋势
6、人民币汇率波动及其对黑色系商品的影响分析
7、房地产进入冰河期，2023年钢铁行业将持续低迷
8、建筑钢材供需改善明显，中长期仍面临市场压力
1、9月29日全国钢材实时价格！
导读：据9月29日中钢网app数据信息显示，今日钢材价格稳中涨跌，今期螺宽幅震荡持红，但下游信心不足，高位拿货积极性一般，节间放假休市巨多，预计市场变动不大，因此终端并不急于囤货。考虑今钢坯持稳，预计明日钢材价格或窄幅偏弱调整。
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9月29日建材价格：窄幅波动；今建材价格窄幅波动，幅度10-20，午盘期货震荡走弱翻绿，即使表需转好、库存下降，数据面向好，但市场情绪并未得到提振，价格偏稳，整体交投氛围一般，成交尚可，预计明日建材价格偏弱调整；
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9月29日热轧板卷价格：个别下跌；今全国热卷个别下跌，幅度10-20，今期卷震荡运行，市场氛围尚可，市场资源有所减少，部分规格紧缺，商家挺价意愿偏强，市场备货需求已释放，整体成交有所下滑，预计明市价偏弱整理；
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9月29日冷轧板卷价格：稳中个涨；今全国冷扎稳中个涨，幅度20-30元，今市场以稳为主，商家为防止节后累库，多暂稳出货为主，实际成交多维持低位，终端采购意愿较前几日有所减弱，整体成交表现一般，料明日价格窄幅整理；
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9月29日中厚板价格：主稳个调；今全国中厚板主稳个调，调整幅度10-20，期货震荡整理，市场成交逐步转淡，随着节日氛围趋浓，商家维稳意愿明显，商家补库减少，月末后结算订单为主，预计短期行情稳中整理；
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9月29日热带价格：窄幅调整；今全国带钢窄幅调整，幅度10-30，当前钢企节前补库基本完成，仅个别有少量采购需求，贸易商交投较为谨慎。商家多出货回笼资金为主，终端现货价格涨幅相对有限。预计明日带钢价格窄幅调整运行；
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9月29日型材价格：稳中高靠；今型价稳中高靠，幅度10-50，目前国庆假期逼近，节日气氛浓烈，需求维持柔弱，市场成交节奏放缓，厂商多观望整理。预计短期内型价主稳个跌；
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9月29日管材价格：主稳个涨；今日全国焊管主稳个涨，幅度20-30，期螺震荡为主，国庆前夕，各地补库需求有所发酵，交投氛围有所回暖，但市场商家对节后管材市场仍存忧虑，部分贸易商仍存观望心态，临近月末回笼资金为主。预计明管材主稳运行。
（中钢网）
2、调价：钢厂涨势扩大！最高涨70！
据中钢网资讯研究院数据显示，今日共23家钢厂调价，其中：上调14家，占比60.8%，调价幅度10-70元/吨，涨幅最高为山西高义高线;平稳9家，占比39.2%。具体调价明细如下：
钢厂调价
今日建材共11家钢厂调价发布，其中：
上调5家，占比45.5%，调价幅度10-70元/吨。
平稳6家，占比54.5%。
今日板、型材共12家钢厂调价发布，其中：
上调9家，占比75%，调价幅度10-30元/吨。
平稳3家，占比25%。
今日钢厂简析
一、钢材期现市场价格
9月29日，国内钢材市场上涨为主，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳报3700元/吨。成交方面，由于节前备货基本接近尾声，下游终端采购积极性放缓，市场交投氛围转淡，全天成交不及28日。
9月29日，期螺主力合约收盘价3836涨0.13%，DIF、DEA平行向上，RSI三线指标位于48-70，在布林带上轨与中轨之间运行。
9月29日，5家钢厂上调建筑钢材出厂价10-50元/吨。
二、四大品种钢材市场价格
建筑钢材：9月29日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4164元/吨，较上个交易日上涨6元/吨。由于近期受限产政策影响，部分钢厂有检修情况，本周螺纹钢产量小幅回落；由于节前备货以及部分投机性需求释放，库存明显下降且表观消费大幅增加。短期来看，近期市场情绪存明显回暖，且商家补库对需求恢复明显助力，短期市场心态较好。临近国庆长假，节日氛围浓厚。
