以低价吸引顾客打价格战已不再是快递行业抢占市场的有效手段

中国的快递行业，十多年来一直在快车道上飞行，年均增长率超过30%，最近遇到了一些颠簸。一是快递大镇义乌单价跌破1元，直接引发政府部门监管，制约低于成本的恶性市场竞争；其次，快递巨头顺丰一季度亏损90多亿，股价连续两次下跌。相比半年前的巅峰，四通益达的股价大多接近腰部。

这一系列事件与整个行业的竞争态势息息相关，导火索是在新入行后不到一年的时间里，迅速跨过了日均投递量2000万件的——极兔快递这个挡箭牌。极兔快递是随着品多多平台的迅速崛起而发展起来的，属于BBK起源。在站稳脚跟后，极限兔迅速以接近1亿元一天的价格抢占市场。但是，资本方显然认可极端的兔子打法。4月，国内顶级风险投资机构向极限兔快递追加18亿美元投资，提供更多弹药。这必然导致快递行业的资源整合进一步残酷。

以低廉的价格吸引客户，培养用户的习惯和粘度，迅速占领市场，这种熟悉的打法基本上和初期互联网公司的打法，以及早年“通达系”的快速加盟是一样的。价格战确实是市场无序时最有效的竞争手段。

但快递业务是典型的资本投入大、劳动密集型的服务业，前期需要网络平台建设、车队和中转站的巨额投入，规模效应显著。经过十多年的井喷式发展，中国快递业务总量从2010年的23亿增加到2020年的800亿，包裹数量甚至超过全球份额的一半。从业务量来看，2014年以来，中国一直是全球最大的快递市场。随着马太效应下的优胜劣汰，行业整合已经基本完成。截至2020年底，顺丰、JD.COM、三通一达等龙头企业的市场份额已占整个市场的85%以上。显然，这不再是一个无序的市场。进一步的资本大屠杀和恶性竞争可能会造成巨大的社会成本浪费。

激烈的竞争导致快递单价在过去10年以年均8%~10%的速度下降。但随着运输效率的不断提高，单票成本也以年均10%的速度下降，头几年企业总收入基本保持增长。成本控制最好、增长最快的中通，在2019年甚至实现了收入增长一倍以上，并在2020年保持了高于行业平均水平的增长速度。但在2020年，即使顺丰也将出现净利率低于5%的情况，今年第一季度将出现亏损。童渊和申通只是在保本的边缘，白石这几年还在亏损的泥潭中挣扎。

困难滋生机遇。在整个快递行业，当快递费用的利润率接近成本的临界值后，整个快递市场的竞争就到了“黑暗时刻”。仅仅依靠价格战已经不够了。要开始改变打法了。谁先出台有效政策，谁就主动。随着电商的沉没和商品的直播，网购的习惯仍在渗透，快递行业未来仍会有一定的扩张红利。但从60%到25%逐渐放缓，市场集中度较高，也标志着我国快递业逐渐进入股票博弈阶段。可以预见，进入股票游戏阶段后，竞争对手将不可能通过价格战获得市场份额的突破。

快递行业本质上属于服务业，服务业的本质是提供go

传统的特许经营体制下，加盟商不愿意投入太多，导致效率低，出错率高。直运模式的优点是可以建立稳定的团队，通过升级快递分拣设备，可以提高效率，降低差错率。比如成本控制最好的中通，拥有部门内最多的自动分拣线，从而有效优化配送中心的成本。其他几家在特许经营体系下发展起来的龙头企业，包括‘鲶鱼’兔，要想提高竞争力，必须采取各种行动逐步转型，直接经营。

全链直接运营的顺丰快递，继续坚持中高端快递的市场定位，通过航空货运市场的建设，增加老龄件的产能，在冷链运输服务和制造供应链服务领域发挥实力。相比世界领先的物流行业联邦快递，顺丰快递在航空运输方面的核心资源还有待开发。鄂州货运机场的全面建设和系统的数字化改造升级，是顺丰快递未来五年甚至更长时间发展的战略性两步走。

快递在市场规模5.5万亿元的整个道路货运系统中只占20%的市场。零担快运和整车运输是星辰大海。这个巨大的市场还处于一种非常低集中度、高成本、低效率的状态。顺丰已经战略性地涉足快递行业。通达企业的优势在于干线运输的效率，这个优势在快递和整车运输行业也应该有很大的建树。

根据目前同质化竞争的形势，仅靠现有的快递业务是不可能决定胜负的。快递公司的下一次清仓将以供应链、冷链和物流相结合为基础，不断提炼新的快递服务，物流与新零售相结合，不断创造新的服务内容。

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监管政策有效。快递单价慢慢上涨

经过第一季度的黑暗时刻，快递企业正在慢慢回归血液。

从4月份上市快递公司发布的经营业绩来看，在业务量持续高速增长的同时，价格也在缓慢上涨。根据安信证券的数据，4月份全国快递单价为9.69元，同比下降12.6%，但环比上升0.1%。

第二季度，快递传统淡季，价格竞争最激烈的时候，行业竞争弱于此前预期，快递行业可能迎来一个温和期。

今年4月，义乌的单价较上月上涨0.5%，快递价格企稳回升；广州业务量同比增长37%，单价环比增长4%，价格也有所提升。

根据披露的数据，通达百货大云4月份快递业务收入最高，为28.58亿元，同比增长16.3%

7;其次为圆通，快递产品收入达28.18亿元，同比增长27.52%;申通快递业务收入为18.25，位列第三，较前两者少了近10亿元，同比增长5.64%。

业务量方面，韵达以14.04亿票排在三家之首，同比增长22.09%;圆通紧随其后，完成13.09亿票，同比增长39.03%，增速最快;另外，申通完成业务量8.57亿票，同比增长26.11%。

市场占有率超过20%的中通也在逐渐回血，其最新发布的一季度财报显示，中通实现营收64.72亿元，同比增长65.3%，超过了2020年四季度20.6%的增速;实现净利润5.34亿元，同比增长43.8%。从基本面上看，中通本次财报的总营收和业务量均呈现快速增长，净利润增长也转负为正。

此前，义乌邮政管理局对相关价格战企业进行了处罚，随后，浙江省审议通过《浙江省快递业促进条例(草案)》，要求各家快递公司不得以低于成本价的价格进行倾销活动，引发社会广泛关注。

监管介入是否会对快递企业Q2的业绩形成支撑尚未清晰，但上述数据显示，4月单票价格走势尽管并不十分乐观，但是向好的一面进展。

"若国家继续加强对快递末端从业者的保护，相应政策能够及时落地并严格执行，快递价格或将维稳，快递公司盈利水平将有一定程度的改善。"东北证券亦在研报中表示。

从几年前开始，快递行业已经进行了一次洗牌，全峰、快捷、国通、如风达等一批快递公司先后退出。二线快递完成洗牌后，一线上市企业的竞争正在不断提速。

目前，上市企业纷纷为接下来的"价格战"补充弹药。此前，顺丰拟定增不超200亿元，夯实领先核心优势。圆通计划定增37.9亿元，用于多功能网络枢纽中心建设项目以及补充流动资金等。5月，韵达同样提出了25亿元的"可转换债券"方案，用于分拣设备自动化升级项目等。