本文主要是爱玛科技股价走势复盘,并结合科达利、锂矿、三利谱讲讲自己关于边际预期与预期博弈的思考
一、爱玛科技的股价复盘
爱玛科技的近半年的股价走势如上图所示,整体来看是今年涨幅不错的牛股,但从7月中旬开始回调了大约25%。4月一季报超预期,但是4月因为国内yq黑天鹅整体市场都不好,爱玛科技在图中第一个圆圈处4.25、4.26日两天跟随大盘下跌。但之后情绪好转爱玛科技4.26到7.20最大涨幅128.77%。
在圆圈1处爱玛科技基本面没变,而且边际预期向好,只是因为被大盘带下来,这时股票价格低于价值,是建仓的好时机。在圆圈2处爱玛科技半年报预告出来继续超预期,第二天涨停,随后冲顶回调。在圆圈3处,爱玛科技试图继续向上突破,但是因为大盘不好和自身边际预期减弱,突破失败开始下跌。
因为爱玛科技半年报超预期,我在圆圈2和3之间买入,但是突破失败后,我五个点就止损了。
圆圈1到2之间,爱玛科技因为油价上涨,人们买二轮电动车需求上升,叠加新国标替换,同时爱玛科技IPO募集资金开始体现在业绩上,所以这段时期爱玛科技的边际预期向好,且半年报出来验证了这个逻辑,爱玛科技也走出了大牛股的趋势。
圆圈2和3之间,爱玛科技也因为油价下跌,人们购买需求下降,同时有高温因素影响,出行需求也下降;反过来,因为二季度业绩好出货的二轮车量多,导致三季度夏季的出货量可能疲软。因此这段时期爱玛科技的边际预期开始趋弱,股价也走势较弱。另一方面,因为券商研究员可以提前拿到二轮电动车的销售数据,所以机构也不会再去买爱玛科技,相反这时机构倾向于卖出爱玛科技。而二轮电动车的需求疲软,我昨天通过横店东磁的调研得到了验证,下图来自横店东磁9.23发布的调研公告。
当然,爱玛科技也需要回调,这波跟随大盘回调幅度也是正常范围,目前估值正常,但是边际预期趋弱,如果三季报业绩下滑也很难大涨。反过来,如果三季报业绩还能超预期,那么可能开启又一波上涨。
那么三季度怎么才能超预期呢?我认为因为原材料下降,成本管控比较好,爱玛科技环比二季度量降,但是成本下降,利润却有所提升,这样三季报业绩才能超预期。但是爱玛三季报超预期从概率上说比较低,需要等三季报出来再相应调整对爱玛科技的认知判断和操作。
二、边际预期
前面分析爱玛科技的时候,我多次提到“边际预期”,我的理解是随着时间推移,个股的预期不断变化,因此有边际预期向好VS边际预期趋弱。以后,我选股的主要策略根据自己的认知去判断个股的边际预期,选择边际预期向好的个股,特别是边际预期和业绩共振的个股。
科达利的边际预期
上图是科达利的走势图,今年走势并不好。因为去年已经把科达利的锂电结构件龙头以及4680大圆柱电池放量的预期充分price in了,之前机构也普遍预计22年业绩12亿以上,但是半年报业绩预告出来后有点不及预期,另外4680大圆柱电池也要明年才放量了,然后股价一路下跌。本来科达利边际预期是向好的,但是现在边际预期趋弱了,股价也体现出来了。
而往后看,科达利的个人感觉边际预期又会变好,我觉得已经跌得差不多了,今年10亿的利润还是可以期待的,那对于科达利龙头来说是一个不错的建仓机会,只是最近宏观因素导致大盘情绪很差。剩下的就等三季报业绩预告出来再判断和决策了。
锂矿和三利谱的预期与博弈
上面分别是天齐锂业、永兴材料、三利谱的股价K线图,锂矿大家都预期半年报业绩很好,但是在7月初市场就开始炒这个预期,结果锂矿股很多在业绩预告出来前就见顶了,锂矿股一直回调、区间震荡至今,然后市场开始炒钠离子电池,钠离子电池又会导致锂矿边际预期减弱。
三利谱因为VR光学膜开启了一波主升浪,首先三利谱的本身产品技术和壁垒是很不错的,之前4月的下跌也是跌透了,估值很低,然后8月份中旬市场开始炒消费电子,因为苹果9月的发布会以及苹果7、8月销量不错,市场提前炒,炒苹果可能会发布VR产品,反正没证伪前炒就行了,而真正等苹果发布会之后,股价早已开始下跌。
这就是预期和博弈,A股最精髓的地方。在广泛研究个股基本面基础上,关注业绩和事件催化,判断逻辑证伪还是证实,无论是预期还是预期你的预期,再或是三重预期,都要回归业绩验证和板块逻辑、边际预期。
阅读提示:本文只是相关股票的逻辑梳理,整理的一些信息可能会出错,真伪需要自己去辨别,每个人要有自己的判断和思考,判断这个逻辑对不对、是否能说通,然后根据自己的判断去决策:买卖和仓位。
版权声明:内容来源于互联网和用户投稿 如有侵权请联系删除