撮合贷款累超1万亿，周鸿祎的隐秘“钱袋子”

作者丨牧歌

编辑丨坚果

从PC互联网时代一直到现在，还活跃在台前的企业家并不多，周鸿祎算得上咖位较高的一位。在刚刚结束的乌镇世界互联网大会上，周鸿祎又多次在媒体面前侃侃而谈，和张朝阳一道成为了本届互联网大会出镜率最高的企业家。

人前高谈阔论，人后也有喜讯传来，据港交所文件显示，周鸿祎旗下的360数科已在港交所提交聆讯后资料集，即将开启赴港上市IPO，联席保荐人为花旗和中金公司。

公开资料显示，早在2018年12月，360数科就已经成功在纳斯达克上市，那时的名字还叫做360金融。360数科旗下现有360借条、360小微贷、360分期等产品，截至2022年6月30日，其已累计为133家金融机构和2560万用户撮合了人民币贷款1.1275万亿元。

目前360数科的总市值约为23亿美元，仅次于平安集团的陆金所，是国内第二大金融科技上市公司。周鸿祎及其家族在360数科股本总额中拥有约14.3%权益，同时拥有75%的投票权。

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财务数据抢眼

从招股书披露的数据来看，360数科多项业务数据都位居业内前列，其中注册用户已经突破2亿人次，同比增长11.9%。

截至2022年6月30日，360数科已累计为2560万名借款人撮合贷款约1.1275万亿元，累计获批准信贷额度的用户达到4130万名，撮合的消费在贷余额达1311亿元。

从利润规模和利润率来看，360数科是一家非常能赚钱的公司，2019年至2021年，其净利润分别为25亿元、34.9亿元、57.6亿元。今年第三季度，360数科营收为41.441亿元，净利润9.884亿元，利润率高达23.8%。

360数科旗下的产品中，最为大众所熟知的莫过于360借条，其遍布移动网络的广告视频让不少人都对其印象深刻，但也因此遭受过不少非议。

2020年，一则360借条的广告在网络上引发热议，视频中一位身材矮小且衣着褴褛的中老年男子提着一挂猪肉对一位穿着空姐制服的美女说：我一定会努力，让你过上好日子。这位美女却表示只在意这位男子有没有 360 借条额度。

随后在美女的介绍和“帮助”下，男子申请下来了15万元的借条额度，见到男子的额度后，美女才满意地和男子一同离开。

这则广告被不少网友痛批，有人评价道“女性职业、物质要求、贫富差距、年龄鸿沟、城乡双轨、身材样貌，一条广告把这么多种歧视全展现出来了。”

随后360借条官方出面致歉，并表示已经第一时间将广告片下线。

在低俗视频事件发酵之后，360数科虽然还在依靠信息流广告获客，但投放的视频选题已经明显收敛了很多，而且在逐渐倾向于面向小微企业的借款服务。

根据360数科的招股书显示，小微企业借款也是其目前的重要业务，截止到今年6月30日，360数科拥有30万名小微企业借款人，平均单笔贷款金额为23245元，名义年利率13.9%，实际年利率为22.6%。

不过或许是对于现如今的获客效率不太满意，360数科在招股书中也提到，此次港股上市募集到的资金将用于追加研发投入、扩大获客规模等。

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面临多重不确定性

累计撮合贷款超1万亿元，360数科拿出的回港上市成绩单足够惊艳，不过在辉煌的数据背后，关于360数科旗下产品的投诉也一直居高不下。

在知名消费者服务平台黑猫投诉上搜索“360借条”，相关结果近2.9万条，其中大多投诉都集中在利率过高，催收手段不当等方面。

在近期的一则投诉中，借款人写道“本人因疫情原因债务现在暂时没有偿还贷款的能力，360对我暴力催收，而且对我上门恐吓，严重影响了我的工作和生活，希望能够停止对我暴力催收，还我一个安静的工作和生活环境。”

这样的投诉甚至还曾激化成社会治安事件，今年1月，一位用户因与360借条平台存在借款纠纷，持刀闯入360的成都办公室，并将一名工作人员划伤。

此外作为360数科面向C端的拳头产品，360借条虽然顶着360的头衔，但似乎并没有继承到“安全卫士”的基因，其产品更是多次在“安全”上摔过跟头。

2020年4月，360借条的客户数据被曝以3分钱一条的价格在网络上售卖；2021年7月，360借条又因为违规收集和使用个人信息被暂时下架。

除了业务合规问题，由于外界环境的变化，360数科的不良率在近两年也有抬头的趋势，2019年时，360数科的30天+逾期率为2.8%，到了今年上半年，已经上升至4.3%。

不过360数科最值得关注的不确定性，还是监管的靴子尚未落地，2020年11月，银保监会和中国人民银行曾就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见，如今两年的时间过去，有关网络小贷管理办法的正式意见稿一直未下发。

网络小贷最终将如何定性和管理，外界很难预测，不过从360数科的动向来看，其似乎也想赌一把监管走向，今年1月，360数科旗下福州三六零网络小额贷款有限公司将注册资本金由10亿元增至50亿元，而此次增资距离360小贷上一次增资不足半年。

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红衣教主的腾挪术

360数科最早脱胎于360集团旗下的360金服，作为内部孵化的业务，360金服很幸运地踩上了互联网金融的风口，于2016年拆分独立为360金融，后在2020年更名为360数科。

值得一提的是，早期的360金融发展速度极快，仅用了三年的时间便成功上市，成立前三年的业务规模几乎与微众银行持平。

而在2020年4月，监管层就约谈了14家从事金融业务的互联网平台。要求不鼓励以“科技”名义的金融公司上市。这也使得后来的蚂蚁集团和京东数科都没能登陆资本市场，360金融成为了为数不多吃到上市红利的互金公司。

而360金融之所以能够发展得如此之快，也离不开其周鸿祎式的进攻打法，早年其每个月在头条上买流量推广的费用都超过5000万，在一众做金融的互联网巨头中也堪称是大手笔。

不过如今的360数科，虽然继承了360金融的业务属性，且仍旧顶着“360”的金字招牌，但从股权结构上来看，其与360数字安全集团并无关系，是两家各自独立开展业务的企业。而后者，则是周鸿祎常常挂在嘴边要保卫网络安全的360公司。

这样的股权结构划分在业内其实并不常见，以同样开展金融业务的京东科技为例，其前身为京东数科，虽然在资产、人员、财务、机构、业务上都是独立于京东集团的，但京东集团仍然通过间接持股，拥有京东数科36.8%的股份。

而在更名为京东科技之后，则直接成为了京东集团旗下的业务子集团。

而之所以做出这样的安排，可能还是来自于周鸿祎的个人考量，从盈利能力来看，360公司远不及360数科，而且还有可能继续不赚钱，根据360近期公布的财报显示，公司今年前三季度归属于母公司所有者的净利润为-19.64亿元，第三季度更是单季亏损了15.66亿元，

因为财报数据持续不理想，360还收到了上交所下发的问询函，要求说明360核心业务及竞争力是否发生重大变化，是否存在继续下降风险。

不过尽管不赚钱，但360公司依然是周鸿祎的主战场，而且还需要继续保持业务的“纯洁性”，否则周鸿祎口中的“中国数字经济安全卫士”便无从谈起，这不仅是关乎着360在业内十多年的品牌声誉，也代表着周鸿祎在互联网江湖的排名座次。

至于挣钱的事，那就全部交给另外一个不相干的公司去做好了。