10月11日强联转债、永和转债、锂科转债申购

强联转债将于10月11日开启申购。

根据申购的公告资料，强联转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为12.100亿，规模一般。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；有回售条款。

强联转债的正股为新强联（300850），其最近一个交易日（9月30日）的收盘价为88.10元，转股价为86.69元，转股价值为101.63。转股价值较高。

强联转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为117.10元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为92.55，纯债价值一般。

公司概况

洛阳新强联回转支承股份有限公司(以下简称新强联)是一家国家级重点高新技术企业。新强联以大型回转支承产品和风力发电机偏航变桨轴承及主轴承产品研发、制造、销售为主,是服务于风力发电、海工装备、港口机械、船用机械、盾构机设备等行业的创新型龙头企业。

公司设有河南省回转支承轴承工程技术中心、省市级企业技术中心、洛阳市工程技术中心、河南省大功率海上风电主轴轴承工程研究中心。公司获得发明和实用新型专利79项,公司自主研制与应用的2MW永磁直驱式风力发电机三排圆柱滚子主轴承以及盾构机系列刀盘主轴承于2012年通过中国机械工业联合会组织的科技成果鉴定,分别荣获中国机械工业科学技术三等奖和二等奖,填补国内空白,达到国际先进水平。2018年,公司被洛阳市评为知识产权强企,2019年获得河南省高新技术企业荣誉称号。

新强联是国内目前唯一批量生产大兆瓦直驱式风力发电机三排圆柱滚子主轴承的企业,公司也是国内率先使用无软带淬火技术研发生产大兆瓦风机双列圆锥滚子主轴承的龙头企业,实现风电主轴承国产替代进口。

公司是国内生产超大直径重载回转支承的重点企业,在特大型重载回转支承的研发和制造领域独树一帜,始终处于行业领导地位,产品得到了行业内专家和客户的一致认可;在盾构机设备领域,公司成功研制盾构机刀盘主轴承,一举打破了以往国内客户一直依赖进口产品的局面。公司先后通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、鉴衡、BV、CCS、DNVGL等国内外权威机构认证

公司当前市值290.50亿，市盈率49.95，市净率8.01，净资产收益率6.85%。

主要经营范围

大型回转支承的设计、制造;精密轴承的设计、制造;盾构机零部件的设计、制造;中高频淬火,轴承滚子来料加工;锻件、铸件、法兰的销售;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需原辅材料、技术、设备的进口业务(国家限定公司经营的除外)。

主要财务数据

2022年半年度报告期内，公司实现营业收入1,262,359,929.82元，同比增加0.13%；实现归属于上市公司股东的净利润242,458,945.62元，同比增加38.32%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润243,685,269.04元，同比增加9.35%。

筹资用途

（1）齿轮箱轴承及精密零部件项目；

（2）补充流动资金。

风险提示

1、补贴政策退出的风险；2、业绩波动风险；3、经营活动现金流波动较大的风险；4、募投项目技术和实施风险；5、新产品开发和产能消化的风险；6、募投项目效益未达预期风险；7、客户集中度较高的风险；8、评级下调的风险；9、应收账款不能回收的风险。

新强联股价走势

近五个月来新强联股价从阶段低点已有60%左右的涨幅，但是公司估值并不太高，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前行情，强联转债上市时预计会有20%的溢价，其预计上市价值为121.96元。

强联转债为AA级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力较好，纯债价值一般，建议顶格申购。

永和转债将于10月11日开启申购。

根据申购的公告资料，永和转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为8.000亿，规模较小。转股价下修条件为“当 在本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时”，下修条件严苛；有回售条款。

永和转债的正股为永和股份（605020），其最近一个交易日（10月11日）的收盘价为31.59元，转股价为33.64元，转股价值为93.91。转股价值较低。

永和转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为120.30元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为95.07，纯债价值较高。

公司概况

浙江永和制冷股份有限公司成立于1998年,并于2012年9月17日改制为浙江永和制冷股份有限公司。总部地处素有中国“氟都”之称的浙江衢州。公司旗下有金华永和氟化工有限公司、内蒙古永和氟化工有限公司及邵武永和金塘新材料有限公司等多家子公司。衢州、金华、内蒙古、福建邵武四地合计工业用地1800多亩,井采、选矿厂等矿业用地近5000亩。

公司当前市值85.21亿，市盈率28.08，市净率4.04，净资产收益率6.48%。

主要经营范围

许可项目:危险化学品生产;危险化学品经营;消毒剂生产(不含危险化学品);道路货物运输(含危险货物);货物进出口;特种设备检验检测服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

