招商银行业绩预告 招商银行容易进吗

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虽然2019年招商银行不良贷款余额和不良贷款率实现“双下降”，但信用卡不良贷款率为1.35%，比上年末上升0.24个百分点

《投资时报》研究员李晶

招商银行股份有限公司(以下简称招商银行)秉承“创新驱动、零售领先、特色鲜明的中国最佳商业银行”的战略愿景，在2019年并没有让市场大跌眼镜。

截至报告期末，招商银行总资产7.42万亿元，比上年末增长9.95%；贷款和垫款总额4.49万亿元，比去年年底增长10%；负债总额6.8万亿元，比上年末增长9.63%；客户存款总额为4.84万亿元，比去年底增长20% .

年报显示，该行利润持续增长，资本回报率水平也有所提高。总资产平均回报率和净资产平均回报率分别为1.31%和%，同比增长0.07和0.27个百分点。同时，零售业务继续占据公司主体地位，零售贷款利息收入在贷款和垫款利息收入中占比最高。但与此同时，由于存款成本上升等因素，报告期内利息支出也同步增加。

招商银行表示，技术是唯一可能颠覆商业银行商业模式的力量；要真正实现“轻管理”、“轻管理”，还必须依靠科技的力量。因此，该行明确提出建设金融科技银行，以探索数字化商业模式为下半年转型的主要方向。

零售金融业务是核心

年报显示，招商银行净利润增速创下7年来新高。数据显示，2019年，本行实现营业收入1亿元，同比增长8.51%；本行股东应占净利润为亿元，同比增长%。其中，净利息收入1731亿元，同比增长7.92%；非利息净收入966亿元，同比增长9.57%。

贷款和垫款的利息收入仍然是招商银行利息收入的最大组成部分。截至2019年底，贷款和垫款利息收入为人民币亿元，同比增长%。但是，从贷款和垫款的具体结构来看，利息收入的大头不是企业贷款，而是零售贷款。报告期末，招商银行零售贷款利息收入1347.63亿元，企业贷款利息收入789.14亿元，票据贴现利息收入最低，为83.02亿元。这显然不同于大多数其他银行。目前，其他银行贷款的利息收入主要来自企业贷款。

研究员《投资时报》还发现，除票据贴现外，企业贷款和零售贷款的平均收益率均有所上升，这两类贷款的平均收益率2018年分别为4.24%和6.03%，2019年分别为4.34%和6.07%。

从贷款和垫款的期限结构来看，我行短期贷款和中长期贷款的利息收入水平相差不大，分别达到1000.94亿元和1094.47亿元，但两者的平均收益率水平相差较大，短期贷款平均收益率水平为6%，中长期贷款平均收益率水平为4.72%。对此，招商银行解释说，短期贷款的平均收益率高于中长期贷款，主要是因为短期贷款中信用卡透支和小微贷款的收益率较高。

然而，随着利息收入的增加，利息支出也在同时增加。2019年，招商银行利息费用同比增长8.48%，主要是由于计息负债增长和客户存款成本率刚性上升，带动了我行利息费用的增长。其中最大的一个是存款利息费用的增加。

近年来，由于竞争加剧和金融渠道多样化，银行存款压力加大，存款增速逐年放缓，甚至部分地方银行存款出现负增长。

2019年末，招行零售客户存款余额

从各类客户存款来看，2019年公司客户活期、定期存款平均成本率和零售客户定期存款平均成本率均无一例外地上升。

在净非利息收入中，大宗收入也来自零售业务。报告期内，招商银行零售金融业务非利息净收入为479.57亿元，同比增长10.94%，占集团非利息净收入的49.64%；批发金融业务非利息净收入361.32亿元，同比增长11.61%，占集团非利息净收入的37.40%；其他业务非利息净收入125.24亿元，同比下降0.36%，占集团非利息净收入的12.96%。

不良信用卡上行

资产质量方面，2019年末，招商银行不良贷款余额和不良贷款率实现“双下降”，拨备覆盖率也有所提高。

具体而言，招商银行不良贷款余额522.75亿元，比上年末减少13.3亿元，同比减少2.48%；不良贷款率为1.16%，比上年末下降0.2个百分点；不良贷款拨备覆盖率426.78%，比上年末提高68.6个百分点。

值得注意的是，信用卡贷款的不良率正在上升。2019年末，该行信用卡贷款不良率为1.35%，较去年底上升0.24个百分点。

招商银行行长田惠宇在业绩发布会上解释了新冠肺炎病毒疫情的影响，称疫情对资产质量有直接影响。其中信用卡和个人贷款客户的还款能力和意愿都在下降。今年2月，信用卡、抵押贷款和肖伟的逾期利率同比大幅上升。

田惠宇表示，招商银行有一个特殊的因素：招商银行40%的信用卡收款能力在武汉，这是招商银行信用卡收款能力最强的部分。这段时间不能上班，所以2月份信用卡业务受到影响

从贷款五级分类看，2019年末招行次级类贷款和损失类贷款都较2018年末上升，迁徙率方面关注类贷款迁徙率和可疑类贷款迁徙率都有大幅上升，分别从2018年的26.06%、19.9%上升到2019年的35.09%、40.08%。

另外，该行的逾期贷款也有上升，较上年末增加13.6亿元，逾期贷款中抵质押贷款占比36.17%，保证贷款占比26.53%，信用贷款占比37.3%，信用贷款主要为信用卡逾期贷款。从逾期期限看，招行逾期3个月至1年的贷款和逾期3年以上的贷款同比增长。

从行业角度看，其不良率最高的是制造业和采矿业，不良率均在5%以上，排在第三的是批发和零售业，不良率为3.19%，接下来是租赁和商务服务业，不良率为2.08%。

《投资时报》研究员还注意到，在招商银行的公司贷款中，贷款投放第一大行业就是房地产业，不过在其房地产资产质量情况还算良好，2019年末只有0.44%的不良率水平。

若从地区划分来观察其不良贷款情况，2019年末，招商银行不良率最高的是东北地区，为3.39%；其次是西部地区，为1.64%。

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