热轧板卷：9月29日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4052元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。从库存来看，五大钢材品种库存全部下降，从供应来看，唐山长流程钢厂处于盈亏边缘，短流程复产积极性较差，尽管钢厂效益较低，但由于需求好转，钢厂也加大复产力度，铁水产量达240万吨高位。综上所述，近期终端成交回暖，带动螺卷小幅反弹，但市场对于终端成交的延续性和继续向上的高度出现较为明显的分歧，由于目前临近国庆长假，部分终端补库需求带来了钢材需求量的提升。
冷轧板卷：9月29日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4517元/吨，较上个交易日上涨6元/吨。国庆长假日益临近，近期整体成交情况有所好转，但鉴于对节后行情走势较为谨慎，节前部分商家仍以积极成交为主。本周冷轧钢厂库存34.00万吨，周环比减少1.76万吨，社会库存130.22万吨，周环比减少1.65万吨，总库存164.22万吨，环比减少3.41万吨，厂库、社库双双下降，整体库存大幅下降。
中厚板：9月29日，全国24个主要城市20mm普板均价4208元/吨，较上个交易日持平。临近假期市场集采减少，商户价格波动意愿低，常规出货为主。本周中厚板产量增1.93万吨，厂库降0.62万吨，社库增0.46万吨，需求尚可，钢厂受利润驱动铁水向板材转移。目前来看，近期商户心态主稳，成交清淡。
三、原燃料市场价格
进口矿：9月29日，山东进口铁矿石现货市场价格小幅上涨,成交较少。具体来看，今日铁矿石现货市场交投情绪较为冷清，贸易商报价积极性一般，多单议；临近国庆假期，钢厂补库基本结束，少数钢厂仍有采货，品种以PB粉、PB块为主。成交较昨日有所减少，成交价格整体较昨日小幅上涨8-10。
焦炭：9月29日，焦炭市场稳中稍强运行。焦企生产正常开工高稳，焦企积极出货，厂内库存继续回落。煤炭价格仍强势反弹，焦炭成本支撑较强，焦化厂盈利能力回落，部分焦企再度陷入亏损，焦企提涨心态增强。钢厂方面，钢厂焦炭库存经过前期连续补库，目前库存表现尚可，钢厂开工已处于较高水平，近期钢材价格有所上涨，但市场仍存博弈情绪。
废钢：9月29日，全国45个主要市场废钢平均价2670元/吨，较上一交易日价格上涨5元/吨。具体来看，今日期货涨跌互现，节前钢厂备库基本进入收尾阶段，不少基地码头开始陆陆续续放假，据了解，废钢基地普遍放假2-3天，时间长的可达一周，在此期间预估废钢加工配送量将出现明显的下滑。
废钢调价信息
我的钢铁网讯：9月29日，截至发稿，共18家钢厂上调废钢采购价，7家下调。
▎华北地区
9月29日【河北沧州中铁】个别料型上调30：优质一级3110，重A3040，优质铸铁2830，钢板滚剪料3110，钢板料一级3110，钢筋切粒3110，冲豆3160，钢筋压块3010，不含税。
9月29日17:00起【河北唐山东华钢铁，春兴特钢】重A执行2920元，优质最高加100元，其它料型发图定价，以进厂时间为准。
9月29日【河北邢台德龙】废钢采购执行：重废3类2969，重废5类3039，重废6类3066，重废7类3094，汽车大梁3039，钢筋压块3067，边丝压块/二极管压块2977，花铁压块3066，矽钢片压块3003，不含税。
9月30日5:00起【山西长信】废钢、破碎料上调30，单位：元/吨。
9月30日【山西新金山】上调20，执行价：16厚特级料3020，10厚特级料2990，一级料2910，10厚边角料3020，6厚边角料2960，马蹄铁停收，钢筋颗粒、冲豆3020，不含税。
9月29日【山西晋南钢铁（立恒）】上调20，执行价：道轨3050，钢筋头3030，优质废钢3050，15mm废钢3030，10mm废钢2990，钢筋压块2970，6-8mm废钢2910，铸件2850，破碎料（堆比重≥1.7）2590，破碎料（堆比重≥1.4）2490，不含税。
9月29日【山西临汾中升】部分上调20，执行价：特级15厚以上3010，一级料2980，二级料6厚以上2920，钢筋头一级2940，清一色边角料10厚以上3030，纯钢筋压块2890，小钢筋头3000，不含税。
9月29日【山西宏达】上调20，调后：特级重废(20mm)3030，优质重废(14mm)3010，重废一级(10mm)2960，重废二级(8mm)2910，重废三级(6mm)2810，钢筋颗粒3020，钢筋头(14mm)2930，钢筋头(10mm)2880,边角料(10mm)3000，边角料(6mm)2930，拆车件一级(10mm)2930，不含税，单位：元/吨。
9月29日【山西高义】废钢价格：钢筋颗粒3030，冲子料3030，优质重废(20mm)3020，特级重废(14mm) 3000，重废一级(10mm)2960，重废二级(8mm)2920，不含税。
9月29日【内蒙古乌海包钢万腾】废钢价格现执行：一级2870，二级2820，中型2740，要求570*770，不含税，单位：元/吨。
9月29日【内蒙古宝鑫特钢】开收3-5干净短尺剪料50公分以内，价格2700元/吨，不含税。
▎华东地区
