研究员｜龙刚 编辑｜曹杰军
业绩增速行业第一，核心资本充足率行业倒数。
9月28日，杭州银行发布公告称，董事会选举宋剑斌为杭州银行第七届董事会董事长，任职资格尚待浙江银保监局核准。
稍微往前追溯，杭州银行前不久还经历了股东大额减持退出以及董事长的辞任风波。
今年上半年，杭州银行获得了较为不错的业绩增长，但未来发展究竟如何呢？
股东退场，董事长辞任
事实上，杭州银行在股权上的变更从今年上半年便已经开始了。
此前，杭州银行的第一大股东一直为澳洲联邦银行。根据杭州银行2016年上市时招股书显示，澳洲联邦银行系2005年杭州银行第五次增资扩股时进入并成为股东，随后在2009年与2014年的第七与第八次杭州银行增资扩股方案中继续吸纳股份，为杭州银行第一大股东。
图片来源：上市招股书
今年5月，澳洲联邦银行以每股13.94元/股的价格，分别向杭州市城市建设投资集团有限公司和杭州市交通投资集团有限公司受让2.97亿股，本次股份转让，澳洲联邦银行获利超80亿元。
交易完成后，杭州城建及一致行动人持有杭州银行5.1%的股份，杭州交投持有5%，而澳洲联邦银行持股比例由15.57%降低至5.56%，第一大股东由澳洲联邦银行变为杭州市财政局。
大股东在变动，下面的小股东也开始活动起来。
太平洋人寿与澳洲联邦银行一样，均为上市前便已进入杭州银行的股东序列，此前所持有杭州银行2.35亿元，占比为3.97%，杭州银行第七大股东。股份解禁后，太平洋人寿开始减持自身所持股份。
进入2022年，太平洋人寿尚持有杭州银行2.46%的股份，年内，太平洋人寿继续减持，自今年8月26日，太平洋人寿将所持的杭州银行股份全面出售完毕，彻底退出股东序列。
图片来源：同花顺iFinD
在经历了股权变动上的“涟漪”之后，董事长的离任无疑是将水面激起了新的浪花。
9月9日，杭州银行董事长陈震山因组织调动，主动提出辞去公司董事长、执行董事等公司职务。根据公开信息显示，陈震山将调任杭州金投。
陈震山自2014年起便加入杭州银行，期间带领杭州银行成功上市，并实现了杭州银行的快速增长。
在经历了一系列的变动后，未来杭州银行要如何发展呢？
业绩快速增长，短期逾期暴增
以上半年的表现看，杭州银行实现了较为快速的增长，业绩表现十分亮眼。
2022年上半年，杭州银行实现营业收入173.02 亿元，较上年同期增长16.31%；实现归母净利润 65.93 亿元，较上年同期增长31.67%。
根据同花顺iFinD数据，今年上半年杭州银行16.31%的收入增速为42家A股上市银行中第9位，而在利润上实现了31.67%的增长也使得杭州银行成为今年上半年利润增长得最快的银行。
图片来源：同花顺iFinD
虽然杭州银行是实现了行业第一的利润增速，但是今年上半年的业绩里也不全是好消息。
从收益端上看，杭州银行的净息差【1】与净利差【2】下降明显。
根据同花顺iFinD，杭州银行今年上半年净息差为1.69%，较上年同期下降0.24个百分点；净利差为1.74%，同比下降了0.2个百分点。今年上半年，行业平均净息差与净利差为1.93%与1.89%，杭州银行均落后于行业均值。
从风险端看，杭州银行不良贷款率【3】为0.79%，较上年同期降低了0.19%。具体到房地产领域，杭州银行不良率为3.48%，较今年年初下降了0.3个百分点，但是其仍旧为贷款结构中不良率最高的行业。
值得注意的是，杭州银行3个月内的逾期大大增长，由年初的3.56亿元增至11.34亿元，半年内暴涨两倍。
图片来源：企业公告
拨备覆盖率超500%
根据最新公告显示，杭州银行已经获得了央行及银保监会的许可，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过300亿元人民币的金融债券及金额不超过100亿元人民币的二级资本债券。
整体来看，杭州银行恐怕面临着核心资本不足的情况，这或许也是急需发债400亿的主要原因。
根据同花顺iFinD，今年上半年杭州银行资本充足率【4】为12.98%，一级资本充足率为9.94%，核心一级资本充足率为8.14%，该三项之指标较上年同期均出现下降。
综合行业水平来看，今年上半年在42家上市银行中，杭州银行资本充足率位列倒数第十二名，一级资本充足率为行业倒数第五名，核心一级资本充足率8.14%，与成都银行并列倒数第二，以0.1%的微弱优势领先倒数第一的浙商银行。
图片来源：同花顺iFinD
在拨备覆盖率【5】上，杭州银行仍在继续增长，目前以581.6%的水平位列市场第一，领先第二名的常熟银行45.77%。监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润，目前杭州银行已经大幅超过该标准。
俗话说，“宁做鸡头不做凤尾”，杭州银行的业绩呈现与核心指标，就像是生生割裂的两个世界。
注释与参考
【1】净息差：净息差=（银行全部利息收入－银行全部利息支出）/全部生息资产
【2】净利差：净利差=生息率－付息率，反映了银行在资金交易过程中的价格行为，体现商业银行自身的效率
【3】不良贷款率：不良贷款/贷款余额
【4】拨备覆盖率：贷款减值准备/不良贷款
【5】资本充足率：资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度
【6】《杭州银行“一把手”陈震山调任杭州金投董事长》，作者：黄宇昆，来源：创业圈
【7】《杭州银行股权变更获批！澳洲联邦银行减持10%，国资占比升至40.2%》，作者：张晓云，来源：界面新闻
【8】《杭州银行核心资本吃紧发债获批 上半年新增逾期贷款飙升》，作者：穆军，来源：投资者网
【9】《股东减持又遇董事长辞任，杭州银行如何应对连串挑战？》，作者：张帆，来源：投资时报
【10】《杭州银行2022 年半年度报告》
【11】《杭州银行首次公开发行股票招股说明书》
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