一般项目:化工产品销售(不含许可类化工产品);专用化学产品制造(不含危险化学品);安防设备制造;专用化学产品销售(不含危险化学品);日用化学产品销售;日用品销售;消毒剂销售(不含危险化学品);机械设备销售;机械设备租赁;纸制品销售;特种设备销售;制冷、空调设备销售;集装箱销售;消防器材销售;汽车零配件批发;户外用品销售;摩托车及零配件批发;第二类医疗器械销售;金属切割及焊接设备销售;装卸搬运(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

主要财务数据

2022年半年度报告期内，公司实现营业收入1,765,790,115.22元，同比增加34.23%；实现归属于上市公司股东的净利润137,188,161.23元，同比增加22.84%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润129,692,964.19元，同比增加20.78%。

筹资用途

（1）邵武永和金塘新材料有限公司新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目；

（2）邵武永和金塘新材料有限公司年产10kt聚偏氟乙烯和 3kt 六氟环氧丙烷扩建项目；

（3）补充流动资金。

风险提示

1、行业周期性波动风险；2、重要原材料价格上行的风险；3、新产品替代风险；4、产业政策调整风险；5、国际出口业务风险；6、全球贸易保护政策风险；7、“能源双控”的政策风险；8、新冠肺炎疫情对公司生产经营的影响风险；9、投资项目未达预期收益的风险；10、投资项目产能消化的风险。

永和股份股价走势

近五个月来永和股份股价从阶段低点已有80%左右的涨幅，但是公司估值并不太高，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前行情，永和转债上市时预计会有30%的溢价，其预计上市价值为122.08元。

永和转债为AA-级转债，目前转股价值较低，正股盈利能力较好，纯债价值较高，建议顶格申购。

锂科转债将于10月11日开启申购。

根据申购的公告资料，锂科转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为32.500亿，规模较大。转股价下修条件为“当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；有回售条款。

锂科转债的正股为长远锂科（688779），其最近一个交易日（9月30日）的收盘价为14.90元，转股价为15.76元，转股价值为94.54。转股价值一般。

锂科转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为115.10元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为90.97，纯债价值较低。

公司概况

湖南长远锂科股份有限公司是世界500强企业中国五矿集团有限公司直管企业,是中央企业电动汽车联盟成员企业,2021年8月登陆上交所科创板。公司专注于高效电池材料的研究与生产,主要产品包括多元材料前驱体、多元正极材料、钴酸锂等锂电正极材料和镍氢电池正极材料,拥有锂电多元材料前驱体和锂电多元正极材料完整产品体系,在动力三元材料市场占有率始终保持行业领先。

目前,公司拥有麓谷基地、铜官基地、高新基地三个生产基地,2022年将达到2万吨/年前驱体、11万吨/年正极材料的产能。 长远锂科科研实力雄厚,掌握先进的前驱体合成、正极材料制备、废旧电池回收等技术,拥有近80项自主创新专利,是高新技术企业、省级企业技术中心,拥有博士后工作站。公司产品代表了高性能锂离子电池正极材料的发展方向,单晶三元、高镍材料在行业内享誉盛名,产品技术处于国际先进水平。

公司通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证和知识产权管理体系认证。

长远锂科是中国五矿新能源材料产业的骨干企业,是国内先进储能材料产业链的典型代表性企业,是长株潭先进储能材料产业联盟盟长单位。

公司当前市值287.50亿，市盈率25.11，市净率4.07，净资产收益率11.03%。

主要经营范围

研究、生产、销售二次电池材料及其它高效电池材料,并提供相关技术服务;自营和代理二次电池材料,其它高效电池材料及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

主要财务数据

2022年半年度报告期内，公司实现营业收入7,633,320,653.32元，同比增加167.93%；实现归属于上市公司股东的净利润757,696,776.49元，同比增加141.66%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润722,464,602.37元，同比增加137.04%。

筹资用途

（1）湖南长远锂科新能源有限公司车用锂电池正极材料扩产二期项目；

（2）湖南长远锂科新能源有限公司年产6 万吨磷酸铁锂项目；

（3）补充流动资金。

风险提示

1、对主要客户宁德时代存在依赖的风险；2、宁德时代利用行业地位压缩发行人利润空间的风险；3、客户集中度偏高风险；4、原材料供应商集中度偏高风险；5、技术路线替代的风险；6、新技术和新产品研发风险；7、应收款项金额较高及发生坏账的风险；8、业绩下滑风险；9、下游行业需求波动，业绩增长具有不可持续的风险。

长远锂科股价走势

近三个月来长远锂科股价从阶段高点已有35%左右的跌幅，股价处于公司长期股价的底部，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前行情，锂科转债上市时预计会有35%的溢价，其预计上市价值为127.63元。

锂科转债为AA-级转债，目前转股价值一般，正股盈利能力较好，纯债价值较低，建议顶格申购。