9月30日【江苏无锡新三洲】上调20-30：钢板料3250，模具钢3190，马蹄铁3140-3190，重废一级3140二级3080，钢筋切头3280，含税13%。
9月29日【江苏扬州秦邮】上调30，调后执行价：钢筋切粒、冲子2970，钢板料一2970，模具钢2970，重废二2900，机生铁2870，矽钢片2890，汽割料2920，不含税，单位：元/吨。
9月29日【江苏无锡新三洲】上调20-30：钢板料3250，模具钢3190，马蹄铁3140-3190，重废一级3140二级3080，钢筋切头3250，含税13%。
9月29日【江苏淮钢】型3（含重型3）以上、船板压块、钢筋压块价格上调50，剪中价格不调，其它料型价格下调50，调后执行价：钢筋切粒3250，汽车切片3250，炉一3200，重一3180，重二3150，重三3120，剪中3040，中一2980，小一2690，统料2390，轻薄料2190，破碎一2970，压块一2770，含税。
9月29日【山东济南玫德】上调30：工业边角料3520；工业边角料（6个厚）3460干磨电炉料3320；临港电炉料3260，钢筋头3430，新型破碎废钢3390，合格工业废钢3390，优质合格废钢3260，电炉料3220，球铁散屑3100；铁销压块3000，统料3010，含税。
9月29日【山东石横特钢】上调30，重型2950、钢筋头3030、工业下脚料3080、薄花料3110、管头花料3130、钢筋压块3010、特级破碎料3020，含3%增值税。
9月29日【山东泰山钢铁】废钢上调：钢筋头一3080，钢筋头二3060，冲豆3080，异形冲料3080，新料重I-A3080，新料重二-A3060，新料重三-A3040，新料中I-A3010，新料小型I-A2980，重废3080，重I-B3060，重二-B3030，重三-B2950，中一2860，小型2770，轻薄料一2730-2590，不含税。
9月29日【福建青拓实业】所有物料报价下调20，单位：元/吨。
9月29日18:00起【福建三宝】省内外废钢价格调整：1、现金价上调40元/吨；2、钢筋切粒(12厘以上10公分以内)原采购价格定在当期特1级价格基础上加150元/吨，现调整为加110元/吨。
▎华中地区
9月30日【河南福华钢铁】下调30，执行价：新钢板料2730，钢筋头2730，重废一2700，重废二2650，剪切料一级2600，剪切料二级2480，生铁件一级2650，铁销一级2470，长销2400，不含税。
9月29日18:00起【河南沁阳宏达钢铁集团】三级料以下料型下调50，其它下调20，执行价：新钢板料6厚以上2830，3-5厚2780，重废8厚以上2800，重废6-8厚2750，一级料2700，二级料2620，三级料2540，铁皮统料2440，一级生铁钢铁2800，二级生铁钢件2750，碎销2590，长销2550，不含税，单位：元/吨。
▎华南地区
9月30日【广东阳春新钢铁】至下次调价止，各品种价格下调20，单位：元/吨。
9月29日【广东阳春新钢铁】至下次调价止，各品种价格下调10，单位：元/吨。
9月29日【广东揭阳国鑫】下调20：7公分钢筋切粒2980元/吨（10厘以上），模具2980元/吨（80公分内），注塑机厚拖板料2960元/吨（80公分内），生铁2950元/吨，纯钢筋包2900元/吨，6厘厚以上割料剪料2920（50公分内），3厘厚以上剪料2800（50公分内），不含税。
9月29日【广西贵港钢铁】上调30-50：现铸铁、铸钢件、机械件3030，重型废钢2950，钢筋压块3030；一级剪料2850，二级剪料2790，整车乱钢筋2740，轻薄料2190，纯钢筋头2570，钢筋粒暂停采购，不含税。
9月29日【广西梧州毅马】上调20-30：钢筋冲粒2980；新钢板料2980；模具钢2980；热轧冲子、冷轧冲子、汽车冲片2980；硅钢片2980；电机壳、机生铁2930；汽车轮毂2930，旧法兰、钢筋头2930；汽车前后桥2920；热、冷轧冲片2930；风割料2900；剪切料2870；不含税。
▎东北地区
9月30日【辽宁鞍山宝得】下调20，剪切料2790，具体价格以厂家价格表为准。
9月29日【辽宁凌钢】上调30：重中型剪切料2730，重中型剪切料2750，不含税。
9月29日【吉林金钢】上调20，调后：二级破碎2760，其他料型暂时停收，具体价格以厂家价格表为准。（中钢网、我的钢铁网）
3、预测：钢价要跌？
明日钢价预测
即将迎来7天国庆假期，大多数市场终端需求有所降低，叠加考虑到需求不及往年的因素，节前价格难有大涨，那么明日钢价到底该怎么走，让我们继续往下看……
钢市影响因素有哪些？
李克强主持召开稳经济大盘四季度工作推进会议
9月28日消息，李克强主持召开稳经济大盘四季度工作推进会议时强调，围绕重点工作狠抓政策落实，促进经济回稳向上确保运行在合理区间。会议对下一步稳经济工作明确提出要注重用好近期出台的两项重要政策工具：即政策性开发性金融工具和专项再贷款、财政贴息等政策。
分析师观点：宏观政策仍偏利好，各项政策工具将有效挖掘需求潜力，增强需求预期，为稳经济增长持续发力，提振市场信心，长期来看，有利于钢市需求释放，利好钢价。
