图为全球期货和期权的数量(按品种)
2018年，全球衍生品市场股指期货和期权交易额增长32.8%，达到99.8亿份合约，其中印度、北美、巴西和韩国对增长的贡献最大。个股期货和期权成交金额增长21.7%，达到57.9亿份合约，个股衍生品在各地区取得较大进展。上述类别产品交易活动的增长是由股市的高波动性驱动的，尤其是2018年第一季度和第四季度。外汇期货和期权增长31.7%，成交量达到创纪录的39.3亿份合约，主要来自印度和巴西。在大多数情况下，增长集中在较小的合约上，如价值1000美元的本币外汇期货合约，这些合约更适合个人投资者，但对机构或企业投资者来说太小。利率期货和期权合约成交量增长14.8%，至45.5亿份，连续第三年创历史新高。北美交易所对2018年的增长做出了主要贡献，北美的成交量较上年增长21.7%，达到25.7亿份合约，占全球利率期货和期权成交量的一半以上。另一个利率衍生品交易活跃的地区是欧洲。2018年，欧洲交易所利率期货和期权的成交量约为12.5亿份合约，创下历史新高，比2011年创下的上一个纪录高出2.6%。
虽然衍生品市场总体呈增长趋势，但也有一些例外。例如，铜、铝等非贵金属期货和期权交易量下降12.5%，至15.2亿份合约。
自金融危机以来，衍生品市场出现了四种长期趋势。一、2018年是衍生品市场五年来第一次全面快速增长。金融危机后，北美和欧洲的主要交易中心严重萎缩，尤其是利率衍生品。与此同时，中印市场的快速增长弥补了这一差距，但2011年至2017年，整体交易规模基本保持不变。
第二，期货和期权的交易量趋势存在分歧。过去10年的大部分时间里，期货交易量都呈上升趋势，2018年的期货交易量是2009年的两倍左右。相反，期权交易量在2011年见顶，之后开始下滑，2018年飙升27%，再创新高。造成这种分化的主要原因是大部分期权与股市挂钩，而期货交易在各品种之间分布更为均匀。
第三，在过去10年里，商品期货交易的增长速度比金融期货快得多。这主要是由于中国商品期货市场的快速发展，商品产量的结构性变化也起到了一定的作用。比如美国油气产量的快速增长，对全球能源商品贸易产生了很大的影响，体现在能源期货和期权的交易上，过去10年的成交量增长了240%。而且，2018年市场上能源衍生品交易量创下历史新高。
第四，个人投资者的交易行为在整体成交量中的作用更加突出。个人投资者成交量的具体份额很难衡量，因为大多数交易所不公布投资者结构的数据。但是，我们可以把合约规模小、成交率高的市场归类为个人投资者主导的市场。如前所述，印度和巴西外汇期货交易的快速增长符合这一模式。
风险转移
除了根据合约量衡量交易活动，国际汽联还在月底收集了未平仓合约的数据。未平仓合约代表市场参与者持有的头寸，用于实施投资策略或对冲风险。头寸通常远低于成交量，成交量是衡量市场参与者风险的重要指标，也是市场衍生品市场健康状况的关键指标。
根据2018年的仓位数据，仓位和成交量相差很大。总的来说，头寸没有显示出我们在成交量数据中看到的增长趋势。事实上，截至2018年底，全球头寸总额仍低于去年同期，略有下降，降至10亿份合同，降幅为1.4%。之所以出现这种分歧，是因为个股期货和期权占所有未平仓头寸的近40%，而2018年个股期货和期权的持仓量下降了4.5%，成为整体持仓量下降的最大单因素。相比之下，年底股指期货和期权头寸增加了2.4%，达到10亿份合同，利率期货和期权头寸增加了3.1%，达到10亿份合同。然而，第四大头寸的能源期货和期权下跌4.4%，至6010万份合约。
值得注意的是，不同地区的仓位和成交量差异很大。尽管成交量很高，但亚太证券交易所的开盘价很低。截至2018年底，只有6780万个未平仓头寸，相当于全球未平仓头寸的8.2%。北美交易所的头寸是十亿合约，占全球市场衍生品未平仓合约的一半以上。唯一持仓大幅增加的地区是欧洲，该地区持仓增加9%，达到创纪录的10亿份合约。这主要是由于利率、股指和个股期货及期权头寸的增加，其中利率衍生品头寸增加18%，股指衍生品头寸增加14%，个股衍生品增加8.6%。
仓位通常没有成交量变化快，所以长期走势更值得关注。具体来说，欧洲和北美的期货头寸在过去几年稳步增加。在过去的10年里，欧洲的期货头寸翻了一番，而北美的期货头寸也增加了47%。但期权的位置在过去10年基本没有变化，主要是因为个别股票期权的下跌。个人股票期权的持仓在2010年达到顶峰，最高达到3.3亿份合约，然后在3亿份合约左右徘徊。个股期权占期权持仓比例最大，所以个股期权持仓增长乏力拖累了整体走势。
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