全国政协委员、深湾宏源证券研究所首席经济学家杨胜近日在接受《中国证券报》采访时表示，建议推动资本市场服务下沉，提升对中小企业和传统企业的服务能力；在鼓励制度化趋势的同时，引导机构投资长期化，减少不必要的短期市场波动；完善市场双边交易机制，丰富基础金融产品。
加速资本市场服务的下沉
杨认为，中小企业是我国重要的经济创新主体。我国很多行业集中度不高，大企业在创新、行业引导、经济贡献等方面还没有处于完全主导的阶段。借助资本市场服务提升中小企业活力迫在眉睫。
对此，他建议加快资本市场服务的下沉，加强场外市场体系，积极推进知识产权交易、数据交易等新的交易场所建设，完善多层次资本市场体系；充分发挥地方政府、证券公司、商业银行等机构的共同努力，创新中小企业和传统企业的融资服务方式，通过政府外部信用增级、银行过桥金融支持、证券公司提供资本运营服务等方式，让更多企业享受资本市场服务，避免中小企业和传统企业在资本市场服务中边缘化的风险。
杨还建议引导机构投资长期化，减少不必要的短期市场波动。要充分发挥行业协会的作用，引导各类资产管理机构建立长短期结合的评估机制，减少通过打造“明星产品”快速提升管理规模的做法，鼓励资产管理机构从产品持有人利益出发，合理有序扩大管理规模。要以信息披露为核心，加快完善市场公平交易机制，缩小个人投资者与机构投资者之间的信息获取差距，引导不同类型投资者之间的公平交易。
此外，杨建议完善市场双边交易机制，尽快丰富基础金融产品体系，加快推出各类股指期货等金融衍生品。丰富市场化交易工具，减缓单边交易带来的不必要的市场波动。
增强资本市场支持科技创新的能力
关于“十四五”期间资本市场加强对科技创新支持的能力，杨建议通过资本市场促进科技成果产业化，帮助创新型企业提高风险管理水平和资本要素的市场配置水平。
杨认为，中国实体经济向创新驱动型转变迫在眉睫。要进一步激活资本市场服务科技、金融和产业流通的功能，充分发挥资本市场在促进创新资本形成、激发创业和人才创新活力方面的独特优势。同时，要通过建立现代产权制度、完善公司治理、利用风险投资行业资金等方式，帮助企业分散投资风险，增强企业在科技研发、科技创新和科技成果产业化过程中抵御风险的能力。
此外，他说，“十四五”期间，要努力推进户籍制度改革。具体措施包括增强对企业上市的包容性和支持力度，持续推进发行承销、交易、持续监管、投资者保护等各方面的关键制度创新；吸引更多优质公司上市
对于如何打造世界级的投资银行和财富管理机构，杨认为，一方面要优化证券公司的业务结构。国内证券公司对渠道业务的依赖程度较高，理财转型处于起步阶段。资产管理业务主动管理能力不强。投行业务以承销和保荐业务为主，帮助企业与资本市场对接、产业整合、完善企业制度、帮助企业做大做强等服务功能相对不足。在注册制下，证券公司要大力提高定价能力和服务水平，大力发展投资银行和理财业务。
另一方面，要加大对证券公司开展国际业务的支持力度。目前本地券商的交易策略主要是在国内市场，很难为国内外客户提供有竞争力的跨境、跨市场综合服务。他建议为国际化战略制定一个明确的时间表。
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