中汽协：8月汽车商品出口金额152.2亿美元
据“中汽协会数据”消息，2022年8月，汽车商品进出口总额为226.7亿美元，环比增长4.4%，同比增长20.4%。其中进口金额74.5亿美元，环比增长4.1%，同比增长5.9%；出口金额152.2亿美元，环比增长4.6%，同比增长29.1%。
分析师观点：在经济形势严峻的情况下，汽车商品进出口数据亮眼，表明当前以汽车制造为地标的制造业发展态势良好，这有利于提振市场信心，增加产量，进而带动钢材需求增加，长期利好钢价。
多家钢厂10月检修
马钢计划10月4日起对一条大棒线进行检修，预计检修时间8天，日均影响产量0.4万吨；包钢计划10月18日起对2250mm热轧轧机进行停产检修，预计10天左右，影响日均产量1.37万吨左右；新疆八钢计划10月20日对热轧板卷轧机进行检修，预计检修时间一个月，日均减少热轧板卷产量7000吨左右。
分析师观点：钢厂检修，产量将受到一定影响，供应或将有所收缩，在需求逐步好转的情况下，供需矛盾缓解，有利于市场稳定，对钢市形成利好。
大宗商品价格回落，弱势格局短期难改当前多重因素利多美元，在美元维持强势的预期下，短期大宗商品及商品货币弱势行情或延续，但长期看，当前的下跌或为投资者带来低成本买入机会。
中国钢材出口将持续走弱，“一带一路”成钢铁产业转移首选方向根据海关署数据，1-8月中国累计出口钢材4629.6万吨，比去年同期减少3.8%。其中8月出口钢材615.3万吨，环比减少7.8%。与此同时，8月份全球制造业PMI50.9%，较上月下降0.3个百分点，连续3个月环比下降，再创自2020年7月以来的新低。
部分海运航线运价跌超八成一般而言，三季度是全球海上集装箱运输的传统旺季，不过今年三季度海运市场却遭受阵阵寒流，主要海运航线的运价出现大幅度下跌。
现货市场方面
1螺纹钢：偏弱整理期螺震荡运行，商户持观望态度，谨慎操作，市场氛围尚可，但中下游客户布局积极性不高，观望居多，整体成交以刚需为主，预计明日螺纹钢价格偏弱整理。
2热卷：偏弱整理今市场氛围尚可，资源有所减少，部分规格紧缺，商家挺价意愿虽强，但市场备货需求已释放，整体成交有所下滑，预计明市价偏弱整理为主。
3中板：弱稳运行随着节日氛围趋浓，商家维稳意愿明显，整体活跃度不高，成交平平。钢厂方面，商家补库减少，月末后结算订单为主，操作积极性不高，故预计明日中板价格弱稳运行。
4带钢：窄幅调整当前钢企节前补库基本完成，仅个别有少量采购需求，贸易商交投较为谨慎。商家多出货回笼资金为主，终端现货价格涨幅相对有限。预计明日带钢价格窄幅调整运行。
5型材：稳中偏弱目前国庆假期逼近，成本支撑高位，市场成交节奏放缓，需求维持弱势，成交氛围清淡，厂商多观望整理。料明日型价稳中偏弱运行为主。
6管材：稳中下调目前市场补库意愿明显变淡，市场心态趋于谨慎，整体交投氛围一般，贸易商多以按需补库为主，社会库存维持相对低位，部分管厂有让利出货现象，预计明日管材稳中下调。
原料市场方面
1钢坯：震荡整理钢企采购坯料计划有所放缓，贸易商心态谨慎，交投氛围一般，正值月底，钢坯远期资源交单现象较多，库存呈现下降趋势。考虑节前补货逐步接近尾声，厂商多持观望心态，预计明日钢坯价格震荡整理为主。
2铁矿石：震荡运行临近国庆假期，钢企调涨采购后大多都已完成补库，市场需求偏少，有持货代涨心态，仅个别有订单者适量操作，市场总体交投一般，预计明日矿价震荡运行。
3焦炭：稳中偏强随着原料成本持续抬升，焦企盈利能力下降，部分焦企由于亏损开始限产，但部分钢厂节前补库需求仍在，以及部分中间投机贸易商适当采购，叠加钢材价格持续回升，预计明日焦炭市场稳中偏强运行。
4废钢：窄幅震荡钢厂利润空间有限，且钢厂对后市不抱太大期待，目前整体对废钢调价意愿并不高，预计短期废钢持稳观望运行，个别按需窄幅调整。
5生铁：稳中偏强随着下游补库陆续结束，生铁需求或将再度收缩，市场成交放缓，但生铁成本对铁价支撑偏强，生铁企业仍有提涨意愿，预计明日生铁市场或将稳中偏强观望。
综合建议近期节前备货需求表现良好，再加上成本支撑，现货价格稳步上涨，但随着终端备货陆续收尾，月底贸易商将以回款为主，价格继续趋涨动力有所减弱。叠加考虑到需求不及往年的因素。故预计明日钢价或偏弱整理运行。幅度10-20。操作建议：建议商家刚需补库，节前市场涨跌幅度有限，耐心等待反弹。（中钢网）
4、节后预测：全国市场热轧带钢价格或先扬后抑
我的钢铁网讯：2022年国庆前期，下游集中补库，带钢价格相对坚挺。但国内各区域疫情反复，加之宏观经济周期逐步进入萎缩，国际货币政策收紧，大宗商品消费压力凸显，厂商情绪偏谨慎。目前国内焊管及镀锌带钢、冷轧带钢利润偏薄，民营企业倒挂为主，且主流城市卷带价差、冷轧基料及带钢价差出现严重倒挂。区域错配倒挂情况愈加明显。整体带钢供需矛盾尚存。当前全国带钢重点区域卷带情况如何，历年节前节后数据如何演变？现跟随笔者分析如下：
一、价格方面
2022年前三季度带钢价格呈现“N”字型涨后回落再触底小幅反弹，之后震荡调整运行。截止9月29日，唐山355市场价格3930元/吨年同比下调1770元/吨，无锡4060元/吨，同比下调1740-1750元/吨，乐从4120元/吨同比下调1770-1780元/吨均含税。
由图1可知，截止目前，今年年内高点出现在4月2日（唐山5260元/吨，无锡5380元/吨，乐从5280元/吨），截止9月29日，2022年全年高低点价差为1660-1710元/吨。唐山355带钢均值4521元/吨，低于去年同期均值768元/吨，低于去年全年均值694元/吨。
二、供需数据
表1：2015-2022年国庆前后全国带钢数据对比表 单位（元/吨）
由上表1所示，近8年国庆前后带钢数据对比可知，节后带钢库存均出现累积。今年节前北方带钢库存已经出现累积，下游节前补库增加。今年钢企烧结不同程度限产，但影响带钢供应有限，预计节中带钢供应或相对稳定。预计今年南北区域节后带钢库存均出现累积。但北方增加程度有限，华东、华南库存增加幅度或有小幅提升。
三、坯带价差
图2：历年唐山带钢与钢坯价差走势图
由上图2可知，2022年钢坯与带钢价差较往年有所收窄，并且振幅缩小，整体走势前高后低，相对平稳。今年3月，伴随疫情影响，带钢价格加速回落，钢坯带钢价差短期扩大至450元/吨，但逐步修复之后，坯带价差始终维持在200元/吨左右。截止9月29日，唐山355mm热轧带钢与钢坯出厂价格差值在230元/吨。同比去年收窄260元/吨，较2020年同期收窄220元/吨。较2019年同期收窄30元/吨。
国庆节前，下游集中补库，北方带钢价格相对坚挺，钢坯供应短期未见明显减量预期。目前调坯轧钢产线多数亏损，开工不足，钢坯库存相对承压。坯带价差预计短期依旧难有较大修复空间，节后坯带价差或依旧维持小幅波动运行。
四、卷带价差
图3：历年唐山冷轧基料与唐山355带钢价差走势图
由上图3可知，2022年唐山冷轧基料与带钢价差水平整体下移。尤其自5月份以来，卷带价差出现倒挂的情况增加。截止2022年9月29日，唐山1010冷轧基料与355mm热轧带钢价差为0元/吨。同比去年收窄20元/吨，较2021年同期均值收窄161.68元/吨。较2021年全年均值收窄91.63元/吨。可以看到，今年卷带明显严重倒挂。
尤其今年8月卷带倒情况创年内新低，虽然8月卷带总库存持续消化，体现出需求持续放量，但是边际有限，加之供应方面持续高位，库存带钢占比降低，热卷占比升高。各区域带钢占比卷带库存情况，所有城市带钢占比均有降低。
需求方面，受疫情及经济大环境影响，今年国内民营企业消费大幅缩水，冷轧、镀锌类需求萎缩，尤其民用镀锌带下游产品用量减少，镀锌带钢开工及产量较去年减少30%左右。同时，出口数据不佳，冷轧产品订单减少，今年山东博兴等地冷镀加工企业亏损严重。
供应方面，受2019年以来冷轧基料及热卷产线增加，以及河北退城搬迁、产线升级等因素影响，河北及周边卷带产能占比情况发生历史性的转变。2020年7月份开始，唐山及周边部分城市开始阶段性出现热卷库存大于带钢库存的现象。并且于2022年卷带倒挂情况逐步稳定，形成常态。
目前国庆节前期，国内冷轧基料及热卷供应无明显下降预期，热下游集中补库，北方带钢价格相对坚挺，钢坯供应短期未见明显减量预期。目前调坯轧钢产线多数亏损，开工不足，钢坯库存相对承压。坯带价差预计短期依旧难有较大修复空间，节后坯带价差或依旧维持小幅波动运行。
五、总结
今年国庆期间卷带供应相对稳定，节后受环保限产预期支撑，存在少量减产预期；需求端9月下游采购节奏表现尚可，但10月份暂无进一步加大需求投入预期，消费持续力度有待验证。
供需双降预期之下，节后全国带钢价格或涨后回落，逐步趋于谨慎观望状态。区域方面错配情况将继续维持。在全球经济由滞涨转向衰退的大环境下，实体经济需求持续下滑，建筑业萎靡，虽然目前基建类需求9月份有回升迹象，但较往年释放速度延后。
综合预计，短期带钢价格震荡调整，节后先扬后抑。第四季度价格或继续宽幅震荡调整运行。（我的钢铁网）
5、节后预测：供需差扩大幅度有限，节后铁矿市场或延续震荡趋势
一、节前市场回顾
九月份下游成材需求放量明显，在此支撑下上游钢厂高炉生产继续释放，原料需求规模持续扩大；且月度内因为国内矿山安全事故的影响，对内外矿现货价格产生一定支撑，因此至月底时港口现货价格与国产铁精粉价格均呈现出上涨趋势；而远期市场因为外部环境影响，以及对于需求前景的分歧，远期现货价格出现小幅回落。
截至9月27日，Mysteel62%澳粉远期现货价格指数97.6美元/干吨，月环比小跌2.55%；62%澳粉港口现货价格指数764元/吨，月环比小涨2%；唐山66%铁精粉价格961元/吨，月环比上涨3.44%。品种方面，月内钢厂盈利出现收缩，低品矿需求得到保持，这也使得低品矿价格较为坚挺，以超特粉为例，至9月27日，超特粉港口现货价格月环比涨6.94%至678元/吨，与PB粉价差仅75元/吨。
二、节后市场预测
（一）进口矿市场
我们认为节后的外矿市场可能将继续以震荡为主。
首先是供给方面，10月预计外矿到港较9月仍有增量，但受制于部分港口库容比偏高，卸率或继续维持低位，港存大幅增加概率不大；另一方面，10月份内矿矿山采选或会受到限产因素的影响，出现内外矿需求转移的情况，这也会加重港存降库的风险。
而外矿市场的不确定性主要在于下游的需求。其一是10月份工地端的施工情况，也就是当前的钢材需求能不能延续。其二是钢厂开始限产的时间点和幅度。我们认为在节后第一周可能会见到铁水出现减量趋势，且在限产加持下，削减的趋势预计会持续到10月底。
所以基本面来说十月的外矿市场主旋律将围绕供给和需求削减的节奏和幅度来进行交易。此外近期海外宏观风险扩大，美元指数可能仍有进一步攀升空间。这也会导致两种后果：一是美元计价大宗商品走弱，二是人民币汇率受到压制。这同样也会使铁矿人民币市场面临较大不确定性。
（二）国内矿市场
节后国产铁精粉市场或许仍以震荡运行为主。
供应上来说，受安全检查及炸药停供影响，原矿资源供应收紧，北方地区矿选企业生产受限，这也导致卖方多挺价惜售；而安徽矿选企业资源供应虽暂时维持正常，但在政策影响下后期也有减产预期；因此对于十月而言，国内铁精粉供应可能会出现全线收紧的趋势。
需求方面，节前节后钢厂仍有补库预期。根据Mysteel调研，目前河北多数钢厂国产铁精粉库存维持在7-10天，且在节前仍有少量补库需求，据某钢厂采购人员表示节前河北铁精粉价格或将上涨20-30元/吨。经过节中消耗，节后钢厂库存再度降至低位，出于安全生产考虑，节后钢厂可能还是再进行一次小规模的放量补库行为，然而这个阶段矿选生产大概率还未恢复正常，可流通资源进一步收紧，北方市场中的铁精粉价格可能会呈现偏强趋势，但多数钢厂按需采购的模式可能导致价格上行空间较为有限。南方市场中，虽然十月铁精粉产量也存有下降预期，但考虑到部分钢厂已经在调整配比，因此资源减量对价格的影响有限，节后或以稳为主。
综合来看，十月份国产铁精粉市场因为供应的收缩会对价格产生上行支撑，但内外矿需求的转移，以及钢厂再次进入按需采购周期中也会限制价格的上行空间，整体或以震荡为主。（我的钢铁网）
6、人民币汇率波动及其对黑色系商品的影响分析
摘要：近期人民币汇率的大幅波动已引起央行的高度关注，并于昨日宣布28日将上调远期售汇业务外汇风险准备金率至20%，国内经济下行压力大，在汇率与房地产之间，央行最终选择了后者。
人民币贬值意味着购买力下降，对于黑色系来说，人民币贬值将会增加钢厂的进口成本，让今年本就不富裕的钢厂雪上加霜。同时人民币贬值可通过下游行业间接影响黑色系商品：对于海外收入占比较高的行业，如家用电器、电子、汽车、机械设备等制造业，间接利好国内板材；对于美元负债较高的行业如房地产、建筑业等，人民币贬值将会增大企业的债务偿还压力，间接利空国内建材。
一、美元指数与人民币汇率近期表现
1、美元指数与人民币汇率
近期美元指数一路高歌猛进，26日盘中已突破114，创20年新高水平，在美元如此强势的表现下，离岸人民币汇率一度跌破7.16，引发了市场的高度关注。为稳定外汇市场预期，央行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，这是本轮人民币贬值后央行第二次出手，此前在9月5日，央行宣布下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。今年以来，美元指数累计涨幅达18.6%，当前美国通胀水平居高不下，同期国内由于经济下行压力增大，中美在货币政策层面背离，美元的强势周期尚未结束，未来人民币汇率有进一步贬值空间。
2、人民币与欧美/日韩汇率
在美元指数的构成中，欧美汇率所占的比重最大，由于俄乌冲突造成能源危机，引发了市场对于欧洲经济体的衰退担忧，8月份欧元兑美元汇率已低于1，推动美元指数进一步走强。从各国汇率贬值幅度来看，今年欧元兑美元累计贬幅达16.55%，英镑为24.78%，亚洲国家中，日元兑美元汇率累计贬幅达23.12%，韩国为18.76%。相对而言，人民币的走势较为坚挺，人民币兑美元汇率累计贬幅11.71%，从多边汇率看，人民币兑一篮子货币指数保持了基本稳定。
二、美元强势/人民币贬值的原因
1、中美经济形势
从GDP数据来看，美国一季度和二季度经济都出现了负增长，但这里报道的是美国经济环比数值。同比数据来看，一、二季度美国分别增长4.2%、2.9%，而同期国内数据为4.8%和0.4%。上半年中美GDP差距为3.589万亿美元，而去年同期为2.849万亿美元，国内经济发展受疫情影响较重，中美的经济差距正在扩大。除了疫情外，进出口也是汇率的重要考虑因素之一，当前国内出口面临较大下行压力，8月份出口增速回落明显，从上月的17.8%下滑至7.1%，加上海外制造业PMI指数连续下行，需求收缩将使国内进出口增速进一步放缓，放大人民币的贬值预期。
2、中美货币政策背离
受持续高通胀影响，美联储采取强势加息政策以平抑国内的物价水平，9月22日，美联储宣布再次加息75个基点，这已经是今年以来的第五次加息。而国内为了稳定经济发展，货币政策一直处于边际宽松状态。今年央行曾多次出台政策，包括降准、上缴结存利润、推出 4400 亿再贷款工具等，8月份又调整基准利率，对 5年期以上LPR下调了15BP，偏宽松的货币政策使中美利率差出现倒挂，引发了人民币汇率贬值预期。
3、美元收益率
市场对于中美经济周期及政策层面已有详细的解读，本文不作赘述。事实上，仅从市场角度而言，资本的本质是增值，而货币只是资本的一种形态，从资本“逐利性”而言，本文将探讨近期美元强势的背后逻辑，分析如下：
截至9月26日，美国一年期国债收益率已突破4%，创下近十多年来最高水平。与此同时，中国一年期国债收益率为1.86%，而欧元一年期国债收益率仅为1.356%。巨大的收益率差距将会引发国际资本的套利行为，刺激外资大量回流美国。根据利率平价理论，资金将从低利率国流向高利率国以谋取利润，同时投资者为对冲外汇风险，通常会在远期买入低利率国家货币并卖出高利率国家货币以锁定远期汇率。当投资获利的机会越来越确定时，市场的参与者会逐渐发现这下机会并加速美元升值的过程。目前的情况是，国际投机资本正在加速回流美元，非美货币如人民币、日元、韩元等正逐渐受到做空资本的冲击，欧元更是如此。
三、人民币汇率未来趋势
1、下一个关口7.2
9月26日，在岸美元兑人民币汇率盘中跌破7.16，向下一个关键支撑位7.2逼近。早在2019年由于中美贸易纷争激化，以及2020年疫情期间美国干预香港事务，人民币汇率曾两度升近7.2。美联储未来仍有加息空间，人民币走势短期尚未见底，若突破7.2关口后，将继续向7.3~7.5寻找支撑。从以往经验来看，美元兑人民币汇率“破7”并不可怕，由于我国采取的是浮动管理的汇率制度，当前央行货币工具箱里仍有较多工具进行对冲，除了外汇降准之外，还有“逆周期因子”、“宏观审慎调节参数”、“远期售汇的风险准备金”等。随着汇率逼近7.2左右，上述工具将会逐渐在政策端有所显现。
四、汇率对黑色系商品的影响
1、直接影响
人民币贬值意味着购买力下降，今年国内消费并未出现明显改善，但CPI却保持了温和的上涨，主要原因就是由于汇率贬值带来的输入性通胀。对于黑色系来说，由于人民币对非美货币是相对升值的，所以出口并无明显利好，但以美元为定价基准的商品如煤焦、铁矿等，人民币贬值将会增加钢厂的进口成本，让今年本就不富裕的钢厂雪上加霜。以青岛港61.5%PB粉（现价754元/吨）和进口蒙5精煤（现价2035元/吨）为例，单看汇率因素，人民币贬值10%将会分别增加企业进口成本75元/吨和204元/吨。
2、间接影响
人民币贬值可通过下游行业间接影响黑色系商品，主要体现在两方面：对于海外收入占比较高的行业，如家用电器、电子、汽车、机械设备等制造业，产成品的出口将间接利好国内板材消费。
另一方面，对于美元负债较高的行业如房地产等，人民币贬值将会增大企业的债务偿还压力，尤其是今年房企的资金已高度紧张，一定程度上增大了爆雷的可能性，间接利空国内建材消费。
对于出口型企业来说，随着人民币国际化不断深入，汇率可类比期货，在关键点位对汇率敞口进行适度的套保管理，以降低汇率波动风险带来的损失。（我的钢铁网）
7、房地产进入冰河期，2023年钢铁行业将持续低迷
“下游需求不及预期，上游原料高价不退。”近日在财2022（第一届）中国钢铁海外发展论坛中，中国钢铁工业协会副会长骆铁军如此概括中国钢铁当前面临的发展形势。骆铁军表示，当前钢材市场的主要问题出在需求侧，但现实的解决方案还在供给侧。
2023年钢铁行业将持续低迷
目前我国钢铁行业竞争压力偏大，总体表现为需求有限但产能充足，钢厂之间为巩固自身市场份额往往习惯性通过增加产量摊平部分成本来形成局部竞争优势，但在当前市场萎缩加上原料进口依赖度较高的状态下，这种操作在部分时间会加剧市场供需失衡，使得行业整体利润低下。
冶金工业信息标准研究院党委书记、院长张龙强对比了“十二五”、“十三五”以及近两年钢材价格变化，认为在能耗双控和地产低迷的背景下，钢价在“十四五”期间或将进入下行通道。张龙强预测，在没有重大政策调整的情况下，2023年钢铁行业或不会好于今年：一是因为产能置换项目即将落地，二是10亿吨的钢铁产量不可持续，三是地产市场可能会持续低迷。
对于未来钢材市场价格走势的影响因素，业内人士认为一方面是原材料价格走势，另一方面是房地产市场状况。
从2021年年底开始，占全国钢铁消费三成以上的房地产行业出现疲软迹象。骆铁军表示，“今年前7个月，我国粗钢产量同比下降了6.4%，粗钢表观消费量下降了7.1%，其中，钢筋线材减量最大，据钢协统计，占钢材减量的98.3%，可见这次下游的需求减弱主要在房地产，也反映了我国板材生产企业减量的压力并不足。”
中泰证券研报分析认为，8月以来，钢厂持续复产使供应增速高于需求增速，钢价承压。9-10月若钢厂利润未大幅压缩，预计供应会继续维持在相对高位。需求方面，“金九银十”期间阶段性好转会有所出现，但可持续性仍有较大压力，钢价预计将震荡运行。
新纪元期货投资咨询部主管石磊表示，由于地产资金情况未好转，今年旺季可能不及预期，更多需要依靠长周期的经济复苏预期支撑。
房地产高速增长时代落幕
作为钢材消费最大的行业，房地产行业的关键性信号能直接左右黑色商品的市场信心和未来预期。从整体趋势上来看，我国房地产高速增长的时代已经落幕。短期来看，有效的兜底政策出台后，对目前已经跌至低位的黑色系商品将产生一定的提振效果。但长期来看，钢铁行业在未来面临着消费结构转型的阵痛，能不能够摆脱对房地产行业的依赖将会是决定未来钢铁行业走向的关键因素。
对房地产行业的发展趋势，著名经济学家任泽平表示，长期看人口，中期看土地，短期看金融。经过40多年的发展，我国城镇化率从17.92%到达到64.7%，房地产市场的上升空间变小。从1962年到1976年的婴儿潮，推动了我国房地产的大发展。1998年房改以后，婴儿潮一代长大后买房需求旺盛，房地产行业迎来黄金20年。现在，随着婴儿潮一代老去，新生人口出生率下跌，我国人口呈现老龄化、少子化的趋势，教育、医疗等面临巨大的压力。目前，国家开始放开三胎，各地政府也鼓励生育。在一系列措施的作用下，中国生育率一定会触底反弹。未来，人口将向珠三角、长三角城市群以及区域中心城市聚集，托育、健康医疗等将是国家支持的行业，房地产市场将持续分化。
总的来看，属于房地产的大开发时代正在落幕。至于新能源、数字经济等是否替代房地产业？需要明确的是，新旧动能转换需要用时间换空间，这将是一个长期过程。
谈到钢铁行业，任泽平表示，我国钢铁行业已经处于峰值期。宏观经济形势的长期变化，新能源、数字经济、新基建等需求上升，老基建需求下降，钢铁市场空间变小，钢铁行业进入阵痛的结构调整期。对于钢铁行业企业来说，如何在宏观经济复苏中实现更长足的发展，在需求结构调整中捕捉新机遇，尚需要广泛探索。
中钢网资讯研究院高级分析师宋明娟表示，当前钢市受到国内外多方因素的影响，加息、疫情等都是外因，内因则是供需关系的变动。受稳经济政策驱动，需求的逐步好转未来可期，但是，如果按目前的节奏，供应端持续不受约束的增加供给，长期来看，钢市的未来或将一片哀鸿！（中钢网）
8、建筑钢材供需改善明显，中长期仍面临市场压力
我的钢铁网讯：9月份以来，现货市场成交环比有明显好转，市场对旺季需求开始兑现，中秋和国庆节前市场有一定补库需求都带动了市场成交好转。从近期的产量库存调研数据来看，上周国内建筑钢材周产量回升至449.16万吨，而建筑钢材总库存则下降至910万吨水平，市场保持了供需双升的局面。从运行情况来看，虽然没有兑现“金九”行情，但市场企稳态势相对明显，市场对10月行情多了一份期待。
不过，在供需转好的情况下，产量持续回升情况则成为当前市场的关切点。上周449万吨产量是2022年产量次新高，仅次于今年5月中旬450.86万吨高位。从年度变化来看，本周产量同比增福12.04%，这也是2021年5月份以来首次同比回升。
站在“金九银十”的切换档口，后期产量又将如何变化，需求能持续多久？在供需切换之后库存又将如何变动？本文笔者简单谈谈自己对近期产量、库存的看法。
图1：全国建筑钢材周产量及同比变动幅度
个人认为，虽然目前产量处于高位，但国庆节前市场补库需求仍在，随着现货成交好转，市场对旺季需求恢复预期得到一定兑现，增强了市场信心，此外，库存依然处于相对低位，短期市场尚无太大压力。
产量很可能在十月份到达全年峰值。从基本面数据来看，目前产销均处于全年相对较好的时间阶段，供需好转对行情有一定支撑。产量方面，目前产量已经回升至449万吨水平，是年度次新高，仅次于5月13日450万吨产量当周库存。根据调研来看，9-10月份产量不太容易出现下降，个人预计10月份周产量或将出现年度新高。当然，如果10月份之后出现限产的话（北方采暖季等影响），10月中上旬之前就会出现产量峰值；从粗钢产量数据分析，可以验证这一观点，按照8月份8387万粗钢产量测算，今年粗钢在10.2亿吨水平，接近去年10.32亿，考虑到9-10月份产量高位运行现状，11-12月份产量将小幅下降，全年产量才能保持略低于去年水平。
短期成交有望保持相对高位运行。国庆节前近20个工作日，国内建筑钢材日均成交量17.5万吨，较上月增加18.6%，较去年平均水平高出15.15%，本周一市场成交仍然在22.9万吨，说明市场成交持续性较好，国庆前的需求支撑不错。短期来看，随着库存下降、成交走强，市场有望延续偏强运行态势。
中长期来看，市场仍有一定压力。从产量上来看，即便11-12月份粗钢出现下降，建筑钢材产量预计也难下降到400万吨/周水平。此外，根据国家统计局数据，今年1-8月份房屋新开工面积下降37.2%，四季度新开工情况出现明显改善的概率仍然偏小。
另外，政策和资金发力仍然集中在稳经济领域，包括5000亿元专项债增发、“保交楼”等都在补位短期市场缺口。市场对于今冬明春的需求预期仍然存在担忧，甚至担心冬季季节性淡季过后出现“青黄不接”情况。
从市场的交易心态来看，经销商也对国庆节后市场保持相对谨慎的态度，虽然成交回升但市场主动增库存情况不多，多集中在终端补库方面，这或许也是目前钢厂积极、市场相对谨慎的重要因素。（我的钢铁网）
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