昨天晚上，农夫偶然地看到$海天味业(SH603288)$ 的第二份声明(原文就不转发了)，读完这份梅开二度的声明，感觉好像不仅没有把海天从热搜中解放出来，反而是火上浇油、愈演愈烈的态势。
很难想象这是一家目前3838亿市值，鼎盛时期曾超7000亿市值的超级巨无霸公司。
作为混迹股市二十多年的老斯基，农夫还是秉承始终一贯的研究态度，让我们撇开观点看事实，不带情绪客观冷静地扒一扒海天味业的基本情况。
1、2014年上市，股价最高涨幅接近20倍的大牛股
2014年2月，海天味业在上海证券交易所挂牌上市，发行价51.25元，发行后总股本7.48亿股，发行后总市值383亿元。
上交所上市后，海天就开始了大牛股的漫长旅程，总市值从383亿元蹭蹭地往上涨，2021年1月最高超过7000亿的总市值，最高涨幅接近20倍，然后又用了一年半跌去50%，到现在总市值仍有3838亿，与2014年上市时相比，总市值还涨了10倍多。
2、股东户数从上市后的2万人，扩张到目前的18万人
海天味业2014年上市后，当年3月31日总股本7.48亿股，股东人数1.94万人，人均持股大约3.8万股；之后，历经多次分红送股，总股本不断扩张，到2022年6月30日，总股本46.34亿股，股东人数18.38万户，人均持股2.5万股。
换句话说，海天的大股东和高管团队，裹挟着这18万股东，在应付这场添加剂的危机公关。
目前，股市也不开盘，这18万股东们身不由己，有劲使不出来啊。
3、海天主营酱油，收入占比约60%，利润占比大约65%
酱油是海天牵一发而动全身的核心业务，难怪海天要据理力争，梅开二度争热度，这块业务不容有所闪失，要力保城门不失！
从毛利数据来看，酱油业务也是最高的，20年酱油毛利率47.38%，21年降为42.91%，但仍高于其他业务。
4、历年营收与利润增长率显示，最近2年增长率显著下滑
海天上市前，营收与利润增长率持续上升，也因此而获得投资者追捧，虽然中间2015/16增长率有所下滑，但很快又回到稳定增幅阶段，股价年年涨。
2020年之后，之前的稳定增长似乎一去不回头，典型的戴维斯双杀来了，股价一年半跌幅大约50%。
5、最近几年毛利率/净利率同步下滑，成本上升，还是产品竞争力有所下降，或者同行打价格战？
从历年毛利率与净利率情况来看，2018/19年似乎是高点，之后边一路下行，看不到拐点，一般而言，有三种情况，一是成本上升，二是产品竞争力下降，三是同行打价格战，至于具体情况，农夫不懂，就不猜了。
6、食品行业的研究员，对海天的跟踪研究与预测情况
最近几个月，有42家机构研究员对海天味业做了评级，其中买入评级有23家；另外，研究员的一致预期显示，2022年营收与利润增长大约11%，2023年上升至20%。
从明天起，食品行业研究员估计要纷纷出报告了，下调海天的盈利预测，估计也要下调投资评级了，师母已呆。
农夫之所以关注海天，主要想看看公司管理层接二连三地频出昏招，蹭上热搜高烧不退，下周一大A股开盘，18万中小投资者会把股价打到哪里？会不会有抄底的机会？
但从农夫跟踪的数据来看，海天主营酱油，即便没有这次添加剂事件，从经营数据看，也是一路下滑的趋势，看不到拐点。何况现在主营酱油业务，撞上了风口，以前有句流行语，说是风口上的猪，都会飞起来......
做完这些数据，农夫心里，已不再对海天味业有抄底的想法。
最后，农夫重点要揭示风险：
1农夫不持有海天味业，未来三个月也没有买入海天味业的计划，但仍存在屁股决定脑袋的偏颇倾向；
2所引用的数字均来自公开媒体及证券交易系统，但由于分红除权/复权等因素，可能会有遗失或错漏之处，请朋友们批评指正；
3本文仅为分享农夫的交易与持有的心情实录，不作为投资建议，也不应视为推荐股票；
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5本文为农夫原创，图片为2013年10月以来农夫旅途所拍摄创作，未经本人许可的情况下使用、篡改内容，均构成侵